瑞达期货(002961)2024年一季报深度解读：高负债但资产负债率有所下降，净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
瑞达期货股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林志斌”。公司的主营业务是期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务，并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务。公司的主要产品为期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、其他。
根据瑞达期货2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.80亿元，同比下降27.07%。扣非净利润7,049.81万元，同比大幅增长38.29%。瑞达期货2024年第一季度净利润7,289.51万元，业绩同比大幅增长32.74%。
2023年公司的主要业务为期货经纪业务，占比高达66.09%。
2023年期货经纪业务营收6.12亿元，同比去年的6.39亿元小幅下降了4.26%。同期，2023年期货经纪业务毛利率为50.38%，同比去年的56.2%小幅下降了10.36%。
2023年风险管理业务营收2.56亿元，同比去年的13.80亿元大幅下降了81.48%。同期，2023年风险管理业务毛利率为2.95%，同比去年的-0.26%大幅增长了近12倍。
1、营业总收入同比降低27.07%，净利润同比大幅增加32.74%
2024年一季度，瑞达期货营业总收入为2.80亿元，去年同期为3.83亿元，同比下降27.07%，净利润为7,289.51万元，去年同期为5,491.60万元，同比大幅增长32.74%。
虽然投资收益本期为-434.17万元，去年同期为3,622.83万元，由盈转亏；
但是公允价值变动收益本期为7,132.35万元，去年同期为-2,885.86万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.80亿元 |
3.83亿元 |
-27.07% |
| 营业成本 |
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- |
| 销售费用 |
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- |
| 管理费用 |
7,780.15万元 |
6,050.10万元 |
28.60% |
| 财务费用 |
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- |
| 研发费用 |
|
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- |
| 所得税费用 |
2,356.75万元 |
1,850.60万元 |
27.35% |
2024年一季度主营业务利润为9,678.42万元，去年同期为7,333.66万元，同比大幅增长31.97%。
瑞达期货2024年一季度非主营业务利润为6,966.48万元，去年同期为867.27万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
9,678.42万元 |
132.77% |
7,333.66万元 |
31.97% |
| 公允价值变动收益 |
7,132.35万元 |
97.84% |
-2,885.86万元 |
347.15% |
| 其他 |
-97.93万元 |
-1.34% |
3,776.06万元 |
-102.59% |
| 净利润 |
7,289.51万元 |
100.00% |
5,491.60万元 |
32.74% |
2024年一季度，企业资产负债率为80.49%，去年同期为83.53%，负债率很高但较去年下降了3.04%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为114.36亿元，同比小幅下降13.62%，另外总资产本期为142.07亿元，同比小幅下降10.36%。
瑞达期货负债增加的主要原因是经营活动产生的现金流净额本期经营活动产生的现金流净额流出了1.58亿元，而投资活动产生的现金流净额本期流出1.12亿元，现金周转压力较大。
投资现金流净额为负主要是由于投资支付的现金本期为5.25亿元。
2、偿债能力：Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为-0.18，去年同期为0.16，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
2023年中报 |
2023年一季报 |
| 资产负债率(%) |
80.49 |
83.53 |
85.83 |
84.78 |
73.49 |
| EBITDA 利息保障倍数 |
42.11 |
9.73 |
11.99 |
18.41 |
39.33 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 |
-0.18 |
0.16 |
-0.02 |
-0.58 |
13.89 |
| 货币资金/短期债务 |
8.47 |
6.62 |
8.87 |
8.46 |
53.83 |
Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为-0.18，去年同期为0.16，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
截止到2025年6月20日，瑞达期货近十二个月的滚动营收为18亿元，在期货行业中，瑞达期货的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
期货营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 永安期货 |
217 |
-16.88 |
5.75 |
-23.93 |
| 浙江东方 |
82 |
-22.59 |
9.36 |
12.58 |
| 南华期货 |
57 |
-18.41 |
4.58 |
23.42 |
| 海通期货 |
36 |
-19.85 |
1.95 |
-21.48 |
| 弘业期货 |
29 |
20.59 |
0.30 |
-28.09 |
| 中泰期货 |
19 |
45.95 |
0.05 |
-71.91 |
| 瑞达期货 |
18 |
-5.24 |
3.83 |
-8.77 |
| 混沌天成 |
11 |
-15.44 |
-0.70 |
-- |
| 长江期货 |
4.72 |
-10.41 |
0.41 |
-27.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
瑞达期货属于多元金融行业，具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动，市场规模持续扩容，2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型，风险管理业务需求激增，头部机构通过国际化布局拓展市场空间，预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
瑞达期货为A股第二家上市期货公司，2024年前三季度营收同比增长104.66%，净利润达2.71亿元，分支机构覆盖40余城，风险管理业务收入占比提升至35%，综合实力位居行业前五。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 瑞达期货（002961） |
全国性全牌照期货公司，覆盖经纪、资管、风险管理及境外金融业务 |
2024年风险管理业务营收占比35%，客户权益规模同比增40% |
| 永安期货（600927） |
国内商品期货领域头部机构，侧重产业客户服务与衍生品创新 |
2024年场外衍生品业务市占率19%，行业排名第二 |
| 南华期货（603093） |
以国际化业务为特色，深耕跨境套利及外汇衍生品服务 |
2024年境外业务收入贡献率超25% |
| 弘业期货（001236） |
江苏省属国资背景期货公司，聚焦贵金属及能化品种经纪业务 |
2024年贵金属期货成交量市占率12% |
| 中信建投期货（未上市） |
依托券商股东资源，发力机构客户与量化交易服务 |
2024年量化策略产品规模突破80亿元 |
