湘电股份(600416)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
湘潭电机股份有限公司于2002年上市。公司的主营业务是设计、生产、销售发电机、交直流电动机、特种电机、船用推进系统、电气控制设备、机电一体化系统、变压器、互感器、风力发电设备；开发、研制地铁车辆及混合动力汽车驱动系统。
根据湘电股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收12.61亿元，同比小幅增长9.51%。扣非净利润5,289.41万元，同比大幅下降44.81%。湘电股份2024年第一季度净利润6,050.45万元，业绩同比大幅下降39.78%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.32亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为机械行业，主要产品包括电机和特种产品及备件两项，其中电机占比53.99%，特种产品及备件占比42.64%。
2023年电机营收24.64亿元，同比去年的31.16亿元下降了20.92%。同期，2023年电机毛利率为0.0%，同比去年的24.57%基本持平。
2023年特种产品及备件营收19.46亿元，同比去年的10.71亿元大幅增长了81.63%。同期，2023年特种产品及备件毛利率为0.0%，同比去年的23.25%基本持平。
1、营业总收入同比小幅增加9.51%，净利润同比大幅降低39.78%
2024年一季度，湘电股份营业总收入为12.61亿元，去年同期为11.51亿元，同比小幅增长9.51%，净利润为6,050.45万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降39.78%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6,802.18万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.61亿元 |
11.51亿元 |
9.51% |
| 营业成本 |
10.32亿元 |
9.39亿元 |
9.98% |
| 销售费用 |
3,464.61万元 |
3,336.00万元 |
3.86% |
| 管理费用 |
8,303.97万元 |
3,967.58万元 |
109.30% |
| 财务费用 |
981.79万元 |
603.58万元 |
62.66% |
| 研发费用 |
2,365.88万元 |
2,103.50万元 |
12.47% |
| 所得税费用 |
932.96万元 |
712.31万元 |
30.98% |
2024年一季度主营业务利润为6,802.18万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降34.44%。
虽然营业总收入本期为12.61亿元，同比小幅增长9.51%，不过（1）管理费用本期为8,303.97万元，同比大幅增长109.30%；（2）毛利率本期为18.12%，同比有所下降了0.35%，导致主营业务利润同比大幅下降。
截止到2025年6月20日，湘电股份近十二个月的滚动营收为47亿元，在风电设备行业中，湘电股份的全国排名为8名，全球排名为13名。
风电设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Siemens Energy 西门子能源 |
2853 |
6.56 |
98 |
-- |
| Vestas Wind Systems 维斯塔斯 |
1432 |
3.53 |
41 |
44.03 |
| Nordex |
604 |
10.27 |
0.73 |
-- |
| 金风科技 |
567 |
3.89 |
19 |
-18.66 |
| 明阳智能 |
272 |
0.00 |
3.46 |
-51.85 |
| 运达股份 |
222 |
11.44 |
4.65 |
-1.73 |
| 三一重能 |
178 |
20.48 |
18 |
4.43 |
| 电气风电 |
104 |
-24.21 |
-7.85 |
-- |
| TPI Composites |
96 |
-8.41 |
-17.30 |
-- |
| Suzlon 苏司兰 |
92 |
18.65 |
17 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 湘电股份 |
47 |
5.31 |
2.49 |
46.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
湘电股份属于电气机械和器材制造业，核心业务涵盖电动机、发电机及电力电子设备的研发与生产。 电气机械和器材制造业近三年保持稳定增长，全球年复合增长率约5%，中国市场规模持续扩大。智能化、绿色化及全球化成为主要趋势，工业4.0推动生产流程升级，节能环保政策加速技术迭代，海外市场拓展需求提升。预计未来五年，行业将聚焦高效电机、新能源装备及智能制造，市场空间有望突破万亿级。
湘电股份在特种电机领域具有显著优势，中小型电机市占率居行业前三，控股子公司长沙水泵厂核心产品市占率超60%，是国内大型电动轮自卸车及地铁牵引设备的独家供应商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 湘电股份（600416） |
特种电机及水泵核心供应商 |
2024年中小型电机市占率排名前三，水泵产品市占率超60% |
| 卧龙电驱（600580） |
全球高效电机及驱动系统龙头 |
2024年海外营收占比45%，新能源车电机出货量突破百万台级 |
| 佳电股份（000922） |
核电及军工特种电机主导企业 |
核电领域市占率超30%，2024年军工订单同比增长25% |
| 江特电机（002176） |
锂电与特种电机双主业 |
2024年伺服电机营收占比38%，锂电业务整合后产能提升至50万吨级 |
| 方正电机（002196） |
微特电机及新能源驱动供应商 |
2024年新能源汽车驱动电机出货量同比增40%，客户涵盖蔚来、小鹏等头部车企 |
