久日新材(688199)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比下降
天津久日新材料股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“赵国锋”。公司主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售,所处行业为《战略性新兴产业分类(2018)》之“先进石化化工新材料”,是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商,光引发剂业务市场占有率约30%,在光固化领域具有全球影响力。
根据久日新材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.57亿元，同比大幅增长34.10%。扣非净利润-892.71万元，较去年同期亏损有所减小。久日新材2024年第一季度净利润-410.60万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为光固化材料，主要产品包括光引发剂和精细化学品两项，其中光引发剂占比76.82%，精细化学品占比20.24%。
2021年-2023年光引发剂营收呈下降趋势，从2021年的12.19亿元，下降到2023年的9.49亿元。2021年-2023年光引发剂毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的27.86%，大幅下降到了2023年的10.28%。
2019年-2023年精细化学品营收呈大幅增长趋势，从2019年的238.42万元，大幅增长到2023年的2.50亿元。2021年-2023年精细化学品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的46.28%，大幅下降到了2023年的4.35%。
1、营业总收入同比增加34.10%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，久日新材营业总收入为3.57亿元，去年同期为2.66亿元，同比大幅增长34.10%，净利润为-410.60万元，去年同期为-2,079.81万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然信用减值损失本期损失289.36万元，去年同期损失99.02万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为83.88万元，去年同期为-1,495.58万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失344.97万元，去年同期损失814.04万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.57亿元 |
2.66亿元 |
34.10% |
| 营业成本 |
3.09亿元 |
2.36亿元 |
30.89% |
| 销售费用 |
578.68万元 |
362.89万元 |
59.46% |
| 管理费用 |
1,743.60万元 |
2,038.78万元 |
-14.48% |
| 财务费用 |
144.60万元 |
335.38万元 |
-56.88% |
| 研发费用 |
1,989.71万元 |
1,462.19万元 |
36.08% |
| 所得税费用 |
294.71万元 |
222.89万元 |
32.22% |
2024年一季度主营业务利润为83.88万元，去年同期为-1,495.58万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为3.57亿元，同比大幅增长34.10%；（2）毛利率本期为13.36%，同比增长了2.12%。
久日新材2024年一季度非主营业务利润为-199.77万元，去年同期为-361.34万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
83.88万元 |
-20.43% |
-1,495.58万元 |
105.61% |
| 投资收益 |
-192.00万元 |
46.76% |
-41.91万元 |
-358.16% |
| 公允价值变动收益 |
163.64万元 |
-39.86% |
316.11万元 |
-48.23% |
| 资产减值损失 |
-344.97万元 |
84.02% |
-814.04万元 |
57.62% |
| 营业外收入 |
198.47万元 |
-48.34% |
9.88万元 |
1907.99% |
| 其他收益 |
290.17万元 |
-70.67% |
290.25万元 |
-0.03% |
| 信用减值损失 |
-289.36万元 |
70.47% |
-99.02万元 |
-192.23% |
| 其他 |
25.56万元 |
-6.23% |
23.25万元 |
9.93% |
| 净利润 |
-410.60万元 |
100.00% |
-2,079.81万元 |
80.26% |
截止到2025年6月20日，久日新材近十二个月的滚动营收为15亿元，在精细化工行业中，久日新材的全国排名为8名，全球排名为14名。
精细化工营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Ecolab 艺康化工 |
1132 |
7.33 |
152 |
23.19 |
| Denka 日本电化 |
198 |
1.32 |
-6.09 |
-- |
| Croda |
158 |
-4.84 |
15 |
-20.94 |
| Quaker Chemical 奎克化学 |
132 |
1.46 |
8.39 |
-1.31 |
| 百川股份 |
56 |
11.38 |
1.09 |
-21.92 |
| Hansol Chemical 韩松化学 |
41 |
0.33 |
6.45 |
-6.13 |
| 正丹股份 |
35 |
25.53 |
12 |
124.99 |
| 武汉有机 |
33 |
5.59 |
1.23 |
-26.44 |
| 瑞丰新材 |
32 |
42.94 |
7.22 |
53.17 |
| 新化股份 |
30 |
5.10 |
2.27 |
4.86 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 久日新材 |
15 |
5.92 |
-0.54 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
久日新材属于精细化工行业中的光固化材料领域，核心产品为光引发剂及配套原料。 光固化材料行业近三年在环保政策驱动下快速发展，替代传统溶剂型涂料趋势显著，2023年全球市场规模约150亿元，年复合增长率约8%。未来高附加值产品（如低迁移光引发剂）需求将提升，预计2025年市场规模超200亿元，半导体、新能源等领域应用拓展成为新增长点。
久日新材为国内光引发剂龙头企业，2024年占据全球光引发剂市场份额约30%，在国内高端市场占有率超40%，主导产品技术指标达国际先进水平，客户覆盖阿克苏诺贝尔、PPG等全球头部涂料企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 久日新材（688199） |
国内最大光引发剂生产商，覆盖全产业链 |
2024年光引发剂全球市占率30%，半导体领域产品营收占比25% |
| 强力新材（300429） |
光刻胶专用化学品供应商，布局光固化树脂 |
2025年光引发剂产能扩产至1.2万吨，市占率提升至15% |
| 扬帆新材（300637） |
专注于巯基化合物及光引发剂研发 |
2024年巯基光引发剂细分市场占有率超50% |
| 广信材料（300537） |
主营UV固化涂料及配套树脂 |
2025年新能源汽车涂料业务营收占比预计达35% |
| 容大感光（300576） |
光刻胶及配套化学品制造商 |
半导体光刻胶业务2024年营收同比增长40% |
