根据江苏国信2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收177.76亿元，同比增长16.01%。扣非净利润17.83亿元，同比大幅增长77.07%。江苏国信2024年半年度净利润25.67亿元，业绩同比大幅增长63.22%。

公司的主要业务为电力，占比高达97.52%。

2024年半年度公司营收177.76亿元，与去年同期的153.24亿元相比，增长了16.01%，主要是因为电力本期营收139.42亿元，去年同期为119.47亿元，同比增长了16.56%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的8.66%，同比大幅增长到了今年的14.04%，主要是因为电力本期毛利率13.5%，去年同期为6.58%，同比大幅增长105.17%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度电力毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的5.03%，大幅增长到2024年半年度的13.50%，2024年半年度煤炭毛利率为2.22%，同比大幅下降62.12%。

2024年半年度，江苏国信营业总收入为177.76亿元，去年同期为153.24亿元，同比增长16.01%，净利润为25.67亿元，去年同期为15.73亿元，同比大幅增长63.22%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5.11亿元，去年同期支出2.86亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为14.77亿元，去年同期为3.46亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为2.66亿元，去年同期为-2,094.84万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为14.77亿元，去年同期为3.46亿元，同比大幅增长3.27倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为177.76亿元，同比增长16.01%；（2）毛利率本期为14.04%，同比大幅增长了5.38%。

江苏国信2024年半年度非主营业务利润为16.00亿元，去年同期为15.13亿元，同比小幅增长。

在2024半年度报告中，江苏国信用于对外股权投资的资产为202.23亿元，占总资产的22.48%，对外股权投资所产生的收益为12.19亿元，占净利润25.67亿元的47.49%。

江苏银行股份有限公司业务性质为银行业。

从下表可以明显的看出，江苏银行股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，而投资收益率由2016年末的15.19%下降至14.63%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的144.94亿元增长至2024年中的202.23亿元，增长率为39.53%。

在2024年半年度报告中，江苏国信用于金融投资的资产为103.62亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.6亿元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2022年中的116.25亿元小幅下滑至2024年中的103.62亿元，变化率为-10.86%。

2024半年度，江苏国信在建工程余额合计66.09亿元，相较期初的49.17亿元大幅增长了34.41%。主要在建的重要工程是江苏国信滨海港发电有限公司2×1000MW高效清洁燃煤发电项目、江苏国信沙洲发电有限公司2×1000MW高效清洁燃煤发电建设项目等。

建设目标：优化能源板块布局、提高能源利用效率，符合国家节能、降耗、减排的能源与环境保护政策背景，推进盐城滨海港2×1000MW高效清洁超超临界燃煤发电项目的核准与建设。

建设内容：建设2×1000MW高效清洁超超临界燃煤发电机组，包括电力生产、售电、热力生产与供应、压缩空气供应、制氢、储能、粉煤灰、石膏、煤炭批发与零售、电力工程与机电设备安装工程施工、通用设备与起重装卸设备维护及检修调试等。

江苏国信属于电力行业，核心业务聚焦火力发电及综合能源服务。 电力行业近三年持续推进清洁化转型，火电在能源保供中仍具关键作用。2024年长三角区域电力需求同比增长5.7%，超低排放煤电及燃气机组成为主力，预计未来五年火电市场空间保持稳定，综合能源服务、售电及新能源耦合发展将驱动行业扩容。

江苏国信为长三角火电龙头企业，2024年省内火电装机容量占比约15%，位列区域第一，其超超临界机组占比超80%，供电效率领先同业，区域能源保供核心地位显著。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润25.67亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润14.77亿元，较去年同期大幅增长。

江苏国信对外股权投资最近5年，收益平均占净利润37%左右，对外股权投资平均占总资产的20%左右，平均投资收益率为5%左右。对外股权投资金额连续4年上升，2020年-2023年的对外股权投资收益逐步上升，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的47%。投资收益主要来源于江苏银行股份有限公司。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入江苏国信沙洲发电有限公司2×1000MW高效清洁燃煤发电建设项目等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，江苏国信近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，江苏国信的PE-TTM是8.57，而火力发电行业的PE-TTM是13.06，江苏国信的PE-TTM相比火力发电行业的PE-TTM较低。