中联重科(000157)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
中联重科股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务是工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务。公司的主要产品是混凝土机械、起重机械、土石方施工机械、桩工机械、高空作业机械、消防机械、矿山机械、叉车、耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具、金融服务。
根据中联重科2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收117.73亿元，同比小幅增长12.93%。扣非净利润7.78亿元，同比增长19.45%。中联重科2024年第一季度净利润10.20亿元，业绩同比增长18.83%。
2023年公司主要从事工程机械、农业机械、金融服务，主要产品包括起重机械、混凝土机械、土方机械、高空机械四项，起重机械占比40.98%，混凝土机械占比18.27%，土方机械占比14.12%，高空机械占比12.12%。
2023年起重机械营收192.91亿元，同比去年的189.79亿元基本持平。同期，2023年起重机械毛利率为31.04%，同比去年的22.91%大幅增长了35.49%。
2023年混凝土机械营收85.98亿元，同比去年的84.60亿元基本持平。同期，2023年混凝土机械毛利率为22.92%，同比去年的21.03%小幅增长了8.99%。
2020年-2023年土方机械营收呈大幅增长趋势，从2020年的26.65亿元，大幅增长到2023年的66.48亿元。2020年-2023年土方机械毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的16.04%，大幅增长到了2023年的27.93%。
2020年，该产品名称由“其他机械和产品”变更为“土方机械”。
2023年高空机械营收57.07亿元，同比去年的45.96亿元增长了24.16%。同期，2023年高空机械毛利率为22.66%，同比去年的20.81%小幅增长了8.89%。
2022年，该产品名称由“其他机械和产品”变更为“高空机械”。
2023年其他机械和产品营收42.42亿元，同比去年的34.44亿元增长了23.16%。同期，2023年其他机械和产品毛利率为26.65%，同比去年的17.25%大幅增长了54.49%。
本期净利润为10.20亿元，去年同期8.59亿元，同比增长18.83%。
虽然所得税费用本期支出1.56亿元，去年同期支出8,569.64万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为11.89亿元，去年同期为8.43亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
117.73亿元 |
104.26亿元 |
12.93% |
| 营业成本 |
84.00亿元 |
76.74亿元 |
9.46% |
| 销售费用 |
8.66亿元 |
6.77亿元 |
28.01% |
| 管理费用 |
5.27亿元 |
3.75亿元 |
40.51% |
| 财务费用 |
5,378.22万元 |
1.24亿元 |
-56.60% |
| 研发费用 |
6.65亿元 |
6.46亿元 |
3.10% |
| 所得税费用 |
1.56亿元 |
8,569.64万元 |
82.23% |
2024年一季度主营业务利润为11.89亿元，去年同期为8.43亿元，同比大幅增长41.03%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为117.73亿元，同比小幅增长12.93%；（2）毛利率本期为28.65%，同比小幅增长了2.26%。
截止到2025年6月20日，中联重科近十二个月的滚动营收为455亿元，在工程机械行业中，中联重科的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
工程机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Caterpillar 卡特彼勒 |
4659 |
8.34 |
776 |
18.48 |
| Komatsu 小松 |
1915 |
20.86 |
195 |
54.71 |
| 徐工机械 |
917 |
2.82 |
60 |
2.10 |
| 三一重工 |
784 |
-9.82 |
60 |
-20.81 |
| Hitachi Construction Machinery 日立建机 |
679 |
10.19 |
40 |
2.40 |
| Sumitomo Heavy Industries 住友重工 |
531 |
4.30 |
3.83 |
-44.04 |
| 中联重科 |
455 |
-12.17 |
35 |
-17.50 |
| Doosan Bobcat 斗山山猫 |
451 |
-89.75 |
30 |
-89.77 |
| Terex 特雷克斯 |
369 |
9.67 |
24 |
14.89 |
| 柳工 |
301 |
1.56 |
13 |
10.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中联重科属于工程机械制造业，专注于工程机械、农业机械及重型装备的研发与生产。 工程机械行业近三年受基建投资拉动呈现复苏态势，2024年全球市场规模预计突破4500亿美元。未来将聚焦绿色化、智能化及国际化，环保政策驱动电动化设备渗透率提升至30%以上，工业互联网平台应用加速设备全生命周期管理，海外市场成为核心增长极，头部企业海外营收占比普遍突破40%。
中联重科位列全球工程机械制造商前五，混凝土机械、起重机械市占率稳居国内前三，2024年海外收入占比达49.1%，智能化产品线覆盖85%以上细分领域，专利数量居行业首位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中联重科（000157） |
全球前五的工程机械制造商，主导产品覆盖15大类745个型谱 |
2024年海外市场营收占比提升至49.1%，智能化产品研发投入强度超8% |
| 三一重工（600031） |
国内混凝土机械龙头，深耕挖掘机、桩工机械领域 |
2024年挖掘机全球销量突破12万台，连续五年蝉联国内市场占有率第一 |
| 徐工机械（000425） |
起重机与道路机械领军企业，拥有全系列工程机械产品 |
2024年移动式起重机全球市占率超35%，蝉联世界第一 |
| 柳工（000528） |
装载机行业标杆企业，拓展挖掘机及矿山机械业务 |
2024年装载机国内市占率维持25%以上，智能化产品线占比提升至40% |
| 山河智能（002097） |
专注地下工程装备，旋挖钻机市场领先企业 |
2024年静力压桩机国内市占率超60%，海外市场营收增速达55% |
