东方财富(300059)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降
东方财富信息股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“其实”。公司主营业务是证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。公司主要产品是证券服务、基金销售服务、金融数据服务。
根据东方财富2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收73.04亿元，同比小幅下降13.96%。扣非净利润56.97亿元，同比小幅下降3.49%。本期经营活动产生的现金流净额为641.21亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事证券业、信息技术服务业、其他，主要产品包括证券服务和金融电子商务服务两项，其中证券服务占比64.92%，金融电子商务服务占比32.71%。
1、证券服务
2023年证券服务营收71.94亿元，同比去年的78.57亿元小幅下降了8.44%。
2、金融电子商务服务
2021年-2023年金融电子商务服务营收呈下降趋势，从2021年的50.73亿元，下降到2023年的36.25亿元。2023年金融电子商务服务毛利率为93.91%，同比去年的94.63%基本持平。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降19.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 73.04亿元 | 84.88亿元 | -13.96% |
| 营业成本 | 3.65亿元 | 4.07亿元 | -10.29% |
| 销售费用 | 2.16亿元 | 3.52亿元 | -38.54% |
| 管理费用 | 17.06亿元 | 17.79亿元 | -4.10% |
| 财务费用 | -1.22亿元 | -1.33亿元 | 8.38% |
| 研发费用 | 8.48亿元 | 7.91亿元 | 7.28% |
| 所得税费用 | 9.48亿元 | 9.68亿元 | -1.99% |
2024年三季度主营业务利润为42.16亿元，去年同期为52.21亿元，同比下降19.24%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为73.04亿元，同比小幅下降13.96%。
2、非主营业务利润同比大幅增长
东方财富2024年三季度非主营业务利润为27.74亿元，去年同期为19.56亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 42.16亿元 | 69.78% | 52.21亿元 | -19.24% |
| 投资收益 | 20.98亿元 | 34.72% | 15.87亿元 | 32.21% |
| 其他 | 6.88亿元 | 11.39% | 3.81亿元 | 80.48% |
| 净利润 | 60.42亿元 | 100.00% | 62.09亿元 | -2.69% |
3、净现金流由负转正
2024年三季度，东方财富净现金流为598.23亿元，去年同期为-59.01亿元，由负转正。
全球排名
截止到2025年3月6日，东方财富近十二个月的滚动营收为111.0亿元，在互联网券商行业中，东方财富的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
互联网券商营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Charles Schwab嘉信理财 | 1424.0 | 1.92 | 432 | 0.49 |
| SBI Holdings | 591.0 | 30.78 | 43 | 2.46 |
| InteractiveBrokers盈透证券 | 377.0 | 24.08 | 55 | 34.83 |
| Kiwoom Securities | 344.0 | 15.29 | 22 | -14.72 |
| Robinhood Markets 罗宾侠 | 214.0 | 17.59 | 102 | -- |
| 东方财富 | 111.0 | 10.39 | 82 | 19.69 |
| 富途证券 | 93.0 | 44.59 | 40 | 47.82 |
| Monex | 29.0 | -8.70 | 15 | 29.67 |
| 老虎证券 | 20.0 | 25.31 | 2.36 | 26.56 |
| TD Ameritrade 宏达理财 | 9.51 | -51.08 | 10 | -49.93 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东方财富属于证券行业，是一家以互联网金融服务为核心的综合性金融平台运营商。 证券行业近三年加速数字化转型，传统券商与互联网平台深度融合，佣金费率持续下行倒逼行业向财富管理转型。随着投资者基数扩大及资本市场深化改革，行业市场空间稳步提升，2024年证券业总资产规模突破12万亿元。未来趋势将聚焦金融科技赋能、服务多元化及跨境业务拓展，预计2025年财富管理市场规模达160万亿元，头部机构凭借流量与科技优势进一步扩大市场份额。
2、市场地位及占有率
东方财富作为互联网证券龙头，依托“东方财富网”“天天基金网”等平台形成高用户黏性，证券经纪业务市占率超4%，稳居行业前十；基金代销业务保有规模长期位列第三方机构前三，2024年末非货基保有量占比约7.3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东方财富（300059） | 互联网证券与财富管理综合服务商，拥有证券、基金销售、金融数据等全牌照 | 2024年证券业务营收占比超65%，基金代销保有规模稳居行业前三 |
| 中信证券（600030） | 中国规模最大的综合性券商，业务涵盖投行、资管、经纪等 | 2024年经纪业务市占率约8.2%，投行业务承销规模排名第一 |
| 华泰证券（601688） | 以科技驱动的头部券商，旗下“涨乐财富通”为最大证券类APP | 2024年移动端活跃用户超2000万，两融业务市占率6.5% |
| 国泰君安（601211） | 综合性金融服务集团，财富管理转型成效显著 | 2024年金融产品代销收入同比增22%，私募托管规模行业领先 |
| 中金公司（601995） | 专注高端财富管理与国际业务的头部投行 | 2024年财富管理客户资产规模突破4000亿元，跨境业务收入占比超30% |
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