根据苑东生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.70亿元，同比增长20.56%。扣非净利润1.14亿元，同比小幅增长14.08%。苑东生物2024年半年度净利润1.46亿元，业绩同比小幅增长11.38%。本期经营活动产生的现金流净额为8,597.66万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，制剂销售为第一大收入来源，占比84.38%。

本期净利润为1.46亿元，去年同期1.32亿元，同比小幅增长11.38%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失541.75万元，去年同期收益139.82万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.26亿元，去年同期为1.08亿元，同比增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.26亿元，去年同期为1.08亿元，同比增长17.12%。

主营业务利润同比增长原因是：

苑东生物2024年半年度非主营业务利润为3,342.32万元，去年同期为3,705.10万元，同比小幅下降。

苑东生物2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,281.39万元,占归母净利润的22.4%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,379.92万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,157.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,899.55万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，苑东生物用于金融投资的资产为9.09亿元，占总资产的25.87%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,299.45万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财收益。

2024半年度，苑东生物在建工程余额合计2.20亿元，相较期初的1.86亿元大幅增长了18.15%。主要在建的重要工程是高端化学药制剂产业化建设、重大疾病领域创新药物系列产品产业化基地建设等。

建设目标：建设符合美国 FDA cGMP及欧盟 EU GMP标准的高端口服液车间、高活性高毒性注射剂车间和高端固体制剂车间，以提升公司的研发创新能力和生产制造能力，同时加快高端化学药制剂的国际化进程，填补公司在国际高端口服液、高活性高毒性注射剂及高端固体制剂等领域的空白。

建设内容：建设符合美国 FDA cGMP及欧盟 EU GMP标准的高端口服液车间、高活性高毒性注射剂车间和高端固体制剂车间，建筑面积为31,850 ㎡，并配套建设供配电、供排水、辅助配套设施等，制定严格的生产过程控制程序，对生产过程中的人员、物料、环境、设备以及生产工序进行有效控制，确保产品质量稳定。

建设时间和周期：项目建设周期为2.5年，由全资子公司成都硕德药业有限公司负责实施，建设地点位于成都天府国际生物城。

预期收益：本项目旨在提高公司的研发创新能力和生产制造能力，加速高端化学药制剂的国际化进程，提升公司的综合竞争实力。尽管项目尚未正式投建，不会对公司2021年度经营业绩产生重大影响，但从长远来看，项目建成后将有助于丰富公司产品储备，增强公司的盈利能力和市场竞争力。

苑东生物属于化学制药行业，专注于高端化学药及生物药的研发、生产与销售。 化学制药行业近三年受国家集采政策影响，仿制药利润承压，但创新药与高端制剂市场空间持续扩大，预计至2025年行业规模超1.5万亿元。未来趋势集中于创新药研发、生物药技术突破及国际化拓展，尤其在麻醉镇痛、肿瘤等领域，政策支持与技术迭代驱动行业向高附加值方向升级。

苑东生物在麻醉镇痛细分领域处于国内领先地位，拥有8个首仿药及12个集采中选产品，核心产品如布洛芬注射液市占率居前三，原料药出口占比超30%，2024年创新药管线占比提升至40%。

2024年半年度净利润1.46亿元，较上期有所增长。

由于营收的增长，2024年半年度主营利润1.26亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，苑东生物近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，苑东生物的PE-TTM是21.82，而化学制剂行业的PE-TTM是26.69，苑东生物低于化学制剂行业的PE-TTM。