上海机场(600009)2024年中报解读：46亿元的对外股权投资，收益4亿元，占净利润37.11%，净利润近3年整体呈现上升趋势
上海国际机场股份有限公司于1998年上市。公司从事航空运输地面服务及其他相关业务的服务性企业，提供的产品即服务，包括以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境。
根据上海机场2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收60.64亿元，同比增长24.55%。扣非净利润8.06亿元，同比大幅增长6.47倍。上海机场2024年半年度净利润9.70亿元，业绩同比大幅增长3.28倍。
公司的核心业务有两块，一块是非航空性收入，一块是航空性收入。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 非航空性收入 |
33.72亿元 |
55.61% |
- |
| 航空性收入 |
26.92亿元 |
44.39% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 非航空性收入 |
33.72亿元 |
55.61% |
- |
| 航空性收入 |
26.92亿元 |
44.39% |
- |
1、营业总收入同比增加24.55%，净利润同比大幅增加3.28倍
2024年半年度，上海机场营业总收入为60.64亿元，去年同期为48.69亿元，同比增长24.55%，净利润为9.70亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长3.28倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7.47亿元，去年同期为59.54万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3.60亿元，去年同期为2.19亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
60.64亿元 |
48.69亿元 |
24.55% |
| 营业成本 |
46.92亿元 |
43.78亿元 |
7.18% |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
2.93亿元 |
2.49亿元 |
17.50% |
| 财务费用 |
1.93亿元 |
1.24亿元 |
55.29% |
| 研发费用 |
123.94万元 |
|
- |
| 所得税费用 |
1.56亿元 |
2,240.37万元 |
598.77% |
2024年半年度主营业务利润为7.47亿元，去年同期为59.54万元，同比大幅增长1254.14倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为60.64亿元，同比增长24.55%；（2）毛利率本期为22.62%，同比大幅增长了12.53%。
上海机场2024年半年度非主营业务利润为3.79亿元，去年同期为2.49亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
7.47亿元 |
77.03% |
59.54万元 |
125414.43% |
| 投资收益 |
3.60亿元 |
37.14% |
2.19亿元 |
64.60% |
| 其他 |
2,414.19万元 |
2.49% |
3,140.31万元 |
-23.12% |
| 净利润 |
9.70亿元 |
100.00% |
2.27亿元 |
327.75% |
本期财务费用为1.93亿元，同比大幅增长55.29%。归因于利息收入本期为1.74亿元，去年同期为2.51亿元，同比大幅下降了30.8%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息费用 |
3.68亿元 |
3.79亿元 |
| 减：利息收入 |
-1.74亿元 |
-2.51亿元 |
| 其他 |
-75.36万元 |
-286.60万元 |
| 合计 |
1.93亿元 |
1.24亿元 |
46亿元的对外股权投资，收益4亿元，占净利润37.11%
在2024半年度报告中，上海机场用于对外股权投资的资产为45.73亿元，对外股权投资所产生的收益为3.6亿元，占净利润9.7亿元的37.11%。
对外股权投资构成表
| 项目 |
2024年中资产 |
2024年中收益 |
| 上海浦东国际机场航空油料有限责任公司（以下简称“航空油料”） |
14.35亿元 |
1.96亿元 |
| UNI-CHAMPIONINTERNATIONALLIMITED（以下简称“Uni-Champion”） |
12.89亿元 |
9,681.81万元 |
| 上海机场德高动量广告有限公司(以下简称“德高动量”) |
2.59亿元 |
8,093.46万元 |
| 上海自贸试验区三期股权投资基金合伙企业(有限合伙)（以下简称“自贸基金三期”） |
2.67亿元 |
-4,815.88万元 |
| 其他 |
13.23亿元 |
3,861.23万元 |
| 合计 |
45.73亿元 |
3.64亿元 |
1、上海浦东国际机场航空油料有限责任公司（以下简称“航空油料”）
