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分析报告

涛涛车业(301345)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

根据涛涛车业2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.20亿元,同比大幅增长49.06%。扣非净利润5,037.13万元,同比大幅增长45.35%。涛涛车业2024年第一季度净利润5,087.36万元,业绩同比大幅增长45.89%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括智能电动低速车和特种车两项,其中智能电动低速车占比59.63%,特种车占比34.65%。

1、其中:电动滑板车

2023年其中:电动滑板车营收7.18亿元,同比去年的6.87亿元小幅增长了4.52%。同期,2023年其中:电动滑板车毛利率为42.35%,同比去年的40.67%小幅增长了4.13%。

2、其中:全地形车

2023年其中:全地形车营收6.20亿元,同比去年的5.12亿元增长了21.21%。同期,2023年其中:全地形车毛利率为34.14%,同比去年的34.12%基本持平。

3、电动平衡车

2023年电动平衡车营收2.96亿元,同比去年的2.90亿元基本持平。同期,2023年电动平衡车毛利率为34.87%,同比去年的34.84%基本持平。

4、电动自行车

2023年电动自行车营收1.65亿元,同比去年的7,807.79万元大幅增长了111.11%。同期,2023年电动自行车毛利率为44.96%,同比去年的44.51%基本持平。

5、越野摩托车

2023年越野摩托车营收1.23亿元,同比去年的3,039.63万元大幅增长了近3倍。同期,2023年越野摩托车毛利率为35.42%,同比去年的29.62%增长了19.58%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 5.20亿元 - - -
净利润 5,087.36万元 - - -
2023 营业收入 3.49亿元 4.36亿元 5.62亿元 7.98亿元
净利润 3,487.10万元 9,958.46万元 6,999.54万元 7,602.73万元
2022 营业收入 3.67亿元 4.07亿元 4.31亿元 5.61亿元
净利润 2,864.56万元 6,858.01万元 3,911.19万元 6,976.15万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占22%、三季度占25%、四季度占34%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长45.89%

本期净利润为5,087.36万元,去年同期3,487.10万元,同比大幅增长45.89%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,916.40万元,去年同期支出494.17万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为6,329.82万元,去年同期为3,552.07万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长78.20%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.20亿元 3.49亿元 49.06%
营业成本 3.25亿元 2.04亿元 58.92%
销售费用 8,421.15万元 5,776.97万元 45.77%
管理费用 2,969.91万元 1,924.16万元 54.35%
财务费用 -1,381.62万元 1,838.84万元 -175.14%
研发费用 2,932.81万元 1,208.84万元 142.61%
所得税费用 1,916.40万元 494.17万元 287.80%

2024年一季度主营业务利润为6,329.82万元,去年同期为3,552.07万元,同比大幅增长78.20%。

虽然毛利率本期为37.47%,同比小幅下降了3.88%,不过营业总收入本期为5.20亿元,同比大幅增长49.06%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,涛涛车业近十二个月的滚动营收为30亿元,在游艇酷车行业中,涛涛车业的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。

游艇酷车营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Yamaha Motor 雅马哈发动机 1278 12.43 54 -11.44
BRP BRP庞博 412 0.79 -11.20 --
Brunswick 宾士域 376 -3.60 9.35 -39.70
Harley-Davidson 哈雷戴维森 373 -0.94 33 -11.19
春风动力 150 24.14 15 52.93
Ferretti 法拉帝 108 11.96 7.27 32.79
Malibu Boats 马里布船艇 60 -3.64 -4.02 --
涛涛车业 30 13.84 4.31 21.12
Mastercraft Boat 26 -11.33 0.56 --
Marine Products 海洋产品 17 -7.41 1.28 -14.96

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

涛涛车业属于非公路休闲车行业,专注于全地形车、电动滑板车等兼具休闲娱乐与短途交通功能的产品研发与制造。 非公路休闲车行业近三年受消费升级驱动,全球市场规模年均增速超15%,2025年预计突破400亿美元。电动化、智能化趋势显著,北美及欧洲市场占比超60%,未来五年新兴市场渗透率有望提升,技术迭代加速产品高端化定制化需求。

2、市场地位及占有率

涛涛车业在北美电动滑板车市场占有率约12%,全地形车出口量居国内前三,2024年海外营收占比超85%,核心品牌“GOTRAX”在亚马逊平台细分品类销量排名前五,渠道覆盖沃尔玛等国际零售巨头。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
涛涛车业(301345) 主营全地形车、电动滑板车及平衡车,出口占比超90% 2024年北美全地形车市占率12% 电动滑板车营收同比增64%
春风动力(603129) 专注全地形车、摩托车及电动车型研发制造 2024年全地形车全球市占率8% 特种车业务营收占比35%
爱玛科技(603529) 国内电动自行车龙头,拓展电动滑板车及摩托车 2024年电动两轮车市占率23% 出口业务营收同比增42%
钱江摩托(000913) 摩托车及电动车型制造商,布局中高端市场 2024年摩托车出口量国内第二 电动车型营收占比18%
隆鑫通用(603766) 涵盖摩托车、全地形车及新能源动力系统 2024年全地形车营收同比增21% 欧洲市场渠道覆盖率达30%

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