铭利达(301268)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳市铭利达精密技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“深圳市达磊投资发展有限责任公司”。公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售，主要产品包括各类精密结构件和模具。
根据铭利达2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.55亿元，同比大幅下降42.84%。扣非净利润-2,233.90万元，由盈转亏。铭利达2024年第一季度净利润-1,931.65万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-924.59万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事光伏、汽车、安防，主要产品包括精密压铸结构件、型材冲压结构件、精密塑结构件三项，精密压铸结构件占比38.26%，型材冲压结构件占比31.49%，精密塑结构件占比28.35%。
2021年-2023年精密压铸结构件营收呈大幅增长趋势，从2021年的8.19亿元，大幅增长到2023年的15.57亿元。2023年精密压铸结构件毛利率为17.14%，同比去年的23.2%下降了26.12%。
2021年-2023年型材冲压结构件营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.12亿元，大幅增长到2023年的12.82亿元。2023年型材冲压结构件毛利率为17.51%，同比去年的19.23%小幅下降了8.94%。
2021年-2023年精密注塑结构件营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.73亿元，大幅增长到2023年的11.54亿元。2021年-2023年精密注塑结构件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的16.96%，大幅增长到了2023年的22.61%。
1、营业总收入同比下降42.84%，净利润由盈转亏
2024年一季度，铭利达营业总收入为5.55亿元，去年同期为9.71亿元，同比大幅下降42.84%，净利润为-1,931.65万元，去年同期为9,251.48万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-4,916.43万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.55亿元 |
9.71亿元 |
-42.84% |
| 营业成本 |
4.95亿元 |
7.66亿元 |
-35.35% |
| 销售费用 |
845.09万元 |
562.95万元 |
50.12% |
| 管理费用 |
4,523.02万元 |
3,180.14万元 |
42.23% |
| 财务费用 |
1,958.01万元 |
1,034.21万元 |
89.32% |
| 研发费用 |
3,269.89万元 |
4,589.63万元 |
-28.76% |
| 所得税费用 |
-1,257.98万元 |
773.64万元 |
-262.61% |
2024年一季度主营业务利润为-4,916.43万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.55亿元，同比大幅下降42.84%；（2）毛利率本期为10.79%，同比大幅下降了10.34%。
铭利达2024年一季度非主营业务利润为1,726.80万元，去年同期为-728.46万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,916.43万元 |
254.52% |
1.08亿元 |
-145.72% |
| 投资收益 |
264.10万元 |
-13.67% |
57.30万元 |
360.88% |
| 信用减值损失 |
1,420.51万元 |
-73.54% |
-490.62万元 |
389.53% |
| 其他 |
159.53万元 |
-8.26% |
-268.96万元 |
159.31% |
| 净利润 |
-1,931.65万元 |
100.00% |
9,251.48万元 |
-120.88% |
截止到2025年6月20日，铭利达近十二个月的滚动营收为26亿元，在金属结构件行业中，铭利达的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
金属结构件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 科达利 |
120 |
39.12 |
15 |
39.54 |
| 震裕科技 |
71 |
32.94 |
2.54 |
14.27 |
| 顺德 SDI |
26 |
-1.02 |
1.65 |
-7.47 |
| 铭利达 |
26 |
11.67 |
-4.69 |
-- |
| 福蓉科技 |
24 |
7.46 |
1.60 |
-18.34 |
| 利通电子 |
22 |
7.59 |
0.25 |
-24.73 |
| 津荣天宇 |
18 |
11.10 |
0.76 |
1.18 |
| 英力股份 |
18 |
2.94 |
0.10 |
-45.53 |
| 瑞玛精密 |
18 |
32.96 |
-0.25 |
-- |
| 星徽股份 |
15 |
-25.56 |
-4.60 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
精密结构件制造行业 精密结构件行业近三年受新能源汽车、光伏储能等下游需求驱动，市场规模年复合增长率达18.2%，2024年行业规模突破3500亿元。未来趋势聚焦轻量化与一体化压铸技术，预计2026年全球市场规模将达4800亿元，中国占比超40%，企业加速向高端精密加工和全球化供应链布局转型。
铭利达在国内精密压铸结构件领域位列前三，2024年新能源车及储能领域营收占比超65%，压铸件年出货量达12.8万吨，国内市占率约7.3%，为特斯拉、宁德时代核心供应商。
