根据鼎际得2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.68亿元，同比基本持平。扣非净利润429.94万元，同比大幅下降88.98%。鼎际得2024年半年度净利润374.65万元，业绩同比大幅下降90.67%。

公司主要产品包括抗氧剂单剂和复合助剂两项，其中抗氧剂单剂占比44.21%，复合助剂占比38.72%。

2024年半年度，鼎际得营业总收入为3.68亿元，去年同期为3.78亿元，同比基本持平，净利润为374.65万元，去年同期为4,014.29万元，同比大幅下降90.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益173.13万元，去年同期支出721.26万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为569.56万元，去年同期为4,890.14万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为569.56万元，去年同期为4,890.14万元，同比大幅下降88.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.68亿元，同比有所下降2.58%；（2）财务费用本期为283.62万元，同比大幅增长188.01%；（3）毛利率本期为16.15%，同比大幅下降了8.74%。

鼎际得2024年半年度非主营业务利润为-367.98万元，去年同期为-147.95万元，亏损增大。

本期销售费用为818.66万元，同比大幅增长107.25%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）本期新增市场宣传费193.45万元。

（2）投标服务费本期为158.61万元，去年同期为16.68万元，同比大幅增长了近9倍。

2024年半年度，鼎际得净现金流为-3.33亿元，去年同期为6,914.16万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为5.06亿元，同比大幅增长179.33%；（2）吸收投资所收到的现金本期为2.29亿元，同比大幅增长6.14倍。

但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8.68亿元，同比大幅增长9.13倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为298.30万元，其中非经常性损益的政府补助金额为80.00万元。

(2)本期共收到政府补助5,299.15万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,000.85万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，鼎际得在建工程余额合计3.75亿元，相较期初的2.20亿元大幅增长了70.09%。主要在建的重要工程是辽宁鼎际得石化高端新材料项目(POE高端新材料项目)和抗氧剂催化剂扩产项目。

建设目标：该项目旨在丰富公司产品结构，提高市场竞争力，推动公司在高端高分子材料领域的长期战略布局，构建绿色低碳新能源材料创新产业链，具有显著的产业链优势和协同效应。

建设内容：项目总建设规模包括40万吨/年POE联合装置，30万吨/年α-烯烃装置，25万吨/年碳酸酯装置，400Nm3/h电解水制氢装置等。一期主要建设20万吨/年POE联合装置，30万吨/年α-烯烃装置，400Nm3/h电解水制氢装置，并建设配套储运设施、循环水场、变配电室、中央控制室、综合办公楼、锅炉房等公用工程和辅助设施。二期主要建设20万吨/年POE联合装置，25万吨/年碳酸酯装置。

建设时间和周期：项目总建设周期为5年，分两期实施。一期首次投资26亿元，一期首次投资中建设投资为23.18亿元，其中约有13.56亿元来自银行贷款，占建设投资比例的58.49%。二期投资尚需履行审议程序与信息披露义务。

2024年半年度，鼎际得的无形资产合计2.31亿元，占总资产的8.62%，相较于年初的5,854.23万元大幅增长294.32%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.74亿元，主要为购置新增的1.74亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.74亿元。

2024年半年度，鼎际得的其他非流动资产合计6.35亿元，占总资产的23.73%，相较于年初的1.53亿元大幅增长314.17%。

主要原因是预付设备工程款增加4.82亿元。

鼎际得属于化工新材料行业中的催化剂及化学助剂细分领域。 近三年，化工催化剂及助剂行业受下游高分子材料需求驱动稳步增长，全球市场规模年均增速约5%，2024年预计突破400亿美元。行业正向高端化、环保化转型，聚烯烃催化剂迭代加速，高性能抗氧剂需求攀升。未来三年，新能源材料及可降解塑料领域将推动行业扩容，复合增速有望达6%-8%。

作为国内少数具备聚烯烃催化剂全产业链能力的企业，鼎际得在抗氧剂单剂市场占有率约5%，催化剂领域市占率约3%，位居国产厂商第二梯队，核心客户涵盖中石油、中石化等头部石化企业。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润374.65万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润569.56万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入辽宁鼎际得石化高端新材料项目(POE高端新材料项目)等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，鼎际得近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，鼎际得的PE-TTM是164.97，而其他化学制品行业的PE-TTM是27.42，鼎际得的PE-TTM远高于其他化学制品行业的PE-TTM。