*ST建艺(002789)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
深圳市建艺装饰集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“珠海市香洲区国有资产管理办公室”。公司的主营业务为为写字楼、政府机关、星级酒店、文教体卫建筑、交通基建建筑等公共建筑及住宅(面向地产商)提供室内建筑装饰的施工和设计服务。主要产品是装饰工程、装饰设计、智能化、分布式光伏、建筑工程、商品零售、酒店管理、商业运营。
根据*ST建艺2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.51亿元，同比基本持平。扣非净利润-227.59万元，由盈转亏。*ST建艺2024年第一季度净利润1,313.97万元，业绩同比大幅下降43.20%。
2023年公司的主营业务为装饰工程业务，其中公共装修为第一大收入来源，占比15.67%。
2023年公共装修营收9.72亿元，同比去年的10.41亿元小幅下降了6.68%。同期，2023年公共装修毛利率为8.14%，同比去年的18.79%大幅下降了56.68%。
2019年-2023年住宅装修营收呈大幅下降趋势，从2019年的14.09亿元，大幅下降到2023年的2.09亿元。2020年-2023年住宅装修毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的16.9%，大幅下降到了2023年的4.27%。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低43.20%
2024年一季度，*ST建艺营业总收入为8.51亿元，去年同期为8.35亿元，同比基本持平，净利润为1,313.97万元，去年同期为2,313.41万元，同比大幅下降43.20%。
虽然信用减值损失本期收益1,238.90万元，去年同期损失22.05万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-645.54万元，去年同期为1,808.90万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.51亿元 |
8.35亿元 |
1.89% |
| 营业成本 |
7.08亿元 |
6.98亿元 |
1.41% |
| 销售费用 |
1,821.20万元 |
1,603.49万元 |
13.58% |
| 管理费用 |
5,281.46万元 |
5,458.71万元 |
-3.25% |
| 财务费用 |
5,117.47万元 |
2,770.98万元 |
84.68% |
| 研发费用 |
2,149.52万元 |
1,462.47万元 |
46.98% |
| 所得税费用 |
520.75万元 |
767.96万元 |
-32.19% |
2024年一季度主营业务利润为-645.54万元，去年同期为1,808.90万元，由盈转亏。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 财务费用 |
5,117.47万元 |
84.68% |
营业总收入 |
8.51亿元 |
1.89% |
| |
|
|
毛利率 |
16.84% |
0.40% |
*ST建艺2024年一季度非主营业务利润为2,480.26万元，去年同期为1,272.48万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-645.54万元 |
-49.13% |
1,808.90万元 |
-135.69% |
| 资产减值损失 |
1,240.76万元 |
94.43% |
1,406.39万元 |
-11.78% |
| 信用减值损失 |
1,238.90万元 |
94.29% |
-22.05万元 |
5719.68% |
| 其他 |
121.13万元 |
9.22% |
-1,928.00元 |
62928.70% |
| 净利润 |
1,313.97万元 |
100.00% |
2,313.41万元 |
-43.20% |
截止到2025年6月20日，*ST建艺近十二个月的滚动营收为62亿元，在装修装饰行业中，*ST建艺的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
装修装饰营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GMS |
396 |
18.59 |
20 |
37.78 |
| 江河集团 |
224 |
2.53 |
6.38 |
-- |
| 金螳螂 |
183 |
-10.27 |
5.44 |
-- |
| 亚厦股份 |
121 |
0.16 |
3.03 |
-- |
| 维业股份 |
118 |
5.49 |
0.08 |
-39.23 |
| *ST建艺 |
62 |
47.49 |
-8.29 |
-- |
| 承达集团 Sundart |
55 |
1.77 |
2.94 |
-4.76 |
| ST柯利达 |
25 |
-1.55 |
0.09 |
-- |
| ST中装 |
23 |
-28.25 |
-17.87 |
-- |
| 恒尚节能 |
22 |
1.46 |
0.93 |
1.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
建艺集团属于建筑装饰行业，聚焦于公共建筑装饰设计与施工一体化服务。 建筑装饰行业近三年受房地产调控影响增速放缓，但存量改造及绿色建筑需求推动结构性增长。2023年市场规模约5.8万亿元，预计2025年突破6.5万亿元，年复合增速约4%。未来趋势向智能化、装配式装修及低碳技术渗透，政策驱动下绿色建筑占比提升至30%以上，头部企业加速整合。
建艺集团为建筑装饰行业区域龙头，华南地区市占率约2.3%，全国排名前十五。2024年公装业务营收占比超85%，在政府及商业综合体项目领域具备差异化竞争力，但整体市占率较头部企业仍有差距。
