索菲亚(002572)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降
索菲亚家居股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“江淦钧”。公司主营业务为从事全屋家具（包括衣柜、橱柜、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴等）的设计研发和生产销售。公司的主要产品为衣柜及其配套产品、橱柜及其配件、木门。
根据索菲亚2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收76.56亿元，同比小幅下降6.65%。扣非净利润8.74亿元，同比小幅下降3.55%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为家具制造业，其中衣柜及其配套产品为第一大收入来源，占比80.67%。
1、衣柜及其配套产品
2016年-2023年衣柜及其配套产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的40.84亿元，大幅增长到2023年的94.11亿元。2023年衣柜及其配套产品毛利率为37.75%，同比去年的34.32%小幅增长了9.99%。
2020年，该产品名称由“衣柜及其配件、家具家品”，整合为“衣柜及其配套产品”。
2、橱柜及其配件
2021年-2023年橱柜及其配件营收呈小幅下降趋势，从2021年的14.20亿元，小幅下降到2023年的12.44亿元。2021年-2023年橱柜及其配件毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的26.26%，小幅下降到了2023年的24.75%。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降4.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 76.56亿元 | 82.00亿元 | -6.65% |
| 营业成本 | 49.15亿元 | 52.80亿元 | -6.90% |
| 销售费用 | 7.35亿元 | 8.07亿元 | -8.85% |
| 管理费用 | 5.30亿元 | 5.40亿元 | -1.91% |
| 财务费用 | -614.38万元 | 3,792.25万元 | -116.20% |
| 研发费用 | 2.87亿元 | 2.99亿元 | -4.00% |
| 所得税费用 | 1.86亿元 | 1.96亿元 | -5.05% |
2024年三季度主营业务利润为11.15亿元，去年同期为11.65亿元，同比小幅下降4.26%。
虽然毛利率本期为35.79%，同比有所增长了0.17%，不过营业总收入本期为76.56亿元，同比小幅下降6.65%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、净现金流由正转负
2024年三季度，索菲亚净现金流为-19.14亿元，去年同期为4.40亿元，由正转负。
全球排名
截止到2025年3月7日，索菲亚近十二个月的滚动营收为117.0亿元，在定制家具行业中，索菲亚的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
定制家具营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 欧派家居 | 228.0 | 15.62 | 30 | 13.75 |
| MasterBrand | 196.0 | -6.23 | 9.13 | -6.78 |
| AmericanWoodmark伍德马克 | 134.0 | 1.94 | 8.43 | 25.52 |
| 索菲亚 | 117.0 | 11.78 | 13 | 1.89 |
| Hanssem汉森 | 98.0 | -1.65 | -3.11 | -- |
| 志邦家居 | 61.0 | 16.78 | 5.95 | 14.59 |
| 尚品宅配 | 49.0 | -9.05 | 0.65 | -13.85 |
| 金牌厨柜 | 36.0 | 11.36 | 2.92 | -0.07 |
| 好莱客 | 23.0 | 1.23 | 2.17 | -7.69 |
| 我乐家居 | 17.0 | 2.61 | 1.57 | -10.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
索菲亚属于定制家居行业，专注于全屋定制木质柜及配套产品的研发、生产与销售。 近三年定制家居行业保持稳健增长，智能化与绿色环保成为核心驱动力，存量房翻新需求推动市场扩容。2025年行业规模预计突破千亿，龙头企业加速整合，市场份额向头部集中，个性化设计与整装服务成为竞争焦点，环保标准升级推动行业向高品质转型。
2、市场地位及占有率
索菲亚为国内定制家居行业头部企业，2023年市场占有率约3%，位列行业第二。其“多品牌、全品类”战略覆盖中高端市场，2024年合同负债同比增长86%，显示订单储备强劲，康纯板产品市占率领先，整柜5A标准引领行业品质升级。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 索菲亚（002572） | 全屋定制龙头，主打康纯板环保产品 | 2024年合同负债13.06亿元，同比增86% |
| 欧派家居（603833） | 行业规模第一，覆盖橱柜、衣柜全品类 | 2024年整装业务营收占比超30% |
| 尚品宅配（300616） | 以C2B数字化定制为核心，布局整装云平台 | 2025年AI设计软件用户突破200万 |
| 志邦家居（603801） | 专注橱柜领域，拓展全屋定制及木门业务 | 2024年大宗工程渠道营收占比25% |
| 好莱客（603898） | 主打原态环保板材，发力年轻化市场 | 2025年加盟店扩张至2500家 |
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