华泰证券(601688)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
华泰证券股份有限公司于2010年上市。公司从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。
根据华泰证券2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收314.24亿元，同比增长15.41%。扣非净利润63.18亿元，同比大幅下降35.29%。华泰证券2024年第三季度净利润127.38亿元，业绩同比大幅增长30.13%。
本期净利润为127.38亿元，去年同期97.89亿元，同比大幅增长30.13%。
虽然汇兑收益本期为-1.84亿元，去年同期为22.32亿元，由盈转亏；
但是（1）公允价值变动收益本期为8,833.96万元，去年同期为-21.60亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为135.62亿元，去年同期为119.63亿元，同比小幅增长；（3）所得税费用本期收益1.38亿元，去年同期支出14.29亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
314.24亿元 |
272.29亿元 |
15.41% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
118.12亿元 |
129.18亿元 |
-8.56% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
-1.38亿元 |
14.29亿元 |
-109.67% |
2024年三季度主营业务利润为127.15亿元，去年同期为116.67亿元，同比小幅增长8.98%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为314.24亿元，同比增长15.41%；（2）管理费用本期为118.12亿元，同比小幅下降8.56%。
华泰证券2024年三季度非主营业务利润为134.31亿元，去年同期为118.12亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
127.15亿元 |
99.82% |
116.67亿元 |
8.98% |
| 投资收益 |
135.62亿元 |
106.47% |
119.63亿元 |
13.36% |
| 其他 |
1.08亿元 |
0.85% |
13.01亿元 |
-91.69% |
| 净利润 |
127.38亿元 |
100.00% |
97.89亿元 |
30.13% |
2024年三季度，华泰证券净现金流为444.44亿元，去年同期为-220.80亿元，由负转正。
虽然（1）取得借款收到的现金本期为59.81亿元，同比大幅下降87.49%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为373.25亿元，同比大幅增长12.55倍。
但是（1）投资支付的现金本期为134.11亿元，同比大幅下降56.36%；（2）偿还债务支付的现金本期为758.16亿元，同比下降17.88%。
截止到2025年3月7日，华泰证券近十二个月的滚动营收为366.0亿元，在证券投行行业中，华泰证券的全国排名为2名，全球排名为16名。
证券投行营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| DeutscheBank 德意志银行 |
4626.0 |
35.44 |
372 |
-- |
| Morgan Stanley 摩根士丹利 |
4479.0 |
1.11 |
971 |
-3.79 |
| Goldman Sachs高盛 |
3880.0 |
-3.39 |
1035 |
-12.94 |
| UBS 瑞银集团 |
3485.0 |
5.75 |
369 |
-11.98 |
| Charles Schwab嘉信理财 |
1422.0 |
1.92 |
431 |
0.49 |
| MacquarieGroup麦格理集团 |
1362.0 |
79.26 |
161 |
-- |
| Raymond James Financial 瑞杰金融 |
930.0 |
9.52 |
150 |
13.81 |
| 中信证券 |
821.0 |
7.96 |
197 |
9.79 |
| Nomura野村控股 |
759.0 |
6.93 |
81 |
-- |
| MiraeAssetDaewoo大宇未来资产 |
723.0 |
-1.19 |
16 |
-26.45 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华泰证券 |
366.0 |
5.17 |
128 |
5.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华泰证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理及金融科技服务。 证券行业近三年呈现头部集中化趋势，传统经纪业务占比下降，自营、资管及承销保荐业务成为增长引擎。金融科技推动行业效率提升，智能投顾、量化策略渗透率上升。预计未来三年行业将加速整合，财富管理、跨境业务及绿色金融成为新增长点，市场空间有望突破万亿规模。
华泰证券位列行业第一梯队，2024年综合实力排名行业前四，经纪业务市占率约7.8%，投行业务股权承销规模稳居前三。自主研发的MATIC量化交易平台在机构客户中覆盖率超30%，金融科技投入强度居行业首位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华泰证券（601688） |
综合性头部券商，金融科技领先 |
2025年一季度机构交易市占率18.3%，投行IPO项目储备量行业第二 |
| 中信证券（600030） |
行业规模最大，全牌照综合服务 |
2025年资管规模突破1.8万亿元，并购重组交易金额市占率29.5% |
| 国泰君安（601211） |
稳健型头部券商，财富管理突出 |
2025年公募基金代销规模同比增42%，科创板做市业务覆盖率35% |
| 中国银河（601881） |
营业网点最多，经纪业务优势 |
2025年分支机构客户覆盖率第一，QFII交易量市占率14.7% |
| 海通证券（600837） |
国际化布局深入，衍生品特色 |
2025年跨境业务收入占比21%，场外衍生品名义本金存量突破5000亿元 |
2024年三季度扣非净利润65.35亿元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续增长，2024年三季度主营利润127.15亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。
