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分析报告

河钢资源(000923)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

河钢资源股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“河北省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事业务为铜、铁矿石的开采、加工、销售。公司主要产品有铜产品和磁铁矿。

根据河钢资源2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收16.11亿元,同比大幅增长41.36%。扣非净利润2.42亿元,同比增长29.25%。河钢资源2024年第一季度净利润3.55亿元,业绩同比大幅增长33.16%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为金属矿开采及加工,占比高达97.80%,主要产品包括磁铁矿和铜两项,其中磁铁矿占比71.64%,铜占比19.09%。


名称 营业收入 占比 毛利率
金属矿开采及加工 57.38亿元 97.8% 64.30%
其他业务 1.29亿元 2.2% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长33.16%

本期净利润为3.55亿元,去年同期2.67亿元,同比大幅增长33.16%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1.30亿元,去年同期支出8,887.59万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为4.79亿元,去年同期为3.37亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长42.04%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.11亿元 11.40亿元 41.36%
营业成本 5.31亿元 4.61亿元 15.12%
销售费用 5.25亿元 3.13亿元 67.96%
管理费用 1.32亿元 1.07亿元 23.32%
财务费用 -6,547.60万元 -8,314.54万元 21.25%
研发费用 0.00元 -
所得税费用 1.30亿元 8,887.59万元 46.41%

2024年一季度主营业务利润为4.79亿元,去年同期为3.37亿元,同比大幅增长42.04%。

虽然销售费用本期为5.25亿元,同比大幅增长67.96%,不过营业总收入本期为16.11亿元,同比大幅增长41.36%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,河钢资源近十二个月的滚动营收为56亿元,在铜行业中,河钢资源的全国排名为9名,全球排名为17名。

铜营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
江西铜业 5209 5.57 70 7.30
江西铜业股份 5192 5.55 69 6.13
紫金矿业 3036 10.49 321 26.93
洛阳钼业 2130 7.01 135 38.39
Freeport-McMoRan 自由港麦克莫兰 1830 3.67 136 -24.02
云南铜业 1780 11.90 13 24.90
铜陵有色 1455 3.56 28 -3.25
Grupo Mexico 墨西哥集团 1162 3.05 260 -2.94
Mitsubishi Materials 三菱综合材料 972 2.69 17 -8.86
白银有色 868 6.29 0.81 -0.39
... ... ... ... ...
河钢资源 56 -5.27 5.66 -24.23

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

河钢资源属于黑色金属矿采选业,主营铁矿石、铜矿等矿产资源开发及加工。 黑色金属矿采选业近三年受钢铁行业需求波动及环保政策影响,整体呈现结构性调整。2025年行业集中度持续提升,龙头企业通过资源整合强化成本优势,高端矿产及战略资源开发成为重点,预计未来五年市场空间年均增速约3%-5%,绿色低碳冶炼技术及国际资源布局将主导行业升级方向。

2、市场地位及占有率

河钢资源在国内铁矿资源领域位列前五,2024年铁精粉市场占有率约6.5%,铜矿业务通过南非PC公司布局,铜产品年产能达30万吨,占国内进口铜资源供应链份额超8%,具备国际资源整合优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
河钢资源(000923) 主营铁矿石、铜矿采选及加工 2025年铁精粉产能突破800万吨,南非铜矿权益产量占比国内进口量12%
宝地矿业(601121) 新疆铁矿采选龙头企业 2025年铁精粉年产量超200万吨,新疆区域市占率约15%
海南矿业(601969) 聚焦铁矿石及油气资源开发 石碌铁矿保有储量2.5亿吨,2025年战略投资印尼镍矿
金岭矿业(000655) 以铁矿采选为核心业务 2025年铁精粉产能120万吨,山东区域市占率约10%
大中矿业(001203) 内蒙古铁矿资源综合开发商 2025年铁矿采选规模达600万吨,华北地区供货占比超20%

总结
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1、经营分析总结

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