翠微股份(603123)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现下降趋势
北京翠微大厦股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“北京市海淀区国有资产监督管理委员会”。公司主要从事商业零售业务以及银行卡收单业务。公司的主要产品包括百货业务、租赁业务、超市业务、第三方支付。
根据翠微股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.95亿元，同比大幅下降39.65%。扣非净利润-3.82亿元，较去年同期亏损增大。翠微股份2024年第三季度净利润-3.86亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司主要从事第三方支付、百货业务、超市业务，其中银行卡收单分部为第一大收入来源，占比70.65%。
1、第三方支付
2023年第三方支付营收25.86亿元，同比去年的30.40亿元小幅下降了14.94%。2021年-2023年第三方支付毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.67%，大幅下降到了2023年的9.26%。
2、百货业务
2023年百货业务营收7.20亿元，同比去年的6.34亿元小幅增长了13.63%。同期，2023年百货业务毛利率为57.55%，同比去年的52.43%小幅增长了9.77%。
净利润近10年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3.86亿元，去年同期-3.46亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然营业外利润本期为702.20万元，去年同期为-3.24亿元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-3.96亿元，去年同期为-7,557.62万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.95亿元 | 28.09亿元 | -39.65% |
| 营业成本 | 13.78亿元 | 20.98亿元 | -34.32% |
| 销售费用 | 3.78亿元 | 4.26亿元 | -11.27% |
| 管理费用 | 1.75亿元 | 1.97亿元 | -11.30% |
| 财务费用 | 6,294.68万元 | 5,878.84万元 | 7.07% |
| 研发费用 | 5,732.69万元 | 5,585.53万元 | 2.64% |
| 所得税费用 | 30.82万元 | -389.43万元 | 107.91% |
2024年三季度主营业务利润为-3.96亿元，去年同期为-7,557.62万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为16.95亿元，同比大幅下降39.65%；（2）毛利率本期为18.73%，同比下降了6.60%。
行业分析
1、行业发展趋势
翠微股份属于百货零售行业，核心业务涵盖新零售及第三方支付领域。 近三年，百货零售行业经历疫情冲击后逐步复苏，数字化进程加速推动线上线下融合，2024年行业规模预计突破5.5万亿元。未来趋势聚焦个性化定制服务、供应链优化及智能技术应用，市场空间向三四线城市下沉，细分领域如文旅零售、跨境消费潜力显著。
2、市场地位及占有率
翠微股份在华北区域零售市场具备较强影响力，但全国市占率不足1%，2024年其第三方支付业务营收占比提升至18%，尚未进入行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 翠微股份（603123） | 以百货零售为核心，布局新零售及数字支付 | 2025年数字支付业务营收占比18% |
| 王府井（600859） | 全国性综合零售集团，覆盖百货、免税等业态 | 2024年免税业务营收占比超25% |
| 天虹股份（002419） | 专注购物中心与便利店，数字化会员超4000万 | 智慧零售技术投入年增15% |
| 重庆百货（600729） | 西南地区零售龙头，控股马上消费金融 | 消费金融业务贡献净利润32% |
| 百联股份（600827） | 上海国资零售企业，整合线上线下全渠道 | 2024年跨境购业务GMV突破80亿元 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3.86亿元，亏损较上期有所加大。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损3.96亿元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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