根据江南水务2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.40亿元，同比小幅增长5.91%。扣非净利润1.76亿元，同比增长25.52%。江南水务2024年半年度净利润1.70亿元，业绩同比增长23.55%。本期经营活动产生的现金流净额为7,129.32万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是自来水业，一块是工程安装，主要产品包括自来水和工程安装两项，其中自来水占比43.62%，工程安装占比41.60%。

本期净利润为1.70亿元，去年同期1.37亿元，同比增长23.55%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.62亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅下降；

但是投资收益本期为4,290.25万元，去年同期为801.06万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅下降4.49%。

虽然营业总收入本期为6.40亿元，同比小幅增长5.91%，不过毛利率本期为37.38%，同比小幅下降了3.40%，导致主营业务利润同比小幅下降。

江南水务2024年半年度非主营业务利润为5,267.82万元，去年同期为1,192.05万元，同比大幅增长。

江南水务2024年初用于对外股权投资的资产为2.05亿元，2024年中为8.25亿元，对外股权投资所产生的收益为4,804.78万元，占净利润1.7亿元的28.3%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是江苏江阴农村商业银行股份有限公司增加6.15亿元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2022年中的2.19亿元大幅上升至2024年中的8.25亿元，增长率为277.17%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年中的-479.82万元大幅上升至2024年中的4,804.78万元，增长率为1101.38%。

2024半年度，江南水务在建工程余额合计1.64亿元，相较期初的1.08亿元大幅增长了51.97%。主要在建的重要工程是南闸污水厂改建工程、澄江街道老旧小区给水改造工程（9个小区）等。

2024年半年度，江南水务的合同资产合计3.70亿元，占总资产的6.05%，相较于年初的3.32亿元小幅增长11.33%。

主要原因是已完工未结算资产增加3,762.01万元。

2024年半年度，江南水务的长期应收款合计8.47亿元，占总资产的13.85%，相较于年初的9.00亿元小幅减少5.87%。

主要原因是水源地项目减少6,217.01万元。

江南水务属于水务行业（公用事业），主营业务为自来水生产与销售、污水处理及相关工程服务。 近三年，水务行业在环保政策驱动下加速整合，市场空间稳步扩大，2024年规模超9000亿元。未来趋势聚焦智慧水务、资源循环利用及城乡一体化供水，政策推动下污水处理及再生水领域增长显著，预计2025年市场规模将突破万亿元，年复合增长率约8%。

江南水务是中国供水服务5A级企业，区域性供水龙头，覆盖江阴及周边200万人口，日供水能力93万立方米，2024年三季报显示营收10.26亿元，公用事业行业排名第十，毛利率37.55%，但全国市占率不足2%，以区域性运营为主。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.70亿元，较上期有所增长，主要是由于减值收益的大幅增长。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1.62亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，江南水务近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，江南水务的PE-TTM是14.62，而水务及水治理行业的PE-TTM是15.63，江南水务低于水务及水治理行业的PE-TTM。