根据三角防务2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.77亿元，同比下降23.28%。扣非净利润2.65亿元，同比大幅下降36.09%。三角防务2024年半年度净利润2.92亿元，业绩同比大幅下降30.74%。

产品方面，模锻件产品为第一大收入来源，占比93.25%。

2024年半年度公司营收9.77亿元，与去年同期的12.74亿元相比，下降了23.28%，主要是因为模锻件产品本期营收9.11亿元，去年同期为11.56亿元，同比下降了21.16%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的46.26%，同比小幅下降到了今年的42.31%，主要是因为模锻件产品本期毛利率42.97%，去年同期为49.31%，同比小幅下降12.86%。

本期净利润为2.92亿元，去年同期4.21亿元，同比大幅下降30.74%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为4,197.21万元，去年同期为765.03万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.58亿元，去年同期为5.52亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为5.52亿元，同比大幅下降35.25%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.77亿元，同比下降23.28%；（2）毛利率本期为42.31%，同比小幅下降了3.95%。

2024年半年度公司营收9.77亿元，同比下降23.28%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用却在增长。

本期研发费用为4,318.47万元，同比大幅增长40.29%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费本期为2,837.36万元，去年同期为2,301.17万元，同比增长了23.3%。

（2）工资费本期为837.94万元，去年同期为341.08万元，同比大幅增长了145.67%。

本期财务费用为-3,109.55万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了20.23%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.67%。归因于利息支出本期为926.40万元，去年同期为197.54万元，同比大幅增长了近4倍。

2024年半年度，三角防务净利润为2.92亿元，去年同期为4.21亿元，同比大幅下降30.74%。净现金流为-3.48亿元，去年同期为2.42亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为10.69亿元，同比大幅增长2.54倍；

但是（1）投资支付的现金本期为6.90亿元，同比大幅增长5.90倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.80亿元，同比大幅下降63.90%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年半年度净现金流-3.48亿元，净现金流为负。而去年同期为2.42亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2024年半年度报告中，三角防务用于金融投资的资产为10.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为617.43万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计22.01亿元，占总资产的23.89%，相较于去年同期的14.72亿元大幅增长49.53%。

2024年半年度，企业信用减值损失4,942.10万元，其中主要是坏账损失4,942.10万元。

本期，企业应收账款周转率为0.49。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.25大幅下降到了0.49，平均回款时间从144天增加到了367天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。