西藏旅游(600749)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
西藏旅游股份有限公司于1996年上市。公司的主要业务包括旅游景区、旅游服务及旅游商业。公司的康乐旅游目的地运营业务，主要包括自然和文化类旅游景区、康养综合体项目的开发运营，以及景区与周边主要交通节点之间的短途客运业务等。
根据西藏旅游2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.70亿元，同比小幅下降3.22%。扣非净利润1,027.23万元，同比大幅下降51.91%。西藏旅游2024年第三季度净利润2,009.00万元，业绩同比下降21.82%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.82%
本期净利润为2,009.00万元，去年同期2,569.57万元，同比下降21.82%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为520.82万元，去年同期为106.50万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为343.77万元，去年同期为83.76万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,002.13万元，去年同期为2,256.73万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.70亿元 | 1.76亿元 | -3.22% |
| 营业成本 | 1.08亿元 | 1.03亿元 | 5.25% |
| 销售费用 | 922.75万元 | 993.35万元 | -7.11% |
| 管理费用 | 3,869.60万元 | 3,875.68万元 | -0.16% |
| 财务费用 | 287.87万元 | 33.32万元 | 764.06% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 29.30万元 | - |
2024年三季度主营业务利润为1,002.13万元，去年同期为2,256.73万元，同比大幅下降55.59%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.70亿元，同比小幅下降3.22%；（2）财务费用本期为287.87万元，同比大幅增长7.64倍；（3）毛利率本期为36.22%，同比小幅下降了5.14%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
西藏旅游2024年三季度非主营业务利润为1,036.17万元，去年同期为312.85万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,002.13万元 | 49.88% | 2,256.73万元 | -55.59% |
| 公允价值变动收益 | 520.82万元 | 25.92% | 106.50万元 | 389.03% |
| 其他收益 | 343.77万元 | 17.11% | 83.76万元 | 310.41% |
| 其他 | 194.50万元 | 9.68% | 133.69万元 | 45.49% |
| 净利润 | 2,009.00万元 | 100.00% | 2,569.57万元 | -21.82% |
行业分析
1、行业发展趋势
西藏旅游属于旅游及酒店行业，涵盖景区运营、文旅融合服务及旅游综合开发。 2023年至2025年，西藏旅游行业在政策支持下持续增长，2024年全区旅游收入目标达734亿元，游客接待量突破6200万人次。未来行业将向高端化、文化融合及生态可持续方向升级，但面临消费分级、区域竞争加剧及基础设施优化需求。
2、市场地位及占有率
西藏旅游是西藏首家A股上市旅游企业，区域市场占据主导地位，但全国市场份额较低，2024年营收规模不足亿元，尚未进入全国文旅企业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西藏旅游（600749） | 西藏地区综合性旅游服务商，运营景区及文旅融合项目 | 2024年景区体验服务收入占比超60%，区域市场渗透率居首 |
| 黄山旅游（600054） | 黄山风景区运营管理，涵盖索道、酒店等业务 | 2024年景区门票收入占比55%，长三角客源占比提升至68% |
| 丽江股份（002033） | 滇西北旅游综合服务商，运营玉龙雪山等景区 | 2024年索道运输业务营收占比42%，西南地区市占率排名第三 |
| 峨眉山A（000888） | 峨眉山景区运营及周边旅游配套服务提供商 | 2024年文化演艺项目收入增长37%，川渝客群贡献超50%营收 |
| 张家界（000430） | 武陵源核心景区运营及湘西旅游线路开发 | 2024年生态旅游产品收入占比提升至49%，华中区域客源覆盖率达35% |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润1,031.83万元，较上期大幅下降。
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