根据招商公路2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收59.84亿元，同比大幅增长39.73%。扣非净利润26.90亿元，同比小幅下降3.59%。

公司的主要业务为投资运营板块，占比高达80.67%。

2024年半年度公司营收59.84亿元，与去年同期的42.83亿元相比，大幅增长了39.73%，主要是因为投资运营板块本期营收48.27亿元，去年同期为31.22亿元，同比大幅增长了54.64%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的38.71%，同比小幅下降到了今年的36.89%，主要是因为投资运营板块本期毛利率42.7%，去年同期为47.85%，同比小幅下降10.76%。

2024年半年度，招商公路营业总收入为59.84亿元，去年同期为42.83亿元，同比大幅增长39.73%，净利润为30.29亿元，去年同期为30.28亿元，同比基本持平。

净利润同比基本持平的原因是：

虽然（1）投资收益本期为23.47亿元，去年同期为24.36亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出2.44亿元，去年同期支出1.97亿元，同比下降。

但是主营业务利润本期为8.70亿元，去年同期为7.51亿元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为8.70亿元，去年同期为7.51亿元，同比增长15.92%。

虽然毛利率本期为36.89%，同比小幅下降了1.82%，不过营业总收入本期为59.84亿元，同比大幅增长39.73%，推动主营业务利润同比增长。

招商公路2024年半年度非主营业务利润为24.03亿元，去年同期为24.75亿元，同比基本持平。

本期财务费用为8.85亿元，同比大幅增长63.14%。归因于利息支出本期为9.56亿元，去年同期为6.65亿元，同比大幅增长了43.82%。

在2024半年度报告中，招商公路用于对外股权投资的资产为509.2亿元，占总资产的31.48%，对外股权投资所产生的收益为23.43亿元，占净利润30.29亿元的77.36%。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年中的361.53亿元小幅上升至2024年中的509.2亿元，增长率为40.84%。

招商公路属于公路运营与管理行业，涵盖高速公路投资、运营及交通科技等核心业务 近三年公路运营行业受基建补短板政策推动，2022-2024年累计完成公路固定资产投资超10万亿元，年均增速约6%。2024年全国高速公路通车里程突破18万公里，车流量恢复至疫情前115%。未来智慧交通、新能源充电网络及路域经济开发将成增长点，预计2025年行业市场规模超1.5万亿元

招商公路为行业头部企业，运营里程超1.2万公里，市占率约10.5%，2024年净利润65.8亿元居行业首位，核心路产日均车流量同比提升18%，净资产收益率连续三年超12%

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润30.29亿元。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润8.70亿元，较去年同期有所增长。

对外股权投资是公司的重要业务，对外股权投资平均占总资产的27%左右，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为4%左右，收益平均占净利润的55%左右，主要是投资其他家公司。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，招商公路近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，招商公路的PE-TTM是16.68，而高速公路行业的PE-TTM是14.75，招商公路高于高速公路行业的PE-TTM。