根据慧智微2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.53亿元，同比基本持平。扣非净利润-2.00亿元，较去年同期亏损增大。慧智微2024年半年度净利润-1.83亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要产品包括5G模组和4G模组两项，其中5G模组占比62.33%，4G模组占比37.67%。

本期净利润为-1.83亿元，去年同期-1.75亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为938.03万元，去年同期为0.00元；

但是（1）主营业务利润本期为-1.80亿元，去年同期为-1.71亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,726.89万元，去年同期损失1,323.32万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为250.84万元，去年同期为581.39万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为-1.71亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

2024年半年度公司营收2.53亿元，同比基本持平。

本期管理费用为3,971.57万元，同比下降22.62%。管理费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为1,826.60万元，去年同期为1,416.46万元，同比增长了28.95%，但是股份支付费用本期为1,019.95万元，去年同期为2,501.25万元，同比大幅下降了59.22%。

本期财务费用为-928.41万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了18.52%。整体来看：虽然汇兑收益本期为342.11万元，去年同期为443.33万元，同比下降了22.83%，但是利息收入本期为680.69万元，去年同期为361.18万元，同比大幅增长了88.46%。

2024年半年度，慧智微净现金流为-2.95亿元，去年同期为1.28亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为11.51亿元，同比大幅下降36.06%；

但是吸收投资所收到的现金本期为293.40万元，同比大幅下降99.72%。

在2024年半年度报告中，慧智微用于金融投资的资产为4.97亿元，占总资产的21.58%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,188.86万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了4.95亿元，变化率为247.4倍。

2024半年度，慧智微在建工程余额合计4,740.36万元，相较期初的1,679.03万元大幅增长。主要在建的重要工程是广州总部基地及研发中心建设项目。

建设目标：广州总部基地及研发中心建设项目旨在通过建设总部基地及研发中心，优化公司办公环境，解决当前办公场地不足的问题，同时为公司未来的发展提供更稳定、集中的办公场所。项目还将聚焦产品研发需求，兼顾产品展示、日常办公、商务洽谈、员工培训等功能，为公司员工创造一个舒适、稳定的工作环境，促进公司业务的快速发展。

建设内容：该项目的建设内容主要包括建设投资和研发费用投入两大部分。建设投资包括场地投入、设备投入和基本预备费，总计28,035.67万元，占募集资金比例为59.27%。研发费用投入则涵盖研发人员工资和其他研发费用，总计19,268.76万元，占募集资金比例为40.73%。项目总投资额为47,304.43万元。

建设时间和周期：广州总部基地及研发中心建设项目的预计建设期为3年，项目的工程建设周期计划分六个阶段实施完成，具体包括可行性研究、初步规划与设计、场地建造及装修、设备采购及安装、人员招聘及培训、陆续开始产品研发。

预期收益：通过本项目的实施，公司将能够改善办公环境，吸引更多优秀人才，优化产品性能，持续迭代新产品，提升市场竞争力。此外，项目将有助于公司优化平台级底层技术架构，前瞻性布局下一代射频技术演进方向，扩充产品线，从而为公司带来更高的经济效益和市场地位。

慧智微-U属于集成电路设计行业。 中国集成电路设计行业近三年在国产替代与技术创新驱动下保持年均15%以上增速，2024年市场规模超5000亿元，未来受益于AIoT、5G通信及汽车电子需求，预计2025-2030年复合增速约12%，至2030年市场空间有望突破8000亿元。

慧智微-U专注于射频前端芯片领域，在国产替代进程中处于第二梯队，细分市场占有率约3%-5%，主要客户为国内头部智能手机厂商及通信设备企业。

2024年半年度净利润亏损1.83亿元，亏损较上期有所加大。

由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损1.80亿元，较去年同期亏损有所加大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入广州总部基地及研发中心建设项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期慧智微PE-TTM为负，参考价值不大。