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九联科技(688609)2024年三季报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

广东九联科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“詹启军”。公司的主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务,运营服务。

根据九联科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收18.79亿元,同比增长19.42%。扣非净利润-1.06亿元,较去年同期亏损有所减小。九联科技2024年第三季度净利润-1.13亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为计算机、通信及其他电子智能设备制造业,主要产品包括智能终端和通信模块及行业应用解决方案两项,其中智能终端占比75.55%,通信模块及行业应用解决方案占比17.50%。

1、智能终端

2023年智能终端营收16.40亿元,同比去年的21.12亿元下降了22.36%。同期,2023年智能终端毛利率为13.87%,同比去年的21.2%大幅下降了34.58%。

2、通信模块及行业应用解决方案

2023年通信模块及行业应用解决方案营收3.80亿元,同比去年的2.01亿元大幅增长了88.72%。同期,2023年通信模块及行业应用解决方案毛利率为-1.03%,同比去年的9.53%大幅下降了110.81%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-1.13亿元,去年同期-1.24亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然信用减值损失本期损失2,349.30万元,去年同期损失434.60万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-1.10亿元,去年同期为-1.31亿元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为2,013.70万元,去年同期为1,088.43万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 18.79亿元 15.73亿元 19.42%
营业成本 16.57亿元 13.65亿元 21.35%
销售费用 9,853.73万元 1.20亿元 -18.04%
管理费用 6,768.47万元 6,814.63万元 -0.68%
财务费用 2,822.83万元 2,124.22万元 32.89%
研发费用 1.31亿元 1.24亿元 6.20%
所得税费用 -2,067.00万元 -2,540.21万元 18.63%

2024年三季度主营业务利润为-1.10亿元,去年同期为-1.31亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为11.82%,同比小幅下降了1.40%,不过营业总收入本期为18.79亿元,同比增长19.42%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、净现金流由正转负

2024年三季度,九联科技净现金流为-1.07亿元,去年同期为2,272.44万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为17.78亿元,同比增长16.93%;(2)收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.78亿元,同比大幅增长124.32%。

但是(1)取得借款收到的现金本期为4.83亿元,同比大幅下降42.86%;(2)偿还债务支付的现金本期为6.48亿元,同比大幅增长95.48%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,九联科技近十二个月的滚动营收为22.0亿元,在机顶盒行业中,九联科技的全球营收规模排名为4名,全国排名为3名。

机顶盒营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
EchoStar回声星通信 1148.0 99.75 -8.67 --
创维数字 106.0 7.70 6.02 16.20
四川九洲 38.0 5.11 2.00 37.67
九联科技 22.0 2.30 -1.99 --
达华智能 20.0 -2.40 -2.96 --
Home Control 7.32 -9.03 -0.12 --
高斯贝尔 2.94 -11.06 -0.82 --
*ST同洲 2.35 -6.66 -0.75 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

九联科技属于智能终端及通信设备行业,聚焦家庭多媒体终端、物联网模块及信创领域。 智能终端及通信设备行业近三年受5G普及、物联网生态完善及家庭智能化需求驱动,市场规模持续扩张。2023年全球家庭智能终端市场规模突破2000亿元,年复合增长率约12%,未来随着鸿蒙系统生态拓展和信创产业政策支持,行业将向超高清化、AI交互及多场景融合方向升级,预计2025年市场空间超3000亿元。

2、市场地位及占有率

九联科技是国内家庭多媒体终端领域头部企业,机顶盒产品市占率约12%,位居行业前三;其鸿蒙适配信创PC及物联网模块在政企市场渗透率快速提升,2025年相关业务营收占比预计突破20%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
九联科技(688609) 家庭智能终端及鸿蒙生态设备供应商 2025年鸿蒙适配产品出货量占比达15%
创维数字(000810) 数字机顶盒及宽带通信终端制造商 2024年机顶盒全球市占率18%排名第一
四川九州(000801) 广电通信设备及物联网解决方案商 2025年战略合作华为拓展5G+8K超高清市场
兆驰股份(002429) 家庭影音终端及LED显示产品生产商 2024年智能终端营收占比超35%
高斯贝尔(002848) 数字电视前端设备及卫星接收终端商 2025年新一代超高清设备出货规模突破千万级

总结
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