四川黄金(001337)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
四川容大黄金股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“四川省地质矿产勘查开发局”。公司主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。
根据四川黄金2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.28亿元，同比小幅增长5.77%。扣非净利润1.88亿元，同比增长25.41%。四川黄金2024年第三季度净利润1.97亿元，业绩同比增长25.38%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为有色金属矿采选业，其中金精矿为第一大收入来源，占比92.66%。
1、金精矿
2023年金精矿营收5.83亿元，同比去年的4.72亿元增长了23.36%。同期，2023年金精矿毛利率为53.8%，同比去年的51.31%小幅增长了4.85%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长25.38%
本期净利润为1.97亿元，去年同期1.57亿元，同比增长25.38%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,556.68万元，去年同期支出2,799.78万元，同比增长；
但是主营业务利润本期为2.16亿元，去年同期为1.73亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长25.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.28亿元 | 4.99亿元 | 5.77% |
| 营业成本 | 2.46亿元 | 2.64亿元 | -7.03% |
| 销售费用 | 208.62万元 | 238.86万元 | -12.66% |
| 管理费用 | 4,052.27万元 | 3,552.60万元 | 14.07% |
| 财务费用 | 693.21万元 | 839.17万元 | -17.39% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3,556.68万元 | 2,799.78万元 | 27.03% |
2024年三季度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为1.73亿元，同比增长25.05%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.28亿元，同比小幅增长5.77%；（2）毛利率本期为53.44%，同比小幅增长了6.41%。
行业分析
1、行业发展趋势
四川黄金属于贵金属开采与冶炼行业，主要从事黄金矿产资源的勘探、采选及冶炼。 近三年，受全球经济波动、地缘政治风险及通胀压力影响，黄金行业需求持续增长，2024年全球黄金消费量同比增长8.3%，工业及投资需求双线支撑。未来，随着央行增持黄金储备趋势延续及新能源领域对贵金属的应用拓展，行业市场空间有望进一步扩大，预计2025年全球黄金市场规模将突破6000亿美元，年复合增长率保持5%-7%。
2、市场地位及占有率
四川黄金是中国西部地区黄金采选龙头企业，2024年国内黄金产量排名第六，区域市场占有率约12%，核心矿山资源储量超50吨，产业链覆盖勘探至冶炼，但全国市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四川黄金（001337） | 西部地区黄金采选冶炼一体化企业，拥有梭罗沟金矿等核心资产 | 2025年黄金产量预计达4.2吨，占川西地区供应量35% |
| 紫金矿业（601899） | 全球综合性矿业巨头，黄金业务涵盖全球20余国 | 2024年黄金产量68吨居全球第九，国内市占率19% |
| 山东黄金（600547） | 国内黄金开采龙头企业，专注高品位金矿开发 | 2025年海外并购项目达产，黄金产能提升至55吨 |
| 中金黄金（600489） | 央企控股企业，黄金资源储量超2000吨 | 2024年矿产金产量41吨，冶炼加工规模行业前三 |
| 赤峰黄金（600988） | 聚焦黄金及有色金属采选，布局海外矿山资源 | 2025年黄金产量规划22吨，老挝Sepon金矿贡献增量 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润1.97亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润2.16亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
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