招商港口(001872)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
招商局港口集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“招商局集团”。公司主要从事集装箱和散杂货的港口装卸、仓储、运输及其它配套服务,主要经营深圳西部港区24个集装箱泊位和15个散杂货泊位,汕头港9个集装箱泊位、2个散杂货泊位,10个件杂货泊位,1个煤炭专用泊位,湛江港2个集装箱泊位、33个散货泊位。
根据招商港口2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收121.66亿元，同比小幅增长3.50%。扣非净利润33.56亿元，同比小幅增长11.77%。招商港口2024年第三季度净利润73.08亿元，业绩同比小幅增长11.99%。
2023年公司的主要业务为港口业务，占比高达95.47%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 港口业务 |
150.36亿元 |
95.47% |
41.50% |
| 其他业务 |
7.14亿元 |
4.53% |
- |
本期净利润为73.08亿元，去年同期65.25亿元，同比小幅增长11.99%。
虽然投资收益本期为50.13亿元，去年同期为52.72亿元，同比小幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为24.98亿元，去年同期为19.76亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为4.20亿元，去年同期为6,675.16万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益3.23亿元，去年同期损失1,112.57万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
121.66亿元 |
117.55亿元 |
3.50% |
| 营业成本 |
67.25亿元 |
67.91亿元 |
-0.98% |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
12.22亿元 |
12.16亿元 |
0.43% |
| 财务费用 |
13.50亿元 |
13.92亿元 |
-3.05% |
| 研发费用 |
1.29亿元 |
1.59亿元 |
-18.75% |
| 所得税费用 |
10.88亿元 |
9.90亿元 |
9.90% |
2024年三季度主营业务利润为24.98亿元，去年同期为19.76亿元，同比增长26.42%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为121.66亿元，同比小幅增长3.50%；（2）毛利率本期为44.73%，同比小幅增长了2.50%。
招商港口2024年三季度非主营业务利润为58.98亿元，去年同期为55.40亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
24.98亿元 |
34.18% |
19.76亿元 |
26.42% |
| 投资收益 |
50.13亿元 |
68.60% |
52.72亿元 |
-4.91% |
| 其他 |
9.63亿元 |
13.18% |
3.18亿元 |
202.93% |
| 净利润 |
73.08亿元 |
100.00% |
65.25亿元 |
11.99% |
截止到2025年3月7日，招商港口近十二个月的滚动营收为158.0亿元，在港口行业中，招商港口的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
港口营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 上港集团 |
376.0 |
12.86 |
132 |
16.70 |
| 宁波港 |
260.0 |
6.92 |
47 |
10.81 |
| 厦门港务 |
229.0 |
13.44 |
2.32 |
20.02 |
| Adani Ports & Special Economic Zone |
223.0 |
28.63 |
68 |
17.54 |
| 青岛港 |
182.0 |
11.19 |
49 |
8.62 |
| 招商港口 |
158.0 |
7.67 |
36 |
20.03 |
| 广州港 |
132.0 |
5.45 |
11 |
7.33 |
| 天津港发展 |
126.0 |
-4.52 |
6.81 |
4.63 |
| 辽港股份 |
122.0 |
22.44 |
13 |
18.23 |
| 天津港 |
117.0 |
-4.47 |
9.82 |
12.66 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
招商港口属于港口与航运行业，核心业务涵盖全球港口运营及配套物流服务。 近三年，全球港口行业受贸易复苏与供应链重构驱动，市场空间稳步扩容，2024年全球集装箱吞吐量预计突破9亿标箱。未来智能化、绿色低碳转型加速，区域经济一体化及“一带一路”推动枢纽港竞争升级，东南亚、非洲新兴港口需求增长显著，行业集中度持续提升。
招商港口为全球领先的港口运营商，国内集装箱吞吐量占比超20%，控股及参股港口覆盖全球26个国家和地区，2024年海外业务收入占比达35%，在国内珠三角区域占据约60%的营收份额。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 招商港口（001872.SZ） |
全球港口运营商，布局亚非拉枢纽港 |
2024年海外业务收入占比35%，国内珠三角营收占比60% |
| 上港集团（600018.SH） |
长三角核心港口，集装箱吞吐量第一 |
长三角港口群贡献超70%集装箱业务营收 |
| 宁波港（601018.SH） |
全球货物吞吐量第一大港 |
2024年原油及矿石吞吐量同比增12% |
| 青岛港（601298.SH） |
东北亚航运中心，辐射环渤海经济圈 |
2025年自动化码头效率提升至40自然箱/小时 |
| 广州港（601228.SH） |
华南综合性主枢纽港 |
南沙港区集装箱吞吐量占集团总量超65% |
2024年三季度净利润73.08亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润24.98亿元，较去年同期有所增长。
