圣农发展(002299)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
福建圣农发展股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“傅芬芳”。公司主营业务是肉鸡饲养及初加工、鸡肉产品深加工,主要产品是分割的冰鲜/冷冻鸡肉及深加工肉制品;公司建立了全球最完整配套的白羽肉鸡自繁自养自宰及深加工全产业链。
根据圣农发展2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收42.15亿元,同比小幅下降7.10%。扣非净利润-5,682.41万元,由盈转亏。圣农发展2024年第一季度净利润-7,121.24万元,业绩由盈转亏。
2023年公司的核心业务有两块,一块是家禽饲养加工行业,一块是食品加工行业,主要产品包括鸡肉和肉制品两项,其中鸡肉占比56.89%,肉制品占比30.62%。
2020年-2023年鸡肉营收呈增长趋势,从2020年的88.72亿元,增长到2023年的105.17亿元。2021年-2023年鸡肉毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的4.72%,大幅增长到了2023年的6.32%。
2017年-2023年肉制品营收呈大幅增长趋势,从2017年的21.67亿元,大幅增长到2023年的56.61亿元。2021年-2023年肉制品毛利率呈增长趋势,从2021年的16.62%,增长到了2023年的19.83%。
2023年基础调理品营收7.33亿元,同比去年的49.90亿元大幅下降了85.31%。同期,2023年基础调理品毛利率为9.68%,同比去年的17.07%大幅下降了43.29%。
2023年,该产品名称由“肉制品”变更为“基础调理品”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
42.15亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
-7,121.24万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
45.37亿元 |
45.43亿元 |
48.47亿元 |
45.60亿元 |
净利润 |
8,633.54万元 |
3.31亿元 |
3.10亿元 |
-1.04亿元 |
2022 |
营业收入 |
33.79亿元 |
41.48亿元 |
48.25亿元 |
44.64亿元 |
净利润 |
-6,301.12万元 |
-3,160.04万元 |
2.90亿元 |
2.10亿元 |
2021 |
营业收入 |
30.87亿元 |
36.84亿元 |
36.97亿元 |
40.10亿元 |
净利润 |
8,018.84万元 |
1.95亿元 |
9,564.80万元 |
8,189.97万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占27%
1、营业总收入同比小幅降低7.10%,净利润由盈转亏
2024年一季度,圣农发展营业总收入为42.15亿元,去年同期为45.37亿元,同比小幅下降7.10%,净利润为-7,121.24万元,去年同期为8,633.54万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为250.16万元,去年同期为1.19亿元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失6,720.99万元,去年同期损失2,523.82万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
42.15亿元 |
45.37亿元 |
-7.10% |
营业成本 |
38.91亿元 |
41.46亿元 |
-6.16% |
销售费用 |
1.40亿元 |
1.08亿元 |
30.08% |
管理费用 |
1.02亿元 |
8,582.58万元 |
18.71% |
财务费用 |
4,785.47万元 |
4,514.95万元 |
5.99% |
研发费用 |
2,103.73万元 |
2,353.98万元 |
-10.63% |
所得税费用 |
1,427.34万元 |
1,451.30万元 |
-1.65% |
2024年一季度主营业务利润为250.16万元,去年同期为1.19亿元,同比大幅下降97.90%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为42.15亿元,同比小幅下降7.10%;(2)毛利率本期为7.69%,同比小幅下降了0.92%。
圣农发展2024年一季度非主营业务利润为-5,944.06万元,去年同期为-1,834.14万元,亏损增大。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
250.16万元 |
-3.51% |
1.19亿元 |
-97.90% |
投资收益 |
980.49万元 |
-13.77% |
1,301.96万元 |
-24.69% |
资产减值损失 |
-6,720.99万元 |
94.38% |
-2,523.82万元 |
-166.30% |
营业外支出 |
1,469.71万元 |
-20.64% |
1,598.76万元 |
-8.07% |
其他收益 |
864.80万元 |
-12.14% |
917.76万元 |
-5.77% |
其他 |
401.34万元 |
-5.64% |
68.71万元 |
484.10% |
净利润 |
-7,121.24万元 |
100.00% |
8,633.54万元 |
-182.48% |
截止到2025年6月20日,圣农发展近十二个月的滚动营收为186亿元,在家禽养殖加工行业中,圣农发展的全球营收规模排名为6名,全国排名为1名。
家禽养殖加工营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Tyson Food 泰森食品 |
3832 |
4.25 |
58 |
-35.97 |
Pilgrims Pride 皮尔格林 |
1285 |
6.56 |
78 |
227.25 |
BRF |
803 |
8.28 |
42 |
97.13 |
Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 |
298 |
9.29 |
16 |
0.84 |
德康农牧 |
225 |
31.40 |
41 |
-- |
圣农发展 |
186 |
8.68 |
7.24 |
17.34 |
立华股份 |
177 |
16.77 |
15 |
-- |
Cal-Maine Foods 卡尔缅因食品 |
167 |
19.92 |
20 |
-- |
Inghams Group |
153 |
6.33 |
4.76 |
42.47 |
凤祥股份 |
55 |
7.62 |
2.81 |
76.70 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
圣农发展属于畜禽养殖业中的白羽肉鸡一体化养殖与加工细分领域。 白羽肉鸡行业近三年受周期性供需波动影响,市场空间约2500亿元,规模化养殖渗透率提升至70%以上。未来行业将加速整合,头部企业通过全产业链布局降低周期风险,消费端预制菜需求增长推动深加工产品占比提升至35%,预计2025年市场规模突破3000亿元,但短期仍面临饲料成本波动及疫病防控压力。