根据七匹狼2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收14.61亿元，同比小幅下降4.90%。扣非净利润7,529.99万元，同比大幅下降35.19%。七匹狼2024年半年度净利润2.19亿元，业绩同比增长18.92%。本期经营活动产生的现金流净额为1,556.25万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为服装，占比高达96.45%，主要产品包括其他类、T恤类、外套类、裤子类四项，其他类占比29.30%，T恤类占比21.88%，外套类占比16.77%，裤子类占比16.43%。

2024年半年度公司营收14.61亿元，与去年同期的15.36亿元相比，小幅下降了4.9%，主要是因为其他类本期营收4.28亿元，去年同期为5.33亿元，同比下降了17.63%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.55%，同比小幅增长到了今年的49.7%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）其他类本期毛利率33.43%，去年同期为32.19%，同比小幅增长3.85%。

（2）外套类本期毛利率60.33%，去年同期为58.53%，同比小幅增长3.08%。

（3）T恤类本期毛利率56.84%，去年同期为56.39%，同比增长0.8%。

（4）裤子类本期毛利率58.85%，去年同期为58.53%，同比增长0.55%。

值得一提的是，T恤类在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度T恤类毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的48.22%，增长到2024年半年度的56.84%。2022-2024年半年度其他类毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的24.19%，大幅增长到2024年半年度的33.43%。

本期净利润为2.19亿元，去年同期1.84亿元，同比增长18.92%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为1.61亿元，去年同期为2.40亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,962.93万元，去年同期为4,977.81万元，同比大幅下降。

但是公允价值变动收益本期为1.14亿元，去年同期为207.40万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.61亿元，去年同期为2.40亿元，同比大幅下降32.75%。

虽然毛利率本期为49.70%，同比小幅增长了2.15%，不过（1）营业总收入本期为14.61亿元，同比小幅下降4.90%；（2）销售费用本期为4.68亿元，同比小幅增长13.20%，导致主营业务利润同比大幅下降。

七匹狼2024年半年度非主营业务利润为8,691.19万元，去年同期为-1,712.20万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收14.61亿元，同比小幅下降4.9%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期研发费用为3,293.13万元，同比下降22.43%。研发费用下降的原因是：

（1）开发耗料及设计费本期为604.79万元，去年同期为1,026.71万元，同比大幅下降了41.09%。

（2）工资薪金及劳务外包本期为1,995.52万元，去年同期为2,223.35万元，同比小幅下降了10.25%。

（3）其他本期为200.21万元，去年同期为325.36万元，同比大幅下降了38.46%。

本期财务费用为-6,704.26万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了19.0%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达30.67%。整体来看：虽然利息支出本期为1,212.62万元，去年同期为1,917.73万元，同比大幅下降了36.77%，但是利息收入（收益以“-”列示）本期为8,411.23万元，去年同期为1.07亿元，同比下降了21.02%。

七匹狼2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益1.11亿元,占归母净利润的59.61%。

本期归母净利润小幅增长了18.42%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，七匹狼用于金融投资的资产为16.96亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.33亿元，占净利润2.19亿元的61.08%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的7.28亿元大幅上升至2024年中的16.96亿元，变化率为132.93%，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了1.28亿元，变化率为21.66倍。

在2024半年度报告中，七匹狼用于对外股权投资的资产为5.47亿元，对外股权投资所产生的收益为673.37万元。

上海尚时弘章投资中心业务性质为投资及咨询。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

福建七匹狼集团财务有限公司业务性质为金融。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年中的5.29亿元下滑至2024年中的5.47亿元，增长率为3.36%。

2024年半年度，七匹狼资产减值损失7,652.16万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,652.16万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.75，在2022年半年度到2024年半年度七匹狼存货周转率从1.50提升到了1.75，存货周转天数从120天减少到了102天。2024年半年度七匹狼存货余额合计7.86亿元，占总资产的14.77%，同比去年的8.53亿元小幅下降7.89%。

2024年半年度，七匹狼的其他非流动资产合计20.52亿元，占总资产的21.10%，相较于年初的25.71亿元减少20.20%。

主要原因是银行定期存款本金及利息减少5.20亿元。

七匹狼属于服装行业，核心业务为男装产品研发、生产及销售。 中国服装行业近三年受消费升级驱动，男装细分市场年均复合增长率约4.5%，2024年市场规模预计超6000亿元。未来趋势聚焦个性化定制、智能化生产及线上渠道渗透率提升，功能性面料和国潮元素成为增长引擎，高端商务与休闲男装市场空间持续扩容。

七匹狼位列中国男装行业前五，2024年市占率约2.3%，核心优势为品牌积淀与渠道覆盖，中高端商务男装领域市占率居前三，线上营收占比提升至35%。

2024年半年度扣非净利润较上期有所下降。

2024年半年度主营利润1.61亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

七匹狼金融投资最近5年，收益平均占净利润16%左右，金融投资平均占总资产的14%左右，平均投资收益率为2%左右。2021年-2023年的金融投资金额逐步上升，2024年投资金额且同比上期投资金额大幅提高，占总资产的17.71%。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润1.07亿元，由于非经常性损益贡献了1.11亿元，净利润盈利2.19亿元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，七匹狼近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，七匹狼的PE-TTM是15.09，而非运动服装行业的PE-TTM是17.08，七匹狼低于非运动服装行业的PE-TTM。