涛涛车业(301345)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
根据涛涛车业2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.20亿元,同比大幅增长49.06%。扣非净利润5,037.13万元,同比大幅增长45.35%。涛涛车业2024年第一季度净利润5,087.36万元,业绩同比大幅增长45.89%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括智能电动低速车和特种车两项,其中智能电动低速车占比59.63%,特种车占比34.65%。
1、其中:电动滑板车
2023年其中:电动滑板车营收7.18亿元,同比去年的6.87亿元小幅增长了4.52%。同期,2023年其中:电动滑板车毛利率为42.35%,同比去年的40.67%小幅增长了4.13%。
2、其中:全地形车
2023年其中:全地形车营收6.20亿元,同比去年的5.12亿元增长了21.21%。同期,2023年其中:全地形车毛利率为34.14%,同比去年的34.12%基本持平。
3、电动平衡车
2023年电动平衡车营收2.96亿元,同比去年的2.90亿元基本持平。同期,2023年电动平衡车毛利率为34.87%,同比去年的34.84%基本持平。
4、电动自行车
2023年电动自行车营收1.65亿元,同比去年的7,807.79万元大幅增长了111.11%。同期,2023年电动自行车毛利率为44.96%,同比去年的44.51%基本持平。
5、越野摩托车
2023年越野摩托车营收1.23亿元,同比去年的3,039.63万元大幅增长了近3倍。同期,2023年越野摩托车毛利率为35.42%,同比去年的29.62%增长了19.58%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 5.20亿元 | - | - | - |
净利润 | 5,087.36万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 3.49亿元 | 4.36亿元 | 5.62亿元 | 7.98亿元 |
净利润 | 3,487.10万元 | 9,958.46万元 | 6,999.54万元 | 7,602.73万元 | |
2022 | 营业收入 | 3.67亿元 | 4.07亿元 | 4.31亿元 | 5.61亿元 |
净利润 | 2,864.56万元 | 6,858.01万元 | 3,911.19万元 | 6,976.15万元 |
2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占22%、三季度占25%、四季度占34%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长45.89%
本期净利润为5,087.36万元,去年同期3,487.10万元,同比大幅增长45.89%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,916.40万元,去年同期支出494.17万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为6,329.82万元,去年同期为3,552.07万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长78.20%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.20亿元 | 3.49亿元 | 49.06% |
营业成本 | 3.25亿元 | 2.04亿元 | 58.92% |
销售费用 | 8,421.15万元 | 5,776.97万元 | 45.77% |
管理费用 | 2,969.91万元 | 1,924.16万元 | 54.35% |
财务费用 | -1,381.62万元 | 1,838.84万元 | -175.14% |
研发费用 | 2,932.81万元 | 1,208.84万元 | 142.61% |
所得税费用 | 1,916.40万元 | 494.17万元 | 287.80% |
2024年一季度主营业务利润为6,329.82万元,去年同期为3,552.07万元,同比大幅增长78.20%。
虽然毛利率本期为37.47%,同比小幅下降了3.88%,不过营业总收入本期为5.20亿元,同比大幅增长49.06%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,涛涛车业近十二个月的滚动营收为30亿元,在游艇酷车行业中,涛涛车业的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。
游艇酷车营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Yamaha Motor 雅马哈发动机 | 1278 | 12.43 | 54 | -11.44 |
BRP BRP庞博 | 412 | 0.79 | -11.20 | -- |
Brunswick 宾士域 | 376 | -3.60 | 9.35 | -39.70 |
Harley-Davidson 哈雷戴维森 | 373 | -0.94 | 33 | -11.19 |
春风动力 | 150 | 24.14 | 15 | 52.93 |
Ferretti 法拉帝 | 108 | 11.96 | 7.27 | 32.79 |
Malibu Boats 马里布船艇 | 60 | -3.64 | -4.02 | -- |
涛涛车业 | 30 | 13.84 | 4.31 | 21.12 |
Mastercraft Boat | 26 | -11.33 | 0.56 | -- |
Marine Products 海洋产品 | 17 | -7.41 | 1.28 | -14.96 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
涛涛车业属于非公路休闲车行业,专注于全地形车、电动滑板车等兼具休闲娱乐与短途交通功能的产品研发与制造。 非公路休闲车行业近三年受消费升级驱动,全球市场规模年均增速超15%,2025年预计突破400亿美元。电动化、智能化趋势显著,北美及欧洲市场占比超60%,未来五年新兴市场渗透率有望提升,技术迭代加速产品高端化定制化需求。
2、市场地位及占有率
涛涛车业在北美电动滑板车市场占有率约12%,全地形车出口量居国内前三,2024年海外营收占比超85%,核心品牌“GOTRAX”在亚马逊平台细分品类销量排名前五,渠道覆盖沃尔玛等国际零售巨头。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
涛涛车业(301345) | 主营全地形车、电动滑板车及平衡车,出口占比超90% | 2024年北美全地形车市占率12% 电动滑板车营收同比增64% |
春风动力(603129) | 专注全地形车、摩托车及电动车型研发制造 | 2024年全地形车全球市占率8% 特种车业务营收占比35% |
爱玛科技(603529) | 国内电动自行车龙头,拓展电动滑板车及摩托车 | 2024年电动两轮车市占率23% 出口业务营收同比增42% |
钱江摩托(000913) | 摩托车及电动车型制造商,布局中高端市场 | 2024年摩托车出口量国内第二 电动车型营收占比18% |
隆鑫通用(603766) | 涵盖摩托车、全地形车及新能源动力系统 | 2024年全地形车营收同比增21% 欧洲市场渠道覆盖率达30% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,087.36万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润6,329.82万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 86 | 55 |
行业中位数 | 74 | 56 |
行业排名 | 2 | 6 |
游艇酷车行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 九号公司-WD | 82 | 春风动力 | 86 |
2 | 春风动力 | 62 | 涛涛车业 | 86 |
3 | 涛涛车业 | 55 | 江龙船艇 | 80 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
M值 | 分数 | - | -1.23 | - | -1.48 | - |
描述 | - | 非常有可能 | - | 非常有可能 | - |
注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
M值范围 | 财务造假可能 |
---|---|
分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
-1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,涛涛车业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,涛涛车业的PE-TTM是19.73,而摩托车行业的PE-TTM是32.48,涛涛车业的PE-TTM相比摩托车行业的PE-TTM较低。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
涛涛车业 | 5.430236 | 542 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
涛涛车业 | 5.655264 | 409 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
涛涛车业神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
5.4302 | 5.6552 | 2 | 276 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 隆鑫通用 | 933 | 263 |
2 | 涛涛车业 | 951 | 276 |
3 | 春风动力 | 1022 | 319 |
文章来源:碧湾App
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