中国银河(601881)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
中国银河证券股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务为提供经纪、销售和交易、投资银行和投资管理等综合性证券服务；公司的主要产品为证券经纪业务、期货经纪、投资银行业务、资产管理业务、海外业务、自营及其他证券交易业务。
根据中国银河2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收270.86亿元，同比小幅增长6.29%。扣非净利润69.44亿元，同比小幅增长5.02%。中国银河2024年第三季度净利润69.64亿元，业绩同比小幅增长5.46%。
本期净利润为69.64亿元，去年同期66.03亿元，同比小幅增长5.46%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为70.80亿元，去年同期为38.44亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为73.93亿元，去年同期为68.00亿元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
270.86亿元 |
254.83亿元 |
6.29% |
| 营业成本 |
|
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- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
82.50亿元 |
77.06亿元 |
7.06% |
| 财务费用 |
|
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- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
4.38亿元 |
1.23亿元 |
255.37% |
2024年三季度主营业务利润为73.93亿元，去年同期为68.00亿元，同比小幅增长8.72%。
虽然管理费用本期为82.50亿元，同比小幅增长7.06%，不过营业总收入本期为270.86亿元，同比小幅增长6.29%，推动主营业务利润同比小幅增长。
中国银河2024年三季度非主营业务利润为87.35亿元，去年同期为58.46亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
73.93亿元 |
106.16% |
68.00亿元 |
8.72% |
| 投资收益 |
16.59亿元 |
23.82% |
19.87亿元 |
-16.51% |
| 公允价值变动收益 |
70.80亿元 |
101.67% |
38.44亿元 |
84.22% |
| 其他 |
-2,090.19万元 |
-0.30% |
1.65亿元 |
-112.68% |
| 净利润 |
69.64亿元 |
100.00% |
66.03亿元 |
5.46% |
截止到2025年3月7日，中国银河近十二个月的滚动营收为336.0亿元，在证券投行行业中，中国银河的全国排名为4名，全球排名为18名。
证券投行营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| DeutscheBank 德意志银行 |
4626.0 |
35.44 |
372 |
-- |
| Morgan Stanley 摩根士丹利 |
4479.0 |
1.11 |
971 |
-3.79 |
| Goldman Sachs高盛 |
3880.0 |
-3.39 |
1035 |
-12.94 |
| UBS 瑞银集团 |
3485.0 |
5.75 |
369 |
-11.98 |
| Charles Schwab嘉信理财 |
1422.0 |
1.92 |
431 |
0.49 |
| MacquarieGroup麦格理集团 |
1362.0 |
79.26 |
161 |
-- |
| Raymond James Financial 瑞杰金融 |
930.0 |
9.52 |
150 |
13.81 |
| 中信证券 |
821.0 |
7.96 |
197 |
9.79 |
| Nomura野村控股 |
759.0 |
6.93 |
81 |
-- |
| MiraeAssetDaewoo大宇未来资产 |
723.0 |
-1.19 |
16 |
-26.45 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中国银河 |
336.0 |
12.31 |
79 |
2.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国银河属于证券行业，是综合性金融服务领域的国有上市企业。 近三年证券行业整体呈现稳健增长态势，2023年全行业营收突破5000亿元，年复合增长率约5%。随着注册制全面落地及资本市场深化改革，行业集中度进一步提升，头部机构在财富管理、投行业务等领域优势凸显。未来三年预计行业规模将保持6%-8%增速，数字化转型和跨境业务成为新增长点，金融科技投入年均增幅超15%，财富管理市场规模有望突破150万亿元。
中国银河位列证券行业前五强，经纪业务市占率长期稳定在4.5%-5%区间，2023年投行业务承销规模达1200亿元，位列行业第六。资产管理规模突破8000亿元，稳居行业第一梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中国银河（601881） |
国有综合性券商，业务涵盖经纪、投行、资管等领域 |
2025年一季度经纪业务市占率4.8% |
| 中信证券（600030） |
行业龙头，投行与机构业务优势显著 |
2024年IPO承销规模市占率18.2% |
| 华泰证券（601688） |
金融科技领军者，财富管理转型标杆 |
移动端MAU超1200万居行业首位 |
| 国泰君安（601211） |
全牌照老牌券商，机构客户覆盖度高 |
2025年资管规模突破1.2万亿元 |
| 海通证券（600837） |
国际化布局领先，固定收益业务突出 |
债券承销规模连续三年超5000亿元 |
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润69.64亿元，较上期有所增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2024年三季度主营利润73.93亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
