根据铭普光磁2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.00亿元，同比下降26.90%。扣非净利润-8,392.60万元，由盈转亏。铭普光磁2024年半年度净利润-8,293.02万元，业绩由盈转亏。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括磁性元器件和光通信产品两项，其中磁性元器件占比52.45%，光通信产品占比28.64%。

2024年半年度公司营收7.99亿元，与去年同期的10.94亿元相比，下降了26.9%。

营收下降的主要原因是：

（1）磁性元器件本期营收4.19亿元，去年同期为6.25亿元，同比大幅下降了32.87%。

（2）光通信产品本期营收2.29亿元，去年同期为3.15亿元，同比下降了21.34%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的15.67%，同比下降到了今年的12.83%，主要是因为磁性元器件本期毛利率16.17%，去年同期为20.87%，同比下降22.52%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度光通信产品毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的7.20%，下降到2024年半年度的5.29%，2024年半年度磁性元器件毛利率为16.17%，同比下降22.52%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售6.29亿元，同比大幅下降19.61%，同期海外销售1.71亿元，同比大幅下降49.11%。2021-2024年半年度，国内营收占比从68.17%增长到78.66%，海外营收占比从31.83%下降到21.34%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从12.96%增长到20.53%。

2024年半年度，铭普光磁营业总收入为8.00亿元，去年同期为10.94亿元，同比下降26.90%，净利润为-8,293.02万元，去年同期为800.74万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-8,370.47万元，去年同期为84.80万元，由盈转亏。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到8,293.02万元，而总盈利只有2,192.63万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-8,370.47万元，去年同期为84.80万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.00亿元，同比下降26.90%；（2）毛利率本期为12.83%，同比下降了2.84%。

2024年半年度公司营收7.99亿元，同比下降26.9%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为1,111.85万元，同比大幅增长50.7%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息费用本期为1,380.03万元，去年同期为1,998.56万元，同比大幅下降了30.95%，但是汇兑收益本期为290.27万元，去年同期为1,164.60万元，同比大幅下降了75.08%。

本期销售费用为4,935.39万元，同比大幅增长39.84%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然其他本期为737.22万元，去年同期为1,206.86万元，同比大幅下降了38.91%；

但是（1）广告宣传费本期为1,922.38万元，去年同期为765.05万元，同比大幅增长了151.27%；（2）职工薪酬本期为1,495.08万元，去年同期为1,163.59万元，同比增长了28.49%。

2024年半年度，铭普光磁净现金流为9,452.67万元，去年同期为2,155.18万元，同比大幅增长3.39倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.74亿元，同比大幅下降31.81%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.75亿元，同比增长1.75亿元；（3）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.75亿元，同比增长1.75亿元。

但是吸收投资所收到的现金本期为4.18亿元，同比大幅增长6956.82倍。

在2024年半年度报告中，铭普光磁用于金融投资的资产为2.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为56.29万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，铭普光磁在建工程余额合计9,116.85万元，相较期初的6,366.10万元大幅增长了43.21%。主要在建的重要工程是通讯产品研发生产基地。

建设目标：铭普光磁通讯产品研发生产基地的建设旨在提升公司在光通讯领域的竞争力，通过加大研发投入和扩大生产规模来满足市场需求的增长。基地将专注于通信光电部件及相关上下游产业链产品的研发、生产和销售，以期成为行业内的领先者。

建设内容：该项目计划总投资2亿元人民币，包括建设21条生产线，以及配套的生产车间、活动中心、食堂、宿舍楼、行政办公楼等设施。项目由铭普光磁与控股子公司湖北安一辰光电科技有限公司共同投资，致力于打造一个集科研开发、生产制造于一体的现代化产业基地。

建设时间和周期：铭普光磁光通讯产品研发生产基地于2022年3月28日正式开工，预计整个项目的建设周期不会超过两年。具体的竣工时间可能会根据实际施工进度和外部环境因素有所调整。

2024年半年度，企业存货周转率为1.63，在2023年半年度到2024年半年度铭普光磁存货周转率从2.08下降到了1.63，存货周转天数从86天增加到了110天。2024年半年度铭普光磁存货余额合计5.09亿元，占总资产的22.82%。

铭普光磁属于光通信器件行业，专注于通信光电部件、通信供电系统及磁性元器件的研发与制造。 光通信器件行业近三年受5G网络扩建、数据中心升级及智能驾驶需求驱动，全球市场规模年复合增长率超12%，2025年预计突破200亿美元。技术迭代加速，800G光模块进入商用阶段，硅光、CPO等新技术推动能效提升。行业向高速率、低功耗、集成化方向发展，新能源汽车领域的光电组件需求成为新增量。

铭普光磁在国内光通信器件领域处于第二梯队，聚焦中高速光模块及磁性元件，其车载OBC磁性元件通过特斯拉认证，2025年汽车业务营收占比预计超30%，但光模块全球市占率不足2%，需突破高端市场。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损8,293.02万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损8,370.47万元，同比去年由盈转亏。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期铭普光磁PE-TTM为负，参考价值不大。