亚厦股份(002375)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长
浙江亚厦装饰股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“丁欣欣”。公司主营业务为建筑装饰装修工程、建筑幕墙工程、智能化系统集成。公司是中国建筑装饰行业领跑者。
根据亚厦股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收83.11亿元，同比小幅下降5.79%。扣非净利润2.32亿元，同比小幅增长5.78%。本期经营活动产生的现金流净额为-9.56亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司主要从事建筑装饰业、制造业、其他，主要产品包括建筑装饰工程和幕墙装饰工程两项，其中建筑装饰工程占比55.92%，幕墙装饰工程占比33.31%。
2023年建筑装饰工程营收71.96亿元，同比去年的69.45亿元小幅增长了3.61%。同期，2023年建筑装饰工程毛利率为12.51%，同比去年的12.67%基本持平。
2018年-2023年幕墙装饰工程营收呈大幅增长趋势，从2018年的22.29亿元，大幅增长到2023年的42.87亿元。2023年幕墙装饰工程毛利率为7.53%，同比去年的10.1%下降了25.45%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
83.11亿元 |
88.22亿元 |
-5.79% |
| 营业成本 |
72.12亿元 |
77.42亿元 |
-6.84% |
| 销售费用 |
1.57亿元 |
1.88亿元 |
-16.63% |
| 管理费用 |
2.20亿元 |
2.38亿元 |
-7.48% |
| 财务费用 |
3,687.51万元 |
3,876.57万元 |
-4.88% |
| 研发费用 |
3.00亿元 |
3.12亿元 |
-3.65% |
| 所得税费用 |
2,176.88万元 |
1,934.43万元 |
12.53% |
2024年三季度主营业务利润为3.51亿元，去年同期为2.72亿元，同比增长28.93%。
虽然营业总收入本期为83.11亿元，同比小幅下降5.79%，不过毛利率本期为13.22%，同比小幅增长了0.98%，推动主营业务利润同比增长。
亚厦股份2024年三季度非主营业务利润为-7,834.76万元，去年同期为-362.37万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3.51亿元 |
139.93% |
2.72亿元 |
28.93% |
| 资产减值损失 |
8,256.38万元 |
32.93% |
4,867.11万元 |
69.64% |
| 信用减值损失 |
-1.75亿元 |
-69.85% |
-6,865.58万元 |
-155.08% |
| 其他 |
1,923.99万元 |
7.67% |
1,779.06万元 |
8.15% |
| 净利润 |
2.51亿元 |
100.00% |
2.49亿元 |
0.63% |
截止到2025年3月7日，亚厦股份近十二个月的滚动营收为129.0亿元，在装修装饰行业中，亚厦股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
装修装饰营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GMS |
399.0 |
18.59 |
20 |
37.78 |
| 江河集团 |
210.0 |
5.10 |
6.72 |
-10.86 |
| 金螳螂 |
202.0 |
-13.55 |
10 |
-24.44 |
| 维业股份 |
155.0 |
94.50 |
0.08 |
-44.30 |
| 亚厦股份 |
129.0 |
6.06 |
2.50 |
-7.63 |
| 建艺集团 |
62.0 |
39.80 |
-5.63 |
-- |
| 承达集团 Sundart |
51.0 |
-2.70 |
3.08 |
-6.69 |
| 宝鹰股份 |
41.0 |
-11.62 |
-9.71 |
-- |
| ST中装 |
39.0 |
-11.59 |
-7.02 |
-- |
| 东易日盛 |
29.0 |
-5.22 |
-2.08 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亚厦股份属于建筑装饰行业，主营建筑装饰装修、幕墙工程及智能化系统集成服务。 近三年，建筑装饰行业受宏观经济波动及地产调控影响，呈现结构性分化，公共建筑、城市更新及绿色建筑领域需求增长。2024年行业规模预计超5.2万亿元，未来智能化、装配式装修及绿色低碳技术应用将驱动市场扩容，复合增长率保持在5%-7%，新兴细分领域如文旅、医疗装饰或成增长点。
亚厦股份为国内建筑装饰行业头部企业，连续多年位列“中国建筑装饰百强企业第二名”，在高端公装及幕墙工程领域具有显著优势，2024年市场占有率约3.8%，位居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 亚厦股份（002375） |
国内领先的建筑装饰及幕墙工程服务商，专注高端公装与智能化系统集成 |
2025年一季度中标文旅项目金额超12亿元 |
| 金螳螂（002081） |
行业龙头，涵盖室内装饰、幕墙及设计服务 |
2024年公共建筑装饰市占率约5.1% |
| 江河集团（601886） |
幕墙工程优势显著，布局医疗健康领域 |
2025年医疗装饰订单同比增长28% |
| 广田集团（002482） |
住宅精装修领域头部企业，拓展装配式装修业务 |
2024年住宅精装修营收占比达37% |
| 宝鹰股份（002047） |
聚焦海外基建及国内商业空间装饰 |
2024年海外工程合同额突破8亿元 |
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润2.51亿元。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于毛利率的小幅增长，2024年三季度主营利润3.51亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
