根据深圳能源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收197.99亿元，同比小幅增长8.42%。扣非净利润16.97亿元，同比小幅下降7.61%。深圳能源2024年半年度净利润20.99亿元，业绩同比小幅下降6.59%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为电力、环保、燃气。主要产品包括电力-燃煤、电力-燃机、生态环保、综合燃气四项，电力-燃煤占比25.77%，电力-燃机占比20.73%，生态环保占比19.81%，综合燃气占比14.73%。

2024年半年度公司营收197.99亿元，与去年同期的182.62亿元相比，小幅增长了8.42%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）综合燃气本期营收29.16亿元，去年同期为14.84亿元，同比大幅增长了96.44%。

（2）生态环保本期营收39.23亿元，去年同期为31.08亿元，同比增长了26.23%。

（3）电力-燃机本期营收41.04亿元，去年同期为36.25亿元，同比小幅增长了13.21%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的23.01%，同比小幅下降到了今年的22.3%，主要是因为电力-燃机本期毛利率14.91%，去年同期为21.87%，同比大幅下降31.82%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度电力-燃煤毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的-4.12%，大幅增长到2024年半年度的9.13%，2024年半年度电力-燃机毛利率为14.91%，同比大幅下降31.82%。

本期净利润为20.99亿元，去年同期22.47亿元，同比小幅下降6.59%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为21.47亿元，去年同期为20.67亿元，同比小幅增长；

但是（1）所得税费用本期支出5.21亿元，去年同期支出4.04亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失5,513.01万元，去年同期损失70.23万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为4.60亿元，去年同期为5.03亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为21.47亿元，去年同期为20.67亿元，同比小幅增长3.86%。

虽然毛利率本期为22.30%，同比小幅下降了0.71%，不过营业总收入本期为197.99亿元，同比小幅增长8.42%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2024半年度报告中，深圳能源用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为2.67亿元。

在2024年半年度报告中，深圳能源形成的商誉为31.3亿元，占净资产的5.48%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为ChinaHydroelectricCorporation(注1)、潮州深能燃气有限公司、潮州潮安深能港华燃气有限公司(注2)、泸水辉力水电发展有限公司、潮州枫溪深能港华燃气有限公司(注3)和赵县亚太燃气有限公司。

2024年中，企业斥资1.85亿元的对价收购潮州潮安深能港华燃气有限公司(注2)60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,789.1万元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.77%，形成的商誉高达1.07亿元，占当年净资产的0.19%。

深圳能源属于电力、热力生产和供应业下的环保能源综合服务行业，涵盖电力生产、固废处理及新能源开发等业务。 近三年，环保能源行业在政策驱动下加速整合，2024年市场规模突破2.5万亿元，复合增长率超8%。双碳目标推动新能源装机量年均增长15%，垃圾焚烧发电占比提升至35%。未来，行业将向智能化、低碳化转型，预计2025年可再生能源发电占比达40%，碳交易、氢能及储能技术商业化进程提速。

深圳能源在华南区域电力市场占主导地位，垃圾焚烧发电处理规模居全国前三，2024年固废处理营收占比达28%。其控股的深能环保通过引入国寿投资15亿元战略增资，进一步巩固在危废处理领域的竞争优势。

2024年半年度净利润20.99亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润21.47亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，深圳能源近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，深圳能源的PE-TTM是25.70，而火力发电行业的PE-TTM是13.06，深圳能源的PE-TTM相比火力发电行业的PE-TTM较高。