根据东珠生态2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.70亿元，同比下降29.44%。扣非净利润1,294.50万元，同比大幅下降31.53%。东珠生态2024年半年度净利润1,241.25万元，业绩同比大幅下降36.35%。本期经营活动产生的现金流净额为2.20亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

本期净利润为1,241.25万元，去年同期1,950.16万元，同比大幅下降36.35%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出55.63万元，去年同期支出344.28万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失413.88万元，去年同期损失0.00元，；（2）信用减值损失本期损失487.64万元，去年同期损失227.97万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为2,192.53万元，去年同期为2,374.45万元，同比小幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为2,192.53万元，去年同期为2,374.45万元，同比小幅下降7.66%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.70亿元，同比下降29.44%；（2）毛利率本期为19.97%，同比下降了4.54%。

东珠生态2024年半年度非主营业务利润为-895.65万元，去年同期为-68.59万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收2.70亿元，同比下降29.44%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为-1,542.95万元，去年同期为1,218.29万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达124.31%。归因于利息收入本期为3,295.42万元，去年同期为288.19万元，同比大幅增长了近10倍。

2024半年度，企业应收账款合计5.12亿元，占总资产的6.39%，相较于去年同期的10.53亿元大幅减少51.40%。

2024年半年度，企业信用减值损失487.64万元，其中主要是应收账款坏账损失339.66万元。

本期，企业应收账款周转率为0.52。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.34大幅增长到了0.52，平均回款时间从529天减少到了346天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有17.58%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从52.35%下降到17.58%。三年以上应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从8.46%大幅上涨到45.00%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，东珠生态的其他非流动资产合计5.71亿元，占总资产的7.13%，相较于年初的6.22亿元小幅减少8.17%。

主要原因是合同资产减少5,069.19万元。

东珠生态属于生态修复与治理服务行业，聚焦生态环保领域的综合解决方案。 生态环保行业近三年受“双碳”政策推动加速发展，2025年市场规模预计突破2.5万亿元，年复合增长率超12%。未来趋势向智能化、数字化延伸，AI技术将深度赋能生态修复建模、碳汇管理等领域，2030年智能化解决方案渗透率或达30%，碳交易市场扩容进一步打开行业空间。

东珠生态系生态修复领域龙头企业，全国布局林碳开发管理项目超200万亩，在湿地修复细分市场占有率约8%，2024年生态工程类营收占比达76%，居行业前五。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1,241.25万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润2,192.53万元，较去年同期有所下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期东珠生态PE-TTM为负，参考价值不大。