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分析报告

钜泉科技(688391)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降,委托他人投资或管理资产的损益增加了归母净利润的收益

钜泉光电科技(上海)股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售,可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。公司的主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。

根据钜泉科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收3.07亿元,同比基本持平。扣非净利润3,339.83万元,同比大幅下降46.45%。钜泉科技2024年半年度净利润5,623.47万元,业绩同比下降29.98%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括计量芯片和MCU芯片两项,其中计量芯片占比51.05%,MCU芯片占比38.79%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
计量芯片 1.57亿元 51.05% 47.05%
MCU芯片 1.19亿元 38.79% 33.34%
载波芯片 3,081.58万元 10.04% 69.29%
其他业务 38.49万元 0.12% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比降低29.98%

2024年半年度,钜泉科技营业总收入为3.07亿元,去年同期为3.06亿元,同比基本持平,净利润为5,623.47万元,去年同期为8,030.95万元,同比下降29.98%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为2,792.29万元,去年同期为6,243.03万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降55.27%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.07亿元 3.06亿元 0.32%
营业成本 1.72亿元 1.50亿元 14.52%
销售费用 212.63万元 244.21万元 -12.93%
管理费用 1,884.85万元 1,693.41万元 11.31%
财务费用 -70.41万元 -170.91万元 58.81%
研发费用 8,421.26万元 7,421.56万元 13.47%
所得税费用 -307.14万元 -67.95万元 -351.97%

2024年半年度主营业务利润为2,792.29万元,去年同期为6,243.03万元,同比大幅下降55.27%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)研发费用本期为8,421.26万元,同比小幅增长13.47%;(2)毛利率本期为43.98%,同比小幅下降了6.94%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

钜泉科技2024年半年度非主营业务利润为2,524.04万元,去年同期为1,719.97万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,792.29万元 49.65% 6,243.03万元 -55.27%
投资收益 2,197.39万元 39.08% 1,867.58万元 17.66%
其他收益 716.30万元 12.74% 236.69万元 202.63%
其他 -389.28万元 -6.92% -370.10万元 -5.18%
净利润 5,623.47万元 100.00% 8,030.95万元 -29.98%

PART 3
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委托他人投资或管理资产的损益增加了归母净利润的收益

钜泉科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,283.64万元,占归母净利润的40.61%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
委托他人投资或管理资产的损益 2,197.39万元
政府补助 391.71万元
其他 -305.46万元
合计 2,283.64万元

(一)委托他人投资或管理资产的损益

委托他人投资或管理资产的损益主要构成是公司购买结构性理财产品及大额存单收益。

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为449.37万元,其中非经常性损益的政府补助金额为391.71万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 367.98万元
其他 81.39万元
小计 449.37万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
直接计入当期损益的政府补助 367.98万元

(2)本期共收到政府补助367.98万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 367.98万元
小计 367.98万元

(3)本期政府补助余额还剩下391.39万元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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金融投资收益逐年递增

1、金融投资占总资产42.9%,收益占净利润39.08%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,钜泉科技用于金融投资的资产为8.46亿元,占总资产的42.9%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,197.39万元,占净利润5,623.47万元的39.08%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 4.93亿元
可转让大额存单 3.9亿元
合计 8.46亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他债权投资在持有期间取得的利息收入。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 883.9万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1,313.49万元
合计 2,197.39万元

2、金融投资收益逐年递增

PART 5
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存货周转率大幅提升

2024年半年度,企业存货周转率为2.29,在2023年半年度到2024年半年度钜泉科技存货周转率从1.55大幅提升到了2.29,存货周转天数从116天减少到了78天。2024年半年度钜泉科技存货余额合计1.06亿元,占总资产的7.42%,同比去年的2.26亿元大幅下降53.05%。

(注:2023年中计提存货221.09万元,2024年中计提存货381.16万元。)

PART 6
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重大资产负债及变动情况

购置新增1.01亿元,固定资产大幅增长

2024半年度,钜泉科技固定资产合计2.06亿元,占总资产的10.47%,相比期初的1.10亿元增长了86.91%,近乎增长了一倍。

本期购置新增1.01亿元

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