上海浦东国际机场航空油料有限责任公司业务性质为供油及相关配套服务。
历年投资数据
| 上海浦东国际机场航空油料有限责任公司 |
持有股权（%）直接 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2024年中 |
40.00 |
1.96亿元 |
14.35亿元 |
| 2023年中 |
40.00 |
7,629.69万元 |
11.24亿元 |
| 2023年末 |
40.00 |
2.88亿元 |
13.27亿元 |
| 2022年末 |
40.00 |
1.59亿元 |
12.33亿元 |
| 2021年末 |
40.00 |
1.94亿元 |
12.56亿元 |
| 2020年末 |
40.00 |
1.52亿元 |
13.94亿元 |
| 2019年末 |
40.00 |
4.96亿元 |
20.32亿元 |
| 2018年末 |
40.00 |
5.29亿元 |
15.36亿元 |
| 2017年末 |
40.00 |
5.36亿元 |
15.51亿元 |
| 2016年末 |
40.00 |
3.66亿元 |
13.9亿元 |
| 2015年末 |
40.00 |
2.73亿元 |
13.06亿元 |
| 2014年末 |
40.00 |
2.54亿元 |
12.93亿元 |
2、UNI-CHAMPIONINTERNATIONALLIMITED（以下简称“Uni-Champion”）
历年投资数据
| UNI-CHAMPIONINTERNATIONALLIMITED |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2024年中 |
0元 |
9,681.81万元 |
12.89亿元 |
| 2023年末 |
13.42亿元 |
7,719.13万元 |
11.92亿元 |
3、上海机场德高动量广告有限公司(以下简称“德高动量”)
上海机场德高动量广告有限公司业务性质为设计、制作、代理、发布国内外各类广告。
历年投资数据
| 上海机场德高动量广告有限公司 |
持有股权（%）间接 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2024年中 |
50.00 |
8,093.46万元 |
2.59亿元 |
| 2023年中 |
50.00 |
7,205.8万元 |
1.98亿元 |
| 2023年末 |
50.00 |
1.64亿元 |
1.79亿元 |
| 2022年末 |
50.00 |
1.11亿元 |
1.26亿元 |
| 2021年末 |
50.00 |
1.82亿元 |
1.96亿元 |
| 2020年末 |
50.00 |
1.97亿元 |
2.12亿元 |
| 2019年末 |
50.00 |
4.66亿元 |
4.81亿元 |
| 2018年末 |
50.00 |
4.05亿元 |
4.3亿元 |
| 2017年末 |
50.00 |
3.5亿元 |
3.75亿元 |
| 2016年末 |
50.00 |
3.2亿元 |
3.43亿元 |
| 2015年末 |
50.00 |
3.06亿元 |
3.28亿元 |
| 2014年末 |
50.00 |
3.11亿元 |
3.34亿元 |
从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2022年中的29.46亿元增长至2024年中的45.73亿元，增长率为55.25%。而企业的对外股权投资收益为3.6亿元，相比去年同期大幅上升了3.6亿元。
长期趋势表格
| 年份 |
对外股权投资 |
| 2022年中 |
29.46亿元 |
| 2023年中 |
43.72亿元 |
| 2024年中 |
45.73亿元 |
2024半年度，上海机场在建工程余额合计21.80亿元，相较期初的19.29亿元小幅增长了13.00%。主要在建的重要工程是旅客过夜用房及配套工程和卫星厅旅客捷运系统车辆基地。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 旅客过夜用房及配套工程 |
10.94亿元 |
3,000.00万元 |
- |
99.00% |
| 卫星厅旅客捷运系统车辆基地 |
4.84亿元 |
1.50亿元 |
- |
30.00% |
建设目标：上海机场旅客过夜用房及配套工程旨在提升浦东国际机场的服务能力，为赶早班飞机的旅客、航班延误的乘客提供住宿便利，同时增加机场处理旅客吞吐量的能力。通过完善配套设施，提高服务质量，以满足日益增长的航空旅行需求。
建设内容：项目包括建设1幢6层的旅客过夜用房，总建筑面积达到125,900平方米，以及长时停车楼等配套设施。过夜用房内设有客房区、公共区、后勤服务区和停车区，总共规划了1040间客房，并且新建了一个拥有5847个停车位的停车库，面积达138,981平方米。
建设时间和周期：根据资料，上海浦东国际机场三期扩建工程中的旅客过夜用房及相关配套工程预计于2015年底开工，计划在2019年完成竣工。此外，四期扩建航站区主体工程也在持续进行中，采用全流程数字建设体系管理整个建设周期。
预期收益：随着旅客过夜用房及其配套设施的投入使用，预计将显著改善旅客体验，特别是对于需要过夜的旅客而言。这将有助于增强上海作为国际航空枢纽的地位，促进区域经济发展，同时也有望带来直接的经济效益，如酒店收入的增长和服务业的发展。
