根据国药现代2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收59.60亿元，同比小幅下降7.52%。扣非净利润6.83亿元，同比大幅增长112.13%。国药现代2024年半年度净利润8.87亿元，业绩同比大幅增长72.37%。本期经营活动产生的现金流净额为18.17亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年半年度，国药现代营业总收入为59.60亿元，去年同期为64.44亿元，同比小幅下降7.52%，净利润为8.87亿元，去年同期为5.14亿元，同比大幅增长72.37%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.00亿元，去年同期支出1.03亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为10.21亿元，去年同期为6.43亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为10.21亿元，去年同期为6.43亿元，同比大幅增长58.82%。

虽然营业总收入本期为59.60亿元，同比小幅下降7.52%，不过（1）销售费用本期为7.16亿元，同比大幅下降42.79%；（2）毛利率本期为39.63%，同比有所增长了0.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为-6,155.96万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了54.55%。重要原因在于：

（1）利息支出本期为1,869.79万元，去年同期为3,775.29万元，同比大幅下降了50.47%。

（2）利息收入本期为5,438.06万元，去年同期为4,906.88万元，同比小幅增长了10.83%。

本期销售费用为7.16亿元，同比大幅下降42.79%。归因于销售服务费本期为5.25亿元，去年同期为10.68亿元，同比大幅下降了50.82%。

2024年半年度，国药现代净现金流为10.21亿元，去年同期为-1.23亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2024半年度，企业应收账款合计13.69亿元，占总资产的6.86%，相较于去年同期的21.98亿元大幅减少37.71%。

本期，企业应收账款周转率为4.40。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.61大幅增长到了4.40，平均回款时间从68天减少到了40天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，国药现代的其他流动资产合计6.20亿元，占总资产的3.10%，相较于年初的1.19亿元大幅增长420.94%。

主要原因是短期大额存单增加4.97亿元。

国药现代属于化学制药行业，主要从事化学原料药及制剂的研发、生产和销售。 中国化学制药行业近三年市场规模稳步增长，2023年市场规模达9148亿元，预计2025年将突破万亿元。政策驱动下，行业加速向创新药和高端仿制药转型，带量采购常态化推动集中度提升，生物药及靶向治疗领域成为新增长点，行业复合增长率维持在5%-7%。

国药现代为国内化学制药头部企业，青霉素类产品市场份额居前，2024年净利润同比增长超50%，规模化生产优势显著，但在创新药领域市占率仍低于头部创新药企。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8.87亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润10.21亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司销售费用在大幅下降，另一方面则是毛利率在增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，国药现代近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，国药现代的PE-TTM是14.29，而化学制剂行业的PE-TTM是26.69，国药现代的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。