根据达威股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.58亿元，同比增长16.04%。扣非净利润2,850.52万元，同比大幅增长105.12%。达威股份2024年半年度净利润2,387.15万元，业绩同比大幅增长122.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-882.83万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事皮革化学品制造业、环保型多层实木板材、其他主营业务，其中皮革化学品分部为第一大收入来源，占比88.46%。

2024年半年度公司营收3.58亿元，与去年同期的3.08亿元相比，增长了16.04%。

营收增长的主要原因是：

（1）皮革功能助剂本期营收1.04亿元，去年同期为8,000.58万元，同比大幅增长了30.31%。

（2）涂饰材料本期营收7,742.57万元，去年同期为6,985.30万元，同比小幅增长了10.84%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的32.5%，同比小幅增长到了今年的35.8%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）皮革功能助剂本期毛利率41.82%，去年同期为41.56%，同比增长0.63%。

（2）环保型多层实木板材本期毛利率-6.28%，去年同期为-9.33%，同比大幅增长32.69%。

（3）清洁制革材料本期毛利率48.87%，去年同期为47.29%，同比小幅增长3.34%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度皮革功能助剂毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的33.82%，增长到2024年半年度的41.82%，2022-2024年半年度涂饰材料毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的35.26%，增长到2024年半年度的44.57%。

2024年半年度，达威股份营业总收入为3.58亿元，去年同期为3.08亿元，同比增长16.04%，净利润为2,387.15万元，去年同期为1,072.99万元，同比大幅增长122.48%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出810.30万元，去年同期支出325.31万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3,553.35万元，去年同期为2,146.48万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为526.42万元，去年同期为158.76万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3,553.35万元，去年同期为2,146.48万元，同比大幅增长65.54%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.58亿元，同比增长16.04%；（2）毛利率本期为35.80%，同比小幅增长了3.30%。

本期销售费用为2,743.38万元，同比大幅增长42.21%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）其他本期为838.80万元，去年同期为238.28万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）职工薪酬本期为1,135.10万元，去年同期为1,002.98万元，同比小幅增长了13.17%。

2024年半年度，公司的其他收益为526.42万元，占净利润比重为22.05%，较去年同期增加231.58%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为324.29万元，其中非经常性损益的政府补助金额为218.24万元。

(2)本期共收到政府补助283.24万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下854.53万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024半年度报告中，达威股份用于对外股权投资的资产为7,686.64万元，对外股权投资所产生的收益为-205.09万元。

成都托展新材料股份有限公司业务性质为化学原料和化学制品制造业。

从下表可以明显的看出，成都托展新材料股份有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

山东中科新材料科技有限公司业务性质为化学原料和化学制品制造业。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

2024年半年度，企业存货周转率为1.74，在2022年半年度到2024年半年度达威股份存货周转率从1.10大幅提升到了1.74，存货周转天数从163天减少到了103天。2024年半年度达威股份存货余额合计2.18亿元，占总资产的15.59%，同比去年的2.06亿元小幅增长5.94%。

2024半年度，达威股份在建工程余额合计1.78亿元，相较期初的1.35亿元大幅增长了32.26%。主要在建的重要工程是成都天府达威水性新材料、和达威智能制造公司智能装备研发制造基地项目。

建设目标：水性新材料、智能装备研发及总部基地建设项目旨在提升公司在新材料和智能装备领域的研发实力，增强产品的市场竞争力，同时满足公司逐渐扩大的业务规模的需要，提升公司综合管理能力和整体形象，为公司业务运营提供有力保障，从而增强公司的持续盈利能力。

建设内容：项目建设内容包括母公司内关联企业提供研发、物流、销售、结算、数据处理等职能或其他支持型共享职能服务的总部基地，以及水性新材料和智能成套装备的研发中心的基地大楼。占地 11853.75 平方米，建设规模为约 3.5 万平方米的科创空间和配套用房，具体包括研发基地大楼、运营\孵化中心、配套商业及职工用房。

建设时间和周期：项目建设时间为 30 个月，预计从项目启动到完成全部建设任务需要 30 个月的时间。

达威股份属于皮革化学品制造业，专注于精细化学品研发、生产及销售。 皮革化学品行业近三年受环保政策驱动加速绿色转型，水性材料替代进程显著，2024年全球市场规模预计达92亿美元，年复合增长率约3.8%。未来行业将聚焦智能化生产、高附加值产品开发及新兴市场拓展，人造革及纺织涂层领域成为增长点，2025年国内需求有望突破180万吨。

达威股份是国内皮革化学品行业龙头企业，产品覆盖4大类600余种，2024年国内市占率约15%，居行业前三，核心产品涂饰材料和技术服务市场份额超20%，并通过全国20余家子公司及销售网络覆盖主要制革集群。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润2,387.15万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润3,553.35万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，达威股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，达威股份的PE-TTM是57.82，而其他化学制品行业的PE-TTM是29.69，达威股份的PE-TTM相比其他化学制品行业的PE-TTM较高。