森特股份(603098)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
森特士兴集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“刘爱森”。公司主营业务建筑装饰业务和生态保护和环境治理业务(声屏障系统和土壤及地下水修复工程)。公司的主要产品为建筑金属围护系统、声屏障系统、土壤修复。
根据森特股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.18亿元，同比大幅下降37.27%。扣非净利润1,957.88万元，同比小幅下降10.44%。森特股份2024年第一季度净利润2,026.00万元，业绩同比小幅下降9.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-579.16万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事工业建筑、公共建筑、土壤修复，主要产品包括建筑金属围护系统和建筑光伏一体化(BIPV)两项，其中建筑金属围护系统占比63.48%，建筑光伏一体化(BIPV)占比23.83%。
2023年建筑金属围护系统营收22.31亿元，同比去年的30.94亿元下降了27.89%。2016年-2023年建筑金属围护系统毛利率呈大幅下降趋势，从2016年的25.91%，大幅下降到了2023年的13.24%。
2023年建筑光伏一体化(BIPV)营收8.38亿元，同比去年的6.50亿元增长了28.95%。同期，2023年建筑光伏一体化(BIPV)毛利率为16.5%，同比去年的17.59%小幅下降了6.2%。
2021年-2023年土壤修复营收呈小幅增长趋势，从2021年的3.06亿元，小幅增长到2023年的3.35亿元。2020年-2023年土壤修复毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.94%，大幅下降到了2023年的16.39%。
本期净利润为2,026.00万元，去年同期2,245.89万元，同比小幅下降9.79%。
虽然（1）资产减值损失本期收益629.39万元，去年同期损失439.45万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5.60万元，去年同期为-633.05万元，扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为2,063.79万元，去年同期为4,211.94万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.18亿元 |
9.85亿元 |
-37.27% |
| 营业成本 |
5.06亿元 |
8.28亿元 |
-38.83% |
| 销售费用 |
2,770.42万元 |
2,711.65万元 |
2.17% |
| 管理费用 |
3,170.78万元 |
3,473.71万元 |
-8.72% |
| 财务费用 |
1,028.70万元 |
1,316.53万元 |
-21.86% |
| 研发费用 |
1,641.21万元 |
3,693.63万元 |
-55.57% |
| 所得税费用 |
639.36万元 |
499.32万元 |
28.04% |
2024年一季度主营业务利润为2,063.79万元，去年同期为4,211.94万元，同比大幅下降51.00%。
虽然毛利率本期为18.01%，同比小幅增长了2.10%，不过营业总收入本期为6.18亿元，同比大幅下降37.27%，导致主营业务利润同比大幅下降。
森特股份2024年一季度非主营业务利润为601.56万元，去年同期为-1,466.73万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,063.79万元 |
101.87% |
4,211.94万元 |
-51.00% |
| 资产减值损失 |
629.39万元 |
31.07% |
-439.45万元 |
243.22% |
| 其他收益 |
302.87万元 |
14.95% |
86.23万元 |
251.25% |
| 信用减值损失 |
-346.14万元 |
-17.09% |
-503.31万元 |
31.23% |
| 其他 |
17.82万元 |
0.88% |
-610.17万元 |
102.92% |
| 净利润 |
2,026.00万元 |
100.00% |
2,245.89万元 |
-9.79% |
截止到2025年6月20日，森特股份近十二个月的滚动营收为29亿元，在钢结构行业中，森特股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
钢结构营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Steel Dynamics 钢铁动力 |
1261 |
-1.60 |
111 |
-21.80 |
| 鸿路钢构 |
215 |
3.31 |
7.72 |
-12.43 |
| 精工钢构 |
185 |
6.89 |
5.12 |
-9.35 |
| 东南网架 |
112 |
-0.13 |
1.90 |
-27.16 |
| 杭萧钢构 |
79 |
-6.03 |
1.69 |
-25.68 |
| 东方铁塔 |
42 |
14.69 |
5.64 |
11.79 |
| 富煌钢构 |
39 |
-11.80 |
0.51 |
-32.37 |
| 日上集团 |
31 |
-6.69 |
0.52 |
-21.10 |
| 森特股份 |
29 |
-2.21 |
0.74 |
30.88 |
| 百甲科技 |
9.83 |
-0.44 |
-0.04 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
森特股份主营业务为建筑金属围护系统及环保治理解决方案，属于建筑装饰行业中的细分领域。 建筑装饰行业近三年受绿色建筑政策推动，市场规模稳步增长，2024年产值超4.2万亿元，年复合增速约5.8%。未来趋势聚焦低碳材料应用与智能化施工，预计2025年绿色建筑相关细分市场空间突破6000亿元，装配式围护系统渗透率将提升至30%以上。
