中润资源(000506)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
中润资源投资股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“郭昌玮”。公司主营业务为以黄金为主要品种的矿业开采。公司的主要产品为黄金。
根据中润资源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.55亿元，同比下降29.12%。扣非净利润-7,597.61万元，较去年同期亏损有所减小。中润资源2024年第三季度净利润-9,526.22万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-631.19万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为矿业，占比高达84.76%，其中黄金销售为第一大收入来源。
1、黄金销售
2023年黄金销售营收2.41亿元，同比去年的2.41亿元基本持平。2020年-2023年黄金销售毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.07%，大幅下降到了2023年的-8.99%。
2、房地产销售
2023年房地产销售营收2,802.34万元，同比去年的682.51万元大幅增长了近3倍。同期，2023年房地产销售毛利率为49.87%，同比去年的60.45%下降了17.5%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低29.12%，净利润由盈转亏
2024年三季度，*ST中润营业总收入为1.55亿元，去年同期为2.18亿元，同比下降29.12%，净利润为-9,526.22万元，去年同期为6,055.26万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是投资收益本期为1,014.07万元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.55亿元 | 2.18亿元 | -29.12% |
| 营业成本 | 1.43亿元 | 2.17亿元 | -33.92% |
| 销售费用 | 15.89万元 | - | |
| 管理费用 | 5,794.29万元 | 5,711.52万元 | 1.45% |
| 财务费用 | 3,641.37万元 | 3,340.19万元 | 9.02% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -57.73万元 | - |
2024年三季度主营业务利润为-8,798.48万元，去年同期为-9,994.97万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.55亿元，同比下降29.12%，不过毛利率本期为7.46%，同比大幅增长了6.73%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
*ST中润主营业务聚焦于矿产资源开发及加工，属于煤炭开采与洗选行业。 煤炭开采行业近三年受能源结构调整影响，市场空间承压，但2024年以来稳产保供政策支撑需求，短期市场韧性显现。未来行业将向清洁高效利用转型，智能化开采技术加速渗透，预计2030年智能化煤矿产能占比超50%，洗选加工、煤化工衍生品等细分领域增长潜力显著。
2、市场地位及占有率
*ST中润在煤炭开采领域规模偏小，2024年原煤产量约280万吨，占国内总产量比重不足0.1%，区域市场集中于西北地区，洗选业务营收占比约35%，尚未形成全国性竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST中润（000506） | 主营煤炭开采、洗选及贸易 | 2024年洗选业务营收占比35% |
| 中国神华（601088） | 全球最大煤炭上市公司 | 2024年煤炭产量3.8亿吨占全国9.2% |
| 陕西煤业（601225） | 陕西龙头煤炭企业 | 2024年智能化开采产能占比超60% |
| 兖矿能源（600188） | 煤化工全产业链企业 | 2024年煤制油品产能突破500万吨 |
| 中煤能源（601898） | 煤炭生产与煤机制造双主业 | 2024年煤矿装备营收同比增21% |
1、经营分析总结
最近10年三季度，公司净利润基本处于亏损状态，近3年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损9,526.22万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，2021-2023年三季度主营利润亏损持续增加，由于毛利率的大幅增长，2024年三季度主营利润亏损8,798.48万元，较去年同期的亏损有所好转。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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