根据通宝能源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收52.63亿元，同比小幅下降4.05%。扣非净利润2.46亿元，同比大幅下降37.07%。通宝能源2024年半年度净利润2.51亿元，业绩同比大幅下降36.54%。本期经营活动产生的现金流净额为6.92亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为电网配电，占比高达83.31%。

2024年半年度，通宝能源营业总收入为52.63亿元，去年同期为54.85亿元，同比小幅下降4.05%，净利润为2.51亿元，去年同期为3.96亿元，同比大幅下降36.54%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.94亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.94亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅下降44.22%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为52.63亿元，同比小幅下降4.05%；（2）毛利率本期为7.92%，同比下降了2.68%。

通宝能源2024年半年度非主营业务利润为1.23亿元，去年同期为1.30亿元，同比小幅下降。

在2024年半年度报告中，通宝能源用于金融投资的资产为5.77亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,767.85万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于苏晋能源控股有限公司。

企业的金融投资资产持续增长，由2020年中的5.75亿元增长至2024年中的5.77亿元，变化率为0.28%。

在2024半年度报告中，通宝能源用于对外股权投资的资产为12.09亿元，对外股权投资所产生的收益为6,419.25万元，占净利润2.51亿元的25.58%。

山西宁武榆树坡煤业有限公司业务性质为煤炭生产。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2020年中的1.12亿元大幅上升至2024年中的12.09亿元，增长率为975.9%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的1.25亿元下滑至2024年中的6,419.25万元，增长率为-48.54%。

2024半年度，通宝能源在建工程余额合计3.46亿元，相较期初的2.43亿元大幅增长了42.23%。主要在建的重要工程是10KV及以下输变电工程、110KV输变电工程等。

建设目标：通宝能源投资建设10kV及以下输变电工程，旨在提升当地电力供应的稳定性和可靠性，支持区域经济发展，同时促进公司业务向清洁能源方向转型。通过优化电网结构，提高供电效率，增强对新能源发电项目的接入能力，为后续的光伏发电项目提供坚实的电力输送保障。

建设内容：根据公告信息，通宝能源在相关地区投资建设了包括但不限于10kV双电源新建工程等项目。这些工程通常包含配置节能变压器、架设电缆线路、安装开关站以及相关配套设施等，以确保电力的有效传输和分配。例如，在娄底南站综合客运枢纽项目中，就配置了两台1250KVA节能变压器，并且其中一台采用双电源设计，以保证供电的安全与连续性。

建设时间和周期：关于通宝能源具体的10kV及以下输变电工程的建设时间点和施工周期，未见直接提及。但从一般工程项目流程来看，从获得备案到完成建设可能需要数月至一年不等的时间。具体到每个项目，其实际开始日期和预计完工日期会依据项目规模、施工条件等因素有所不同。

预期收益：虽然没有明确指出针对10kV及以下输变电工程的具体财务回报，但这类基础设施建设通常能带来长期的社会经济效益。它有助于降低电力损耗、提高服务质量、吸引更多的工业和商业用户，从而间接增加公司的收入来源。此外，良好的电网设施还能为未来扩大可再生能源项目奠定基础，助力实现可持续发展目标。

2024半年度，通宝能源固定资产合计41.37亿元，占总资产的39.91%，相比期初的44.01亿元小幅下降了6.01%。

通宝能源属于电力行业，业务涵盖火力发电、配电及清洁能源开发。 电力行业近三年在“双碳”目标驱动下加速转型，火电仍为基荷电源但占比逐步下降，风光等清洁能源装机规模年均增速超15%。2023年山西省光伏产业链规划明确20GW产能目标，推动区域新能源产业集群发展。预计2025年行业市场空间超3.5万亿元，火电与新能源协同、储能技术商业化及电力市场化改革深化将成核心趋势。

通宝能源是山西省第二大配售电企业，负责3市12县区域供电，2024年配电业务营收占比超65%。其控股火电厂装机容量1.28GW，占山西火电装机总量的3.2%。清洁能源领域通过集团资产证券化加速布局，2024年新备案风电项目1GW，但在全国新能源装机市场中尚未进入前二十。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2.51亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1.94亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，通宝能源近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，通宝能源的PE-TTM是11.60，而火力发电行业的PE-TTM是12.24，通宝能源低于火力发电行业的PE-TTM。