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富创精密(688409)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

沈阳富创精密设备股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“郑广文”。公司是国内半导体设备精密零部件的领军企业,也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。公司的产品为半导体设备、泛半导体设备及其他领域的精密零部件,具体包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路。

根据富创精密2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.02亿元,同比大幅增长105.47%。扣非净利润5,402.73万元,同比大幅增长13.85倍。富创精密2024年第一季度净利润5,082.66万元,业绩同比大幅增长31.60%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为应用于半导体设备,占比高达83.80%,主要产品包括模组产品、结构零部件、工艺零部件三项,模组产品占比44.77%,结构零部件占比23.77%,工艺零部件占比22.10%。

1、模组产品

2023年模组产品营收9.25亿元,同比去年的4.09亿元大幅增长了126.13%。同期,2023年模组产品毛利率为19.6%,同比去年的26.11%下降了24.93%。

2、结构零部件

2023年结构零部件营收4.91亿元,同比去年的5.00亿元基本持平。同期,2023年结构零部件毛利率为27.74%,同比去年的32.73%下降了15.25%。

3、工艺零部件

2023年工艺零部件营收4.57亿元,同比去年的4.08亿元小幅增长了11.95%。同期,2023年工艺零部件毛利率为30.2%,同比去年的35.65%下降了15.29%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 7.01亿元 - - -
净利润 5,082.66万元 - - -
2023 营业收入 3.41亿元 4.87亿元 5.61亿元 6.76亿元
净利润 3,862.19万元 5,858.89万元 3,525.57万元 3,549.93万元
2022 营业收入 2.80亿元 3.17亿元 4.15亿元 5.32亿元
净利润 3,882.19万元 5,897.54万元 5,616.79万元 8,028.56万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占17%、二季度占22%、三季度占27%、四季度占34%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加105.47%,净利润同比增加31.60%

2024年一季度,富创精密营业总收入为7.02亿元,去年同期为3.41亿元,同比大幅增长105.47%,净利润为5,082.66万元,去年同期为3,862.19万元,同比大幅增长31.60%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)营业外利润本期为-14.00万元,去年同期为844.61万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期支出1,624.86万元,去年同期支出783.67万元,同比大幅增长。

但是(1)主营业务利润本期为3,598.02万元,去年同期为984.75万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为4,213.96万元,去年同期为2,129.56万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.65倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.02亿元 3.41亿元 105.47%
营业成本 5.23亿元 2.42亿元 116.56%
销售费用 1,186.90万元 1,003.49万元 18.28%
管理费用 7,456.37万元 3,365.57万元 121.55%
财务费用 554.26万元 615.88万元 -10.01%
研发费用 4,704.74万元 3,763.48万元 25.01%
所得税费用 1,624.86万元 783.67万元 107.34%

2024年一季度主营业务利润为3,598.02万元,去年同期为984.75万元,同比大幅增长2.65倍。

虽然毛利率本期为25.39%,同比小幅下降了3.82%,不过营业总收入本期为7.02亿元,同比大幅增长105.47%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比小幅增长

富创精密2024年一季度非主营业务利润为3,109.50万元,去年同期为2,816.51万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3,598.02万元 70.79% 984.75万元 265.38%
资产减值损失 -777.34万元 -15.29% -528.90万元 -46.97%
其他收益 4,213.96万元 82.91% 2,129.56万元 97.88%
信用减值损失 -629.38万元 -12.38% -61.00万元 -931.70%
其他 355.17万元 6.99% 2,121.46万元 -83.26%
净利润 5,082.66万元 100.00% 3,862.19万元 31.60%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,富创精密近十二个月的滚动营收为30亿元,在晶圆制造设备行业中,富创精密的全国排名为6名,全球排名为18名。

晶圆制造设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ASML 阿斯麦 2340 14.94 627 8.77
Applied Materials 应用材料 1954 5.62 516 6.82
Tokyo Electron 东京电子 1205 6.66 270 7.58
Lam Research 泛林半导体 1072 0.63 275 -0.69
KLA-Tencor 科天半导体 705 12.35 199 9.94
Nikon 尼康 354 9.85 3.03 -47.65
Dainippon Screen 迪恩仕 310 14.93 49 29.80
北方华创 298 45.52 56 73.44
ASMI 243 19.24 57 11.50
中微公司 91 42.88 16 16.90
... ... ... ... ...
富创精密 30 53.33 2.03 17.01

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

富创精密属于半导体设备精密零部件制造行业。 半导体设备零部件行业近三年受全球芯片短缺及国产替代政策驱动,市场规模持续扩张,2023年全球市场规模达180亿美元,预计2025年将突破220亿美元。国内厂商加速技术突破,2024年本土化率提升至18%,未来随5G、AI及新能源汽车需求增长,行业年均复合增长率将维持15%以上。

2、市场地位及占有率

富创精密在国内半导体设备精密零部件领域位列前三,2024年市占率约12%,核心客户包括中微公司、北方华创等头部设备商,其高纯度金属材料及复杂结构件技术壁垒显著,2024年营收同比增速超30%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
富创精密(688409) 半导体设备精密零部件供应商,覆盖金属材料、结构件及模组 2024年高纯度铝合金零部件市占率12%,国内排名第三
江丰电子(300666) 高纯溅射靶材及半导体材料研发商 2024年靶材产品全球市占率9%,国内市占率第一
新莱应材(300260) 高洁净应用材料制造商,产品涵盖真空腔体及管路 2025年半导体真空阀门营收占比28%,客户覆盖中芯国际
神工股份(688233) 半导体级硅材料及刻蚀设备部件生产商 2024年刻蚀用硅部件供货规模达1.5亿元,国产替代主力
至纯科技(603690) 高纯工艺系统及半导体湿法设备供应商 2024年高纯阀门营收占比超35%,客户包括长江存储

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润5,082.66万元,较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润3,598.02万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:51 总排名:2339/5196
行业排名(晶圆制造设备):8/11
2023年年报 2024年一季报
评分 60 51
行业中位数 69 54
行业排名 14 14

晶圆制造设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 京仪装备 69 华海清科 82
2 中科飞测 67 北方华创 80
3 华海清科 62 微导纳米 80

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,富创精密近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月24日,富创精密的PE-TTM是70.67,而半导体设备行业的PE-TTM是51.93,富创精密高于半导体设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
富创精密 1.916 2484

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
富创精密 1.383023 2888

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

富创精密神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.916 1.3830 11 2827

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 北方华创 2777 1372
2 华海清科 3411 1724
3 盛美上海 3906 2040


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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