根据华丰股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.58亿元，同比下降21.89%。扣非净利润4,557.47万元，同比小幅下降5.06%。本期经营活动产生的现金流净额为1.75亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，零部件为第一大收入来源，占比82.39%。

2024年半年度主营业务利润为4,708.36万元，去年同期为7,017.72万元，同比大幅下降32.91%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.58亿元，同比下降21.89%；（2）毛利率本期为15.29%，同比小幅下降了2.06%。

本期财务费用为-913.19万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了49.25%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到19.48%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,013.21万元，去年同期为756.77万元，同比大幅增长了33.89%。

（2）本期汇兑收益为8.09万元，去年同期汇兑损失为51.48万元；

2024年半年度，华丰股份净现金流为-1.46亿元，去年同期为2,070.53万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.42亿元，同比大幅增长109.48%；

但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为5.88亿元，同比下降29.17%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.89亿元，同比小幅增长9.55%；（3）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.89亿元，同比小幅增长9.55%。

2024半年度，华丰股份固定资产合计7.65亿元，占总资产的32.19%，相比期初的6.81亿元增长了12.37%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.35亿元，主要为在建工程转入的1.34亿元，占比99.36%。

在此之中：轻量化高端新系列发动机缸体、缸盖智能制造项目转入9,653.84万元。

建设目标：形成年产10万台套高端系列中重型发动机缸体、缸盖的生产能力，满足国六及以上排放标准重卡发动机的需求，重点配套核心客户50%热效率高端柴油发动机，扩大产能规模，满足市场需求，提升公司在中高端重卡发动机等领域关键零部件配套市场的竞争力。

建设内容：新建智能制造生产车间及能源中心、油品库、固废库等相关配套设施，新建高端大马力系列发动机核心零部件缸体、缸盖智能化柔性生产线。

建设时间和周期：项目建设时间4年，其中一期工程预计达到可使用状态时间为2022年12月，二期工程预计达到可使用状态时间为2024年1月。

预期收益：项目实施后，主要经济效益指标包括财务内部收益率（所得税后）20.19%，投资回收期（动态，税后/年）8.995年（含建设期），年均税后利润10,762.00万元。

2024年半年度，公司的其他收益为951.01万元，占净利润比重为20.29%，较去年同期增加6136.14%。

在2024年半年度报告中，华丰股份用于金融投资的资产为4.02亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为309.03万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，华丰股份在建工程余额合计1.17亿元，相较期初的1.75亿元大幅下降了33.27%。主要在建的重要工程是轻量化高端新系列发动机缸体、缸盖智能制造项目、产业园一期项目（新型轻量化发动机核心零部件智能制造项目）等。

2024半年度，企业应收账款合计2.48亿元，占总资产的10.44%，相较于去年同期的2.77亿元小幅减少10.43%。

本期，企业应收账款周转率为2.07。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.73大幅下降到了2.07，平均回款时间从38天增加到了86天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

华丰股份属于通用设备制造业，核心业务涵盖柴油发动机、智能化发电机组及机械零部件研发制造。 通用设备制造业近三年受宏观经济波动及下游需求分化影响呈现结构性增长，重卡、农机及储能领域需求回升推动行业规模扩张，2023年国内市场规模超5.3万亿元。未来行业将加速向智能化、新能源转型，固态电池、氢能设备等新兴领域预计创造千亿级增量空间，2025年新能源相关设备渗透率有望突破15%。

华丰股份在柴油发动机及零部件细分领域处于国内中游梯队，核心零部件业务贡献超80%营收，但整体市占率不足2%。在固态电池等新兴赛道尚处研发合作阶段，暂未形成商业化规模。

2024年半年度净利润4,687.76万元。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润4,708.36万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示轻量化高端新系列发动机缸体、缸盖智能制造项目等阶段性投产1.34亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华丰股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，华丰股份的PE-TTM是22.71，而金属制品行业的PE-TTM是33.32，华丰股份低于金属制品行业的PE-TTM。