ST中装(002822)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市中装建设集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“庄小红”。公司致力于绿色环保建筑的研究和新能源的应用开发。公司的主要产品为装饰施工、装饰设计、园林业务。
根据ST中装2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.61亿元，同比大幅下降32.29%。扣非净利润-8,800.20万元，较去年同期亏损增大。ST中装2024年第一季度净利润-8,700.63万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.27亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司的主要业务为建筑装饰业，占比高达82.76%，其中园林工程为第一大收入来源，占比78.73%。
2023年装饰园林工程营收30.37亿元，同比去年的44.09亿元大幅下降了31.11%。同期，2023年装饰园林工程毛利率为-2.46%，同比去年的10.78%大幅下降了122.82%。
2023年物业管理及服务营收6.65亿元，同比去年的5.84亿元小幅增长了13.93%。同期，2023年物业管理及服务毛利率为15.31%，同比去年的17.16%小幅下降了10.78%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
4.61亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-8,700.63万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
6.81亿元 |
9.48亿元 |
9.78亿元 |
12.50亿元 |
| 净利润 |
-1,421.64万元 |
-3,730.41万元 |
-3,541.45万元 |
-6.36亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
8.28亿元 |
13.34亿元 |
11.77亿元 |
18.73亿元 |
| 净利润 |
-767.11万元 |
3,659.36万元 |
-1,934.89万元 |
1,145.57万元 |
| 2021 |
营业收入 |
10.27亿元 |
15.40亿元 |
16.17亿元 |
20.95亿元 |
| 净利润 |
2,966.14万元 |
8,502.05万元 |
7,350.64万元 |
-8,033.16万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占16%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占32%
1、营业总收入同比下降32.29%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，ST中装营业总收入为4.61亿元，去年同期为6.81亿元，同比大幅下降32.29%，净利润为-8,700.63万元，去年同期为-1,421.64万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-7,925.51万元，去年同期为-1,408.01万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失463.03万元，去年同期收益1,055.63万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.61亿元 |
6.81亿元 |
-32.29% |
| 营业成本 |
4.44亿元 |
5.80亿元 |
-23.57% |
| 销售费用 |
470.80万元 |
755.81万元 |
-37.71% |
| 管理费用 |
4,840.50万元 |
6,015.79万元 |
-19.54% |
| 财务费用 |
3,075.86万元 |
3,200.86万元 |
-3.91% |
| 研发费用 |
1,148.29万元 |
1,297.69万元 |
-11.51% |
| 所得税费用 |
224.09万元 |
313.76万元 |
-28.58% |
2024年一季度主营业务利润为-7,925.51万元，去年同期为-1,408.01万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.61亿元，同比大幅下降32.29%；（2）毛利率本期为3.83%，同比大幅下降了10.97%。
截止到2025年6月20日，ST中装近十二个月的滚动营收为23亿元，在装修装饰行业中，ST中装的全球营收规模排名为9名，全国排名为7名。
装修装饰营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GMS |
396 |
18.59 |
20 |
37.78 |
| 江河集团 |
224 |
2.53 |
6.38 |
-- |
| 金螳螂 |
183 |
-10.27 |
5.44 |
-- |
| 亚厦股份 |
121 |
0.16 |
3.03 |
-- |
| 维业股份 |
118 |
5.49 |
0.08 |
-39.23 |
| *ST建艺 |
62 |
47.49 |
-8.29 |
-- |
| 承达集团 Sundart |
55 |
1.77 |
2.94 |
-4.76 |
| ST柯利达 |
25 |
-1.55 |
0.09 |
-- |
| ST中装 |
23 |
-28.25 |
-17.87 |
-- |
| 恒尚节能 |
22 |
1.46 |
0.93 |
1.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST中装属于建筑装饰行业，主要从事公共建筑、商业空间及住宅装饰工程的设计与施工。 建筑装饰行业近三年受房地产调控及疫情影响增速放缓，但2023年后随保交楼政策推进及旧城改造需求释放，市场空间逐步修复。绿色建筑及智能化改造成为核心增量，行业集中度持续提升，预计2025年市场规模达5.5万亿元，年复合增长率约6.3%
ST中装位列行业第二梯队，2024年营收规模约25亿元，市占率约1.2%，在公装细分领域具有区域竞争优势，但受债务问题拖累，流动性承压导致业务拓展受限
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST中装（002822） |
综合性建筑装饰企业，聚焦公共建筑与商业空间装饰 |
2024年承接深圳机场T4航站楼幕墙工程，合同金额3.8亿元 |
| 金螳螂（002081） |
行业龙头企业，涵盖酒店、医疗等高端公装领域 |
2024年公装市占率4.5%，EPC模式营收占比提升至32% |
| 亚厦股份（002375） |
住宅精装修领域头部企业，布局装配式建筑 |
2024年住宅精装修市占率超15%，长三角区域收入占比58% |
| 广田集团（002482） |
专注建筑装饰设计与施工，涉足智能家居领域 |
2024年应收账款周转率提升至1.8倍，但资产负债率仍达79% |
| 柯利达（603828） |
区域性装饰企业，重点发展幕墙工程业务 |
2024年华东地区市占率3.2%，中标苏州高铁站改造项目2.1亿元 |
