钱江摩托(000913)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江钱江摩托股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“李书福”。公司专注于摩托车及配件的研发、生产和销售。产品覆盖从50cc-1200cc排量的系列摩托车,其中小排量车型(小于250cc)主要应用于日常代步,大排量车型(250cc以上)多用于休闲、运动、娱乐等。
根据钱江摩托2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.45亿元,同比基本持平。扣非净利润1.15亿元,同比大幅增长57.26%。钱江摩托2024年第一季度净利润1.40亿元,业绩同比大幅增长93.18%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业,占比高达98.49%,其中摩托车整车及电动自行车为第一大收入来源,占比92.42%。
1、摩托车整车及电动自行车
2023年摩托车整车及电动自行车营收47.11亿元,同比去年的52.82亿元小幅下降了10.8%。2021年-2023年摩托车整车及电动自行车毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的25.62%,小幅增长到了2023年的27.3%。
2022年,该产品名称由“两轮摩托车”变更为“摩托车整车及电动自行车”。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加93.18%
2024年一季度,钱江摩托营业总收入为13.45亿元,去年同期为13.34亿元,同比基本持平,净利润为1.40亿元,去年同期为7,248.14万元,同比大幅增长93.18%。
净利润同比大幅增长的原因是(1)其他收益本期为5,109.59万元,去年同期为569.28万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1.28亿元,去年同期为8,367.88万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长53.22%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.45亿元 | 13.34亿元 | 0.87% |
营业成本 | 9.91亿元 | 9.96亿元 | -0.59% |
销售费用 | 4,210.88万元 | 4,526.50万元 | -6.97% |
管理费用 | 5,803.51万元 | 6,679.13万元 | -13.11% |
财务费用 | -2,947.13万元 | -862.89万元 | -241.54% |
研发费用 | 7,001.67万元 | 7,053.52万元 | -0.74% |
所得税费用 | 550.53万元 | 509.27万元 | 8.10% |
2024年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为8,367.88万元,同比大幅增长53.22%。
虽然营业税金及附加本期为8,560.95万元,同比小幅增长7.69%,不过(1)财务费用本期为-2,947.13万元,同比大幅下降2.42倍;(2)营业总收入本期为13.45亿元,同比有所增长0.87%;(3)管理费用本期为5,803.51万元,同比小幅下降13.11%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,钱江摩托近十二个月的滚动营收为60亿元,在摩托车行业中,钱江摩托的全球营收规模排名为8名,全国排名为5名。
摩托车营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Bajaj Auto 巴贾汽车 | 437 | 40.64 | 61 | 36.46 |
Hero MotoCorp 英雄摩托 | 341 | 11.46 | 36 | 23.63 |
Eicher Motors 埃契汽车 | 168 | 25.13 | 39 | 41.34 |
隆鑫通用 | 168 | 8.81 | 11 | 42.83 |
春风动力 | 150 | 24.14 | 15 | 52.93 |
宗申动力 | 105 | 3.91 | 4.61 | -1.35 |
千里科技 | 70 | 20.94 | 0.40 | -10.41 |
钱江摩托 | 60 | 11.85 | 6.77 | 41.75 |
林海股份 | 11 | 7.69 | 0.18 | 24.65 |
KR Motors | 0.84 | -50.67 | -0.60 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
钱江摩托属于摩托车制造业,核心聚焦于大排量(250cc及以上)摩托车细分领域。 摩托车行业近三年呈现结构性分化,燃油车向电动化转型加速,大排量玩乐车型成为增长主力。中国大排量摩托车市场2023年销量达53万辆,较2019年增长3倍,2024年出口大排量摩托车同比增长54.9%。未来五年行业规模预计以5%年复合增速扩张,至2029年达288亿美元,技术迭代和消费升级驱动高端化、电动化趋势显著。
2、市场地位及占有率
钱江摩托在国内大排量摩托车市场连续十二年销量第一,2024年市占率超20%,主力车型闪300、赛600年销超8万辆。依托与哈雷、贝纳利的技术协同,其600cc四缸发动机车型占据细分市场垄断地位,2024年大排量摩托车营收占比突破45%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
钱江摩托(000913) | 专注大排量摩托车研发制造,拥有贝纳利、QJMOTOR等品牌 | 2024年大排量摩托车销量超10万辆,四缸600cc发动机车型市占率超70% |
春风动力(603129) | 主营全地形车及大排量摩托车,CFMOTO品牌定位高端 | 2024年650cc以上车型市占率18%,北美市场出口量同比增长35% |
力帆科技(601777) | 摩托车与新能源车双主业,聚焦中小排量车型 | 2024年250cc以下车型出货量超50万辆,新能源摩托车占比提升至25% |
林海股份(600099) | 特种车辆及中小排量摩托车制造商 | 2024年警用摩托车政府采购中标率超60% |
隆鑫通用(603766) | 通用机械与摩托车制造商,覆盖50-500cc排量 | 2024年出口东南亚市场摩托车超80万辆,150cc车型市占率第一 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.40亿元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,2024年一季度主营利润1.28亿元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司财务费用在大幅下降,另一方面则是营收在增长。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 54 | 81 | 61 | 73 | 71 |
行业中位数 | 54 | 81 | 57 | 74 | 56 |
行业排名 | 4 | 3 | 3 | 6 | 2 |
摩托车行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 宗申动力 | 71 | 春风动力 | 86 |
2 | 钱江摩托 | 71 | 隆鑫通用 | 77 |
3 | 春风动力 | 62 | 钱江摩托 | 73 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,钱江摩托近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,钱江摩托的PE-TTM是19.72,而摩托车行业的PE-TTM是32.48,钱江摩托的PE-TTM相比摩托车行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
钱江摩托 | 2.860294 | 1725 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
钱江摩托 | 9.432865 | 95 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
钱江摩托神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.8602 | 9.4328 | 5 | 757 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 隆鑫通用 | 933 | 263 |
2 | 涛涛车业 | 951 | 276 |
3 | 春风动力 | 1022 | 319 |
文章来源:碧湾App
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...