根据申联生物2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,805.82万元，同比小幅增长7.58%。扣非净利润-286.93万元，由盈转亏。申联生物2024年第一季度净利润-312.54万元，业绩由盈转亏。

2023年公司的主营业务为兽用生物制品。

2021年-2023年兽用生物制品营收呈下降趋势，从2021年的3.58亿元，下降到2023年的3.00亿元。2020年-2023年兽用生物制品毛利率呈下降趋势，从2020年的83.67%，下降到了2023年的70.82%。

2020年，该产品名称由“猪口蹄疫合成肽疫苗”变更为“兽用生物制品”。

2024年一季度，申联生物营业总收入为8,805.82万元，去年同期为8,185.18万元，同比小幅增长7.58%，净利润为-312.54万元，去年同期为1,586.76万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益37.71万元，去年同期支出324.37万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-175.95万元，去年同期为1,785.90万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为-175.95万元，去年同期为1,785.90万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为8,805.82万元，同比小幅增长7.58%，不过（1）销售费用本期为2,547.41万元，同比大幅增长38.29%；（2）研发费用本期为1,264.68万元，同比大幅增长44.41%；（3）毛利率本期为61.02%，同比下降了11.44%，导致主营业务利润由盈转亏。

申联生物2024年一季度非主营业务利润为-173.58万元，去年同期为125.23万元，由盈转亏。

申联生物属于兽用生物制品行业，聚焦于动物疫苗研发、生产及销售。 近三年，受养殖规模化、疫病防控需求升级及政策驱动，兽用生物制品行业保持年均8%以上增长，2024年市场规模超400亿元。未来，随着生物技术创新、宠物疫苗需求释放及国际化布局加速，行业将向智能化生产、多联多价疫苗迭代等方向拓展，预计2025-2030年复合增长率达10%，市场空间突破600亿元。

申联生物在猪用疫苗细分领域处于领先地位，其口蹄疫疫苗市场占有率约15%，位居行业前三，核心产品政府采购份额稳定，2025年猪苗业务营收占比超70%。

2024年一季度净利润亏损312.54万元，是6年来一季度的首次亏损，近5年一季度净利润持续下降。

2024年一季度主营利润亏损175.95万元，且是近5年一季度首次亏损，主营利润近5年一季度持续下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是销售费用在大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，近期申联生物PE-TTM为负，参考价值不大。