光电股份(600184)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
北方光电股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司主营业务为防务和光电材料与器件。主要产品为大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备、环保玻璃、镧系玻璃、低软化点玻璃。
根据光电股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.30亿元，同比下降27.66%。扣非净利润-1,776.09万元，由盈转亏。光电股份2024年第一季度净利润-933.54万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.93亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括防务产品和光电两项，其中防务产品占比72.77%，光电占比26.16%。
2021年-2023年防务产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的25.67亿元，大幅下降到2023年的16.01亿元。2021年-2023年防务产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.58%，大幅增长到了2023年的16.62%。
2023年光电营收5.76亿元，同比去年的7.40亿元下降了22.19%。同期，2023年光电毛利率为15.04%，同比去年的17.42%小幅下降了13.66%。
2023年，该产品名称由“光电材料与器件”变更为“光电”。
1、营业总收入同比降低27.66%，净利润由盈转亏
2024年一季度，光电股份营业总收入为2.30亿元，去年同期为3.18亿元，同比下降27.66%，净利润为-933.54万元，去年同期为651.03万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1,460.47万元，去年同期为533.36万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.30亿元 |
3.18亿元 |
-27.66% |
| 营业成本 |
2.01亿元 |
2.53亿元 |
-20.67% |
| 销售费用 |
161.26万元 |
222.08万元 |
-27.39% |
| 管理费用 |
3,459.08万元 |
3,571.48万元 |
-3.15% |
| 财务费用 |
-212.39万元 |
-42.83万元 |
-395.94% |
| 研发费用 |
881.23万元 |
2,109.72万元 |
-58.23% |
| 所得税费用 |
|
|
- |
2024年一季度主营业务利润为-1,460.47万元，去年同期为533.36万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.30亿元，同比下降27.66%；（2）毛利率本期为12.56%，同比大幅下降了7.70%。
光电股份2024年一季度非主营业务利润为526.93万元，去年同期为117.67万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,460.47万元 |
156.44% |
533.36万元 |
-373.82% |
| 投资收益 |
249.59万元 |
-26.74% |
136.42万元 |
82.96% |
| 其他收益 |
258.25万元 |
-27.66% |
5.71万元 |
4420.42% |
| 其他 |
19.22万元 |
-2.06% |
-8.57万元 |
324.21% |
| 净利润 |
-933.54万元 |
100.00% |
651.03万元 |
-243.39% |
截止到2025年6月20日，光电股份近十二个月的滚动营收为13亿元，在武器装备行业中，光电股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
武器装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Rheinmetall 莱茵金属 |
826 |
20.82 |
59 |
35.06 |
| Axon Enterprise |
150 |
34.11 |
27 |
-- |
| 建设工业 |
44 |
77.06 |
2.60 |
246.83 |
| Smith & Wesson Brands |
39 |
-20.32 |
2.85 |
-46.04 |
| Sturm Ruger 斯特姆鲁格 |
39 |
-9.83 |
2.20 |
-41.91 |
| Karman |
25 |
23.51 |
0.91 |
-- |
| 长城军工 |
14 |
-5.53 |
-3.63 |
-- |
| 光电股份 |
13 |
-26.84 |
-2.06 |
-- |
| 国科军工 |
12 |
21.44 |
1.99 |
38.11 |
| AMMO |
10 |
32.41 |
-1.12 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
光电股份属于光电行业，核心业务涵盖防务产品及光电材料研发、生产与销售。 近三年光电行业受益于国防建设、智能感知及消费电子需求增长，市场规模持续扩张。2025年行业增速预计维持在8%-10%，核心驱动力包括半导体材料创新、激光技术迭代及智能终端普及，尤其在智能汽车、AR/VR等新兴领域，市场空间有望突破千亿元。
光电股份在国内光电行业中定位为防务领域核心供应商，其军工背景和央企资源支撑较高技术壁垒。防务产品市占率约12%-15%，位列行业前三；光电材料业务在高端光学玻璃细分市场占比约8%，技术自主性较强。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 光电股份（600184） |
防务产品及光电材料研发制造 |
2024年防务产品营收占比49%，核心供货规模超5亿元，军工订单占比超60% |
| 中航光电（002179） |
高端光电器件及系统集成供应商 |
2024年军工连接器市占率25%，新能源汽车光电组件营收占比18% |
| 水晶光电（002273） |
光学影像及半导体光学元件制造商 |
2024年半导体光学产品量产规模达3.8亿元，AR光学模组全球市占率11% |
| 福晶科技（002222） |
激光晶体及精密光学元件核心供应商 |
2024年激光晶体全球市占率超40%，供货规模突破2.3亿元 |
| 联创光电（600363） |
光电子器件及激光技术应用企业 |
2024年激光武器配套产品营收占比22%，高温超导材料业务增速达35% |
近3年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损1,776.09万元，同比去年由盈转亏。
