海大集团(002311)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
广东海大集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“薛华”。公司以围绕动物养殖提供整体解决方案进行产业链业务布局，已形成相对完整的水产品产业链，畜禽产业链也在逐步构建中。主要产品包括优质动物种苗,饲料,动保,生猪养殖。
根据海大集团2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收231.72亿元，同比基本持平。扣非净利润7.60亿元，同比大幅增长95.19%。海大集团2024年第一季度净利润8.99亿元，业绩同比大幅增长106.64%。
2023年公司的主要业务为饲料行业，占比高达86.66%，其中饲料为第一大收入来源，占比82.64%。
2016年-2023年饲料营收呈大幅增长趋势，从2016年的216.74亿元，大幅增长到2023年的959.56亿元。2023年饲料毛利率为8.53%，同比去年的8.05%小幅增长了5.96%。
2022年，该产品名称由“饲料销售”变更为“饲料”。
2023年农产品营收154.92亿元，同比去年的124.56亿元增长了24.38%。同期，2023年农产品毛利率为6.23%，同比去年的16.87%大幅下降了63.07%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
231.72亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
8.99亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
233.58亿元 |
293.78亿元 |
341.90亿元 |
291.91亿元 |
| 净利润 |
4.35亿元 |
7.41亿元 |
12.05亿元 |
4.91亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
199.53亿元 |
263.72亿元 |
326.29亿元 |
257.60亿元 |
| 净利润 |
2.32亿元 |
7.95亿元 |
12.55亿元 |
8.86亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
157.13亿元 |
224.78亿元 |
261.23亿元 |
217.78亿元 |
| 净利润 |
8.04亿元 |
8.72亿元 |
2.91亿元 |
-1.16亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占26%、三季度占30%、四季度占25%
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加106.64%
2024年一季度，海大集团营业总收入为231.72亿元，去年同期为233.58亿元，同比基本持平，净利润为8.99亿元，去年同期为4.35亿元，同比大幅增长106.64%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为9.82亿元，去年同期为4.86亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
231.72亿元 |
233.58亿元 |
-0.80% |
| 营业成本 |
206.81亿元 |
213.98亿元 |
-3.35% |
| 销售费用 |
5.45亿元 |
4.85亿元 |
12.44% |
| 管理费用 |
6.72亿元 |
6.35亿元 |
5.90% |
| 财务费用 |
7,765.04万元 |
1.67亿元 |
-53.51% |
| 研发费用 |
1.78亿元 |
1.59亿元 |
12.15% |
| 所得税费用 |
1.23亿元 |
9,596.66万元 |
28.62% |
2024年一季度主营业务利润为9.82亿元，去年同期为4.86亿元，同比大幅增长102.18%。
虽然营业总收入本期为231.72亿元，同比有所下降0.80%，不过毛利率本期为10.75%，同比增长了2.36%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，海大集团近十二个月的滚动营收为1146亿元，在饲料行业中，海大集团的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
饲料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 海大集团 |
1146 |
10.04 |
45 |
41.31 |
| 新希望 |
1031 |
-6.54 |
4.74 |
-- |
| 通威股份 |
920 |
13.16 |
-70.39 |
-- |
| Schouw |
384 |
12.70 |
11 |
-2.94 |
| 禾丰股份 |
325 |
3.37 |
3.42 |
42.43 |
| Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 |
298 |
9.29 |
16 |
0.84 |
| 大北农 |
288 |
-2.80 |
3.46 |
-- |
| 大成长城 |
250 |
0.43 |
8.60 |
23.59 |
| 唐人神 |
243 |
3.84 |
3.55 |
-- |
| ForFarmers |
227 |
0.93 |
2.60 |
37.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海大集团属于饲料行业，核心聚焦水产饲料、禽料及猪料领域，业务覆盖全产业链 近三年饲料行业呈现结构性调整，传统普水料需求趋缓，特种水产料及高附加值产品增速显著，2024年行业整体转向技术驱动型竞争，海外市场成为新增长极，东南亚及非洲地区饲料需求年复合增速超15%全产业链整合加速，头部企业通过种苗、动保、养殖服务构建护城河，预计2025年全球饲料市场规模突破1.8万亿美元，其中水产饲料细分领域增速达7%-9%
海大集团连续三年蝉联全球水产饲料销量冠军，2024年国内水产饲料市占率超20%，禽料市占率约8%，猪料市占率约5%，在生鱼料、加州鲈料等特种水产料细分市场占有率超40%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海大集团（002311） |
中国最大水产饲料供应商，覆盖种苗、动保、养殖全产业链 |
2024年特种水产料市占率超40%，海外饲料销量同比增长35% |
| 新希望（000876） |
综合性农牧企业，核心业务涵盖禽料、猪料及肉制品加工 |
2024年猪料市占率约12%，禽料销量突破1500万吨 |
| 通威股份（600438） |
光伏与饲料双主业，水产饲料产能位居行业前三 |
2024年水产饲料市占率约10%，光伏业务反哺饲料研发 |
| 大北农（002385） |
以猪料及种业为核心，布局生物育种技术 |
2025年种业营收占比达30%，猪料市占率约6% |
