聚胶股份(301283)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
聚胶新材料股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陈曙光”。公司的主营业务为研发生产吸收性卫生用品专用热熔胶，主要产品包括结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶等。公司自成立以来，一直以技术作为立足之本。
根据聚胶股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.48亿元，同比增长24.36%。扣非净利润6,027.71万元，同比小幅下降9.48%。聚胶股份2024年第三季度净利润6,712.17万元，业绩同比下降15.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.27亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为卫材热熔胶，主要产品包括结构胶和橡筋胶两项，其中结构胶占比67.56%，橡筋胶占比21.02%。
2023年结构胶营收11.00亿元，同比去年的9.03亿元增长了21.74%。同期，2023年结构胶毛利率为12.57%，同比去年的13.53%小幅下降了7.1%。
2023年橡筋胶营收3.42亿元，同比去年的2.84亿元增长了20.32%。同期，2023年橡筋胶毛利率为15.89%，同比去年的16.53%小幅下降了3.87%。
1、营业总收入同比增加24.36%，净利润同比降低15.47%
2024年三季度，聚胶股份营业总收入为14.48亿元，去年同期为11.64亿元，同比增长24.36%，净利润为6,712.17万元，去年同期为7,940.16万元，同比下降15.47%。
虽然所得税费用本期支出502.11万元，去年同期支出1,722.44万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为7,202.75万元，去年同期为8,177.24万元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失77.02万元，去年同期收益510.31万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
14.48亿元 |
11.64亿元 |
24.36% |
| 营业成本 |
12.62亿元 |
10.03亿元 |
25.85% |
| 销售费用 |
3,956.59万元 |
2,832.67万元 |
39.68% |
| 管理费用 |
4,380.97万元 |
2,722.00万元 |
60.95% |
| 财务费用 |
-749.32万元 |
-1,329.86万元 |
43.65% |
| 研发费用 |
3,408.24万元 |
3,408.08万元 |
0.01% |
| 所得税费用 |
502.11万元 |
1,722.44万元 |
-70.85% |
2024年三季度主营业务利润为7,202.75万元，去年同期为8,177.24万元，同比小幅下降11.92%。
虽然营业总收入本期为14.48亿元，同比增长24.36%，不过毛利率本期为12.83%，同比小幅下降了1.03%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年3月7日，聚胶股份近十二个月的滚动营收为16.0亿元，在橡胶制品行业中，聚胶股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
橡胶制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 |
1445.0 |
11.58 |
206 |
17.66 |
| Yokohama Rubber横滨橡胶 |
532.0 |
17.73 |
36 |
4.58 |
| NOK |
365.0 |
7.96 |
15 |
-- |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
299.0 |
15.64 |
9.06 |
-- |
| Trelleborg特雷勒堡 |
242.0 |
0.30 |
26 |
0.18 |
| Cooper-Standard |
198.0 |
5.43 |
-5.71 |
-- |
| 时代新材 |
175.0 |
5.16 |
3.86 |
5.74 |
| 永冠新材 |
55.0 |
31.24 |
0.83 |
-22.18 |
| 海达股份 |
27.0 |
6.52 |
1.35 |
-11.55 |
| 聚胶股份 |
16.0 |
22.80 |
1.08 |
10.72 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
聚胶股份属于化学原料和化学制品制造业中的卫材热熔胶细分领域。 卫材热熔胶行业近三年受老龄化、多胎政策及消费升级推动，市场规模稳步扩张，年均复合增长率约8%。未来随着生物基材料研发突破及环保政策趋严，可降解热熔胶将成核心增长点，预计2025年全球市场规模超50亿美元，亚太地区占比超40%。
聚胶股份为国内卫材热熔胶龙头企业，国内市场占有率约15%，全球份额约5%，产品覆盖国内外头部卫生用品厂商，2023年入选工信部专精特新“小巨人”企业，技术壁垒与客户粘性显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 聚胶股份（301283） |
专注卫材热熔胶研发生产，产品应用于卫生巾、纸尿裤等领域 |
2024年营收14.48亿元，卫材胶类产品营收占比超95% |
| 上海天洋（603330） |
主营热熔胶及功能性薄膜，涵盖卫材、汽车等领域 |
热熔胶业务2024年营收占比约60% |
| 回天新材（300041） |
综合性胶粘剂企业，涉及电子、新能源及卫材领域 |
卫材胶类产品2024年销售额破3亿元 |
| 高盟新材（300200） |
聚焦包装及复合建材用胶粘剂，拓展卫材高端市场 |
2024年卫材胶类业务增速超20% |
| 康达新材（002669） |
覆盖风电、电子及卫材胶粘剂，多元化产品布局 |
卫材胶类2024年营收占比约12% |
