*ST宝鹰(002047)2024年一季报深度解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司于2005年上市,实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为综合建筑装饰装修工程设计及施工,主要服务包括公共建筑装饰、住宅精装修、幕墙装饰等。 公司作为全国领先的综合建筑装饰工程承建商,综合实力和市场竞争力位居全国公共建筑装饰行业领先位置。
根据*ST宝鹰2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.76亿元,同比增长15.70%。扣非净利润-7,272.63万元,较去年同期亏损有所减小。*ST宝鹰2024年第一季度净利润-7,248.99万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.42亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为装修装饰,占比高达99.17%,其中装饰工程施工为第一大收入来源,占比98.90%。
1、装饰工程施工
2023年装饰工程施工营收40.65亿元,同比去年的35.76亿元小幅增长了13.68%。2018年-2023年装饰工程施工毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的17.39%,大幅下降到了2023年的7.09%。
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-7,248.99万元,去年同期-8,624.04万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然所得税费用本期收益281.67万元,去年同期收益1,453.13万元,同比大幅下降;
但是资产减值损失本期损失1,032.64万元,去年同期损失4,244.57万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.76亿元 | 6.70亿元 | 15.70% |
营业成本 | 7.18亿元 | 6.13亿元 | 17.03% |
销售费用 | 488.74万元 | 607.56万元 | -19.56% |
管理费用 | 2,743.62万元 | 2,472.28万元 | 10.98% |
财务费用 | 5,284.05万元 | 5,135.58万元 | 2.89% |
研发费用 | 2,134.12万元 | 2,024.61万元 | 5.41% |
所得税费用 | -281.67万元 | -1,453.13万元 | 80.62% |
2024年一季度主营业务利润为-5,051.61万元,去年同期为-4,658.30万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为7.76亿元,同比增长15.70%,不过毛利率本期为7.45%,同比小幅下降了1.05%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损有所减小
*ST宝鹰2024年一季度非主营业务利润为-2,479.05万元,去年同期为-5,418.87万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,051.61万元 | 69.69% | -4,658.30万元 | -8.44% |
资产减值损失 | -1,032.64万元 | 14.25% | -4,244.57万元 | 75.67% |
信用减值损失 | -1,461.61万元 | 20.16% | -1,254.37万元 | -16.52% |
其他 | 95.09万元 | -1.31% | 87.67万元 | 8.46% |
净利润 | -7,248.99万元 | 100.00% | -8,624.04万元 | 15.94% |
全国排名
截止到2025年6月20日,*ST宝鹰近十二个月的滚动营收为21亿元,在装修装饰行业中,*ST宝鹰的全国排名为9名,全球排名为11名。
装修装饰营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
GMS | 396 | 18.59 | 20 | 37.78 |
江河集团 | 224 | 2.53 | 6.38 | -- |
金螳螂 | 183 | -10.27 | 5.44 | -- |
亚厦股份 | 121 | 0.16 | 3.03 | -- |
维业股份 | 118 | 5.49 | 0.08 | -39.23 |
*ST建艺 | 62 | 47.49 | -8.29 | -- |
承达集团 Sundart | 55 | 1.77 | 2.94 | -4.76 |
ST柯利达 | 25 | -1.55 | 0.09 | -- |
ST中装 | 23 | -28.25 | -17.87 | -- |
恒尚节能 | 22 | 1.46 | 0.93 | 1.61 |
... | ... | ... | ... | ... |
*ST宝鹰 | 21 | -23.24 | -7.42 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宝鹰股份属于建筑装饰行业,主要从事公共建筑装饰设计与施工业务。 近三年,建筑装饰行业受房地产调控及疫情影响增速放缓,但2023年后逐步回暖,绿色建筑和智能化装修需求上升,推动行业向低碳化、数字化方向转型。2024年行业市场规模预计达4.8万亿元,未来三年复合增长率约5%,智能装修及绿色建材细分领域增速超10%,成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
宝鹰股份为建筑装饰行业区域龙头企业,聚焦中高端公共建筑及商业综合体领域,2024年市场占有率约1.5%,在粤港澳大湾区综合装饰工程领域排名前三,但全国市占率未进入前十,行业集中度较低。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
宝鹰股份(002047) | 综合建筑装饰服务商,专注公共建筑与商业综合体领域 | 2024年粤港澳大湾区公共建筑装饰工程市占率约8%,区域排名前三 |
金螳螂(002081) | 行业龙头,覆盖公装、住宅精装及设计全产业链 | 2024年公装领域市占率超5%,全国排名第一,连续19年蝉联中国装饰百强榜首 |
亚厦股份(002375) | 高端建筑装饰及EPC总承包服务商 | 2024年装配式装修业务营收占比提升至18%,细分领域市占率居行业前三 |
江河集团(601886) | 幕墙工程与医疗健康双主业协同发展 | 2024年幕墙工程市占率约4.2%,超高层建筑幕墙领域市场占有率全国第一 |
广田集团(002482) | 住宅精装修及建筑装饰材料综合服务商 | 2024年住宅精装修业务营收占比达65%,受地产周期影响业务结构调整中 |
1、经营分析总结
最近4年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,2021-2023年一季度净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损7,248.99万元,亏损较上期有所好转。
公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,主营利润近4年一季度持续下降,由于毛利率的小幅下降,2024年一季度主营利润亏损5,051.61万元,较去年同期亏损有所加大。
总体来说,公司盈利能力堪忧,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 17 | 15 |
行业中位数 | 20 | 30 |
行业排名 | 16 | 16 |
装修装饰行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 恒尚节能 | 63 | 恒尚节能 | 68 |
2 | 金 螳 螂 | 60 | 名雕股份 | 68 |
3 | 郑中设计 | 51 | 江河集团 | 67 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | -0.29 | 0.31 | -0.65 | -0.58 | -0.43 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期宝鹰股份PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 郑中设计 | 1700 | 673 |
2 | 江河集团 | 2520 | 1200 |
3 | 恒尚节能 | 3120 | 1567 |
文章来源:碧湾App
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