回盛生物(300871)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
武汉回盛生物科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张卫元”。公司的主营业务为兽用药品(包括化药制剂、原料药、中药制剂)、饲料及添加剂的研发、生产和销售。
根据回盛生物2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.07亿元，同比小幅下降10.24%。扣非净利润-828.36万元，由盈转亏。回盛生物2024年第一季度净利润-1,640.56万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为兽用原料药及制剂，主要产品包括兽用化药制剂和兽用原料药两项，其中兽用化药制剂占比70.40%，兽用原料药占比19.75%。
2021年-2023年兽用化药制剂营收呈下降趋势，从2021年的8.46亿元，下降到2023年的7.18亿元。2023年兽用化药制剂毛利率为26.79%，同比去年的23.66%小幅增长了13.23%。
2023年兽用原料药营收2.01亿元，同比去年的1.14亿元大幅增长了77.21%。同期，2023年兽用原料药毛利率为-0.22%，同比去年的19.26%大幅下降了101.14%。
1、营业总收入同比小幅降低10.24%，净利润由盈转亏
2024年一季度，回盛生物营业总收入为2.07亿元，去年同期为2.30亿元，同比小幅下降10.24%，净利润为-1,640.56万元，去年同期为1,485.57万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益514.04万元，去年同期支出177.57万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,250.54万元，去年同期为990.70万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-1,809.28万元，去年同期为173.23万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.07亿元 |
2.30亿元 |
-10.24% |
| 营业成本 |
1.60亿元 |
1.75亿元 |
-8.45% |
| 销售费用 |
1,434.20万元 |
1,305.94万元 |
9.82% |
| 管理费用 |
1,841.33万元 |
1,652.45万元 |
11.43% |
| 财务费用 |
978.22万元 |
506.07万元 |
93.30% |
| 研发费用 |
1,453.51万元 |
928.64万元 |
56.52% |
| 所得税费用 |
-514.04万元 |
177.57万元 |
-389.48% |
2024年一季度主营业务利润为-1,250.54万元，去年同期为990.70万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.07亿元，同比小幅下降10.24%；（2）研发费用本期为1,453.51万元，同比大幅增长56.52%；（3）毛利率本期为22.67%，同比小幅下降了1.51%。
回盛生物2024年一季度非主营业务利润为-904.06万元，去年同期为672.45万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,250.54万元 |
76.23% |
990.70万元 |
-226.23% |
| 投资收益 |
334.54万元 |
-20.39% |
113.37万元 |
195.10% |
| 公允价值变动收益 |
-1,809.28万元 |
110.28% |
173.23万元 |
-1144.44% |
| 资产减值损失 |
-203.65万元 |
12.41% |
-56.46万元 |
-260.68% |
| 其他收益 |
362.74万元 |
-22.11% |
407.93万元 |
-11.08% |
| 信用减值损失 |
417.47万元 |
-25.45% |
33.16万元 |
1158.81% |
| 其他 |
14.49万元 |
-0.88% |
5.63万元 |
157.20% |
| 净利润 |
-1,640.56万元 |
100.00% |
1,485.57万元 |
-210.43% |
截止到2025年6月20日，回盛生物近十二个月的滚动营收为12亿元，在兽医兽药行业中，回盛生物的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
兽医兽药营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Zoetis 硕腾 |
665 |
5.98 |
179 |
6.87 |
| Elanco Animal Health 礼来动保 |
319 |
-2.33 |
24 |
-- |
| IDEXX Laboratories 爱德士实验室 |
280 |
6.62 |
64 |
6.03 |
| Phibro Animal Health |
73 |
6.89 |
0.17 |
-64.58 |
| 中牧股份 |
60 |
4.31 |
0.71 |
-48.33 |
| 瑞普生物 |
31 |
15.22 |
3.01 |
-10.02 |
| 金河生物 |
24 |
4.49 |
1.00 |
2.15 |
| 生物股份 |
13 |
-10.92 |
1.09 |
-34.18 |
| 蔚蓝生物 |
13 |
4.70 |
0.63 |
-22.11 |
| 回盛生物 |
12 |
6.41 |
-0.20 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
回盛生物属于兽用化学药品制造行业，专注于兽用化药制剂、原料药及饲料添加剂的研发与生产。 近三年，兽用化药行业受益于养殖规模化加速和疫病防控需求提升，市场规模年均增速超8%，2024年市场规模突破600亿元。政策推动行业规范化，淘汰落后产能，头部企业集中度提升。未来趋势向高效低残留制剂、中兽药及宠物用药拓展，预计2025年市场规模将达800亿元，生物技术应用与绿色生产成为竞争焦点。
回盛生物为国内兽用化药领域头部企业，2024年在猪用化药制剂市场占有率约6.5%，位列行业前三，核心产品如氟苯尼考制剂市占率超10%，在规模化养殖客户中覆盖率领先。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 回盛生物（300871） |
兽用化药及饲料添加剂研发生产 |
2024年猪用化药制剂市占率6.5% |
| 瑞普生物（300119） |
畜禽药品及疫苗综合供应商 |
2024年禽用疫苗市占率12% |
| 生物股份（600201） |
动物疫苗及诊断试剂龙头企业 |
2024年口蹄疫疫苗市占率32% |
| 普莱柯（603566） |
禽用疫苗与化药双轮驱动 |
2024年禽用抗体营收占比18% |
| 中牧股份（600195） |
央企背景全品类兽药供应商 |
2024年生猪疫苗市占率25% |
