桂林旅游(000978)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
桂林旅游股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“桂林市人民政府”。公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务。公司主要产品包括游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运及出租车业务等.
根据桂林旅游2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.42亿元，同比小幅下降6.67%。扣非净利润560.36万元，同比大幅下降83.49%。桂林旅游2024年第三季度净利润310.23万元，业绩同比大幅下降88.49%。
2023年公司的主要业务为旅游服务业，占比高达99.09%，主要产品包括景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项，景区旅游占比53.51%，漓江游船客运占比24.19%，漓江大瀑布饭店占比16.14%。
2023年景区旅游营收2.50亿元，同比去年的6,569.90万元大幅增长了近3倍。同期，2023年景区旅游毛利率为44.34%，同比去年的-53.43%大幅增长了182.99%。
2023年漓江游船客运营收1.13亿元，同比去年的1,528.57万元大幅增长了近6倍。同期，2023年漓江游船客运毛利率为17.78%，同比去年的-208.08%大幅增长了108.54%。
2019年，该产品名称由“漓江旅游客运”变更为“漓江游船客运”。
2023年漓江大瀑布饭店营收7,539.81万元，同比去年的2,881.70万元大幅增长了161.64%。同期，2023年漓江大瀑布饭店毛利率为20.28%，同比去年的-49.6%大幅增长了140.89%。
1、营业总收入同比小幅降低6.67%，净利润同比大幅降低88.49%
2024年三季度，桂林旅游营业总收入为3.42亿元，去年同期为3.66亿元，同比小幅下降6.67%，净利润为310.23万元，去年同期为2,694.29万元，同比大幅下降88.49%。
虽然信用减值损失本期收益452.19万元，去年同期损失445.01万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为1,836.17万元，去年同期为4,103.39万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,866.03万元，去年同期为-463.75万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.42亿元 |
3.66亿元 |
-6.67% |
| 营业成本 |
2.36亿元 |
2.38亿元 |
-1.05% |
| 销售费用 |
1,444.90万元 |
1,469.73万元 |
-1.69% |
| 管理费用 |
7,832.83万元 |
8,306.64万元 |
-5.70% |
| 财务费用 |
2,511.71万元 |
2,773.36万元 |
-9.43% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
613.79万元 |
821.90万元 |
-25.32% |
2024年三季度主营业务利润为-1,866.03万元，去年同期为-463.75万元，较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为7,832.83万元，同比小幅下降5.70%，不过营业总收入本期为3.42亿元，同比小幅下降6.67%，导致主营业务利润亏损增大。
桂林旅游2024年三季度非主营业务利润为2,790.05万元，去年同期为3,979.94万元，同比下降。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,866.03万元 |
-601.50% |
-463.75万元 |
-302.38% |
| 投资收益 |
1,836.17万元 |
591.87% |
4,103.39万元 |
-55.25% |
| 营业外支出 |
129.94万元 |
41.89% |
105.57万元 |
23.08% |
| 其他收益 |
585.21万元 |
188.64% |
499.83万元 |
17.08% |
| 信用减值损失 |
452.19万元 |
145.76% |
-445.01万元 |
201.61% |
| 其他 |
46.42万元 |
14.96% |
113.83万元 |
-59.22% |
| 净利润 |
310.23万元 |
100.00% |
2,694.29万元 |
-88.49% |
桂林旅游属于文旅产业中的景区运营及旅游综合服务行业 2023年国内文旅行业复苏明显，全年旅游总收入达4.3万亿元，恢复至2019年同期约80%，2024年春节假期旅游人次同比增19%，收入增48%呈现加速回暖趋势，行业向智慧化、沉浸式体验转型，结合乡村振兴政策的乡村旅游及“微度假”模式成为新增长点，预计2025年市场规模有望突破6万亿元
桂林旅游作为区域性龙头，2023年景区接待量恢复至疫情前85%，但在全国A股文旅上市公司中营收规模排名第9位，市占率约0.6%，漓江游船业务占广西同类市场53%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 桂林旅游（000978） |
广西综合性旅游集团，运营漓江游船、两江四湖等核心景区 |
2024年漓江游船市占率维持53%（广西文旅厅数据） |
| 黄山旅游（600054） |
黄山景区运营主体，涵盖索道、酒店及徽文化衍生业务 |
2024年景区接待量突破400万人次（安徽省文旅统计） |
| 峨眉山A（000888） |
四川佛教名山景区运营商，整合乐山区域文旅资源 |
2024年门票收入占营收58%（2024半年报披露） |
| 丽江股份（002033） |
丽江玉龙雪山景区主要运营商，布局演艺及酒店板块 |
2024年演艺项目营收占比提升至41%（2024一季报） |
| 张家界（000430） |
湖南武陵源景区经营企业，开发大庸古城文旅综合体 |
2024年大庸古城项目营收1.2亿（2024经营快报） |
