力星股份(300421)2024年一季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降
江苏力星通用钢球股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“施祥贵”。公司主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售。公司主要产品有轴承钢球、轴承滚子。
根据力星股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.41亿元，同比基本持平。扣非净利润1,469.02万元，同比小幅下降7.12%。力星股份2024年第一季度净利润1,539.29万元，业绩同比小幅下降8.44%。
2023年公司的主要业务为轴承制造业，占比高达96.67%，其中钢球为第一大收入来源，占比84.67%。
2021年-2023年钢球营收呈小幅下降趋势，从2021年的9.12亿元，小幅下降到2023年的8.48亿元。2023年钢球毛利率为16.04%，同比去年的15.83%基本持平。
2023年滚子营收1.20亿元，同比去年的8,780.18万元大幅增长了36.9%。同期，2023年滚子毛利率为23.27%，同比去年的16.65%大幅增长了39.76%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2.41亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1,539.29万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
2.34亿元 |
2.64亿元 |
2.52亿元 |
2.52亿元 |
| 净利润 |
1,681.16万元 |
1,848.72万元 |
2,174.60万元 |
283.85万元 |
| 2022 |
营业收入 |
2.31亿元 |
2.41亿元 |
2.35亿元 |
2.73亿元 |
| 净利润 |
1,222.44万元 |
1,764.87万元 |
1,040.49万元 |
2,206.56万元 |
| 2021 |
营业收入 |
2.46亿元 |
2.54亿元 |
2.52亿元 |
2.22亿元 |
| 净利润 |
3,350.84万元 |
2,903.68万元 |
2,319.04万元 |
459.51万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占26%
本期净利润为1,539.29万元，去年同期1,681.16万元，同比小幅下降8.44%。
虽然主营业务利润本期为1,740.37万元，去年同期为1,628.48万元，同比小幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失200.47万元，去年同期收益4.03万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出283.16万元，去年同期支出237.18万元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.41亿元 |
2.34亿元 |
2.99% |
| 营业成本 |
1.96亿元 |
1.93亿元 |
1.27% |
| 销售费用 |
77.31万元 |
103.82万元 |
-25.53% |
| 管理费用 |
1,041.91万元 |
960.52万元 |
8.47% |
| 财务费用 |
149.07万元 |
147.00万元 |
1.40% |
| 研发费用 |
1,266.62万元 |
1,032.05万元 |
22.73% |
| 所得税费用 |
283.16万元 |
237.18万元 |
19.39% |
2024年一季度主营业务利润为1,740.37万元，去年同期为1,628.48万元，同比小幅增长6.87%。
虽然研发费用本期为1,266.62万元，同比增长22.73%，不过（1）营业总收入本期为2.41亿元，同比有所增长2.99%；（2）毛利率本期为18.68%，同比小幅增长了1.38%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，力星股份近十二个月的滚动营收为10亿元，在金属制品行业中，力星股份的全国排名为8名，全球排名为14名。
金属制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Reliance Steel & Aluminum 瑞恩钢铝 |
995 |
-0.61 |
63 |
-14.76 |
| Valmont Industries 维蒙特工业 |
293 |
5.19 |
25 |
21.20 |
| Gibraltar Industries |
94 |
-0.78 |
9.87 |
22.00 |
| Worthington Industries 沃新顿工业 |
90 |
-26.76 |
7.95 |
-46.53 |
| 恒星科技 |
51 |
14.40 |
0.14 |
-54.07 |
| Insteel Industries |
38 |
-3.59 |
1.39 |
-33.82 |
| 大西洋 |
36 |
1.11 |
1.55 |
26.04 |
| 鲁银投资 |
34 |
3.81 |
3.01 |
9.59 |
| 银龙股份 |
31 |
-1.03 |
2.37 |
17.30 |
| 浦江国际 |
22 |
5.89 |
1.71 |
19.76 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 力星股份 |
10 |
2.36 |
0.55 |
-15.12 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
力星股份属于通用设备制造业中的精密轴承滚动体制造领域，核心产品为精密轴承钢球及滚子。 近三年，轴承滚动体行业受益于新能源、智能制造及机器人产业的快速发展，市场规模持续扩容。随着高精度轴承在机器人关节、风电主轴等高端领域的渗透率提升，行业向专业化、高精密方向加速集中，龙头企业技术壁垒强化。预计未来三年，全球精密轴承滚动体市场年复合增长率将超过8%，2025年市场规模有望突破300亿元。
力星股份是国内唯一具备G3级精密钢球和陶瓷滚动体量产能力的企业，在高端轴承滚动体细分市场占据主导地位，全球前八大轴承制造商中六家为其客户。据产业链调研，其在国内高精度钢球市场份额超35%，机器人用精密滚子市占率约20%，位居行业首位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 力星股份（300421） |
精密轴承钢球及滚子核心供应商，产品应用于机器人、风电等领域 |
2025年机器人用滚动体出货量同比增长120%，占营收比重提升至28% |
| 五洲新春（603667） |
轴承套圈及精密零部件制造商，布局新能源汽车轴承赛道 |
2024年风电轴承套圈营收占比达32%，客户涵盖舍弗勒、斯凯孚 |
| 南方轴承（002553） |
滚针轴承及汽车零部件生产商，拓展工业机器人轴承业务 |
2024年机器人谐波减速器轴承通过国标认证，进入小批量供货阶段 |
| 龙溪股份（600592） |
关节轴承龙头企业，产品覆盖航空航天及轨道交通领域 |
2024年高端关节轴承出口额同比增长45%，国内市占率维持65% |
| 苏轴股份（430418） |
滚针轴承专业制造商，专注汽车及工业自动化领域 |
2024年新能源汽车轴承营收占比超40%，研发投入强度达8.2% |
