天力锂能(301152)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
新乡天力锂能股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王瑞庆”。公司主营业务是锂电三元正极材料。主要产品为三元材料、三元前驱体、锌粉。
根据天力锂能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.81亿元，同比下降29.05%。扣非净利润-1.79亿元，较去年同期亏损增大。天力锂能2024年第三季度净利润-1.73亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为锂电行业，占比高达92.46%，其中三元材料为第一大收入来源，占比80.05%。
1、三元材料
2023年三元材料营收19.56亿元，同比去年的24.37亿元下降了19.74%。同期，2023年三元材料毛利率为-9.43%，同比去年的12.15%大幅下降了177.61%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.73亿元，去年同期-1.13亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失103.72万元，去年同期损失1,523.52万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.70亿元，去年同期为-1.39亿元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益967.47万元，去年同期收益2,928.86万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失2,101.86万元，去年同期损失165.60万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.81亿元 | 19.46亿元 | -29.05% |
| 营业成本 | 13.73亿元 | 19.60亿元 | -29.97% |
| 销售费用 | 491.79万元 | 394.13万元 | 24.78% |
| 管理费用 | 6,909.96万元 | 4,346.56万元 | 58.98% |
| 财务费用 | 1,929.17万元 | 1,519.26万元 | 26.98% |
| 研发费用 | 7,921.86万元 | 5,769.61万元 | 37.30% |
| 所得税费用 | -967.47万元 | -2,928.86万元 | 66.97% |
2024年三季度主营业务利润为-1.70亿元，去年同期为-1.39亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为0.58%，同比大幅增长了1.31%，不过营业总收入本期为13.81亿元，同比下降29.05%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
天力锂能属于锂电池三元正极材料行业，专注于新能源汽车动力电池及储能领域核心材料的研发、生产和销售。 锂电池正极材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模年均增速超20%，2024年全球市场规模突破600亿美元。未来发展趋势聚焦高镍化、单晶化技术路线，固态电池商业化加速将重构材料体系，预计2025年高镍三元材料渗透率将超40%。行业集中度持续提升，头部企业通过产能扩张与上下游整合巩固优势，但需警惕原材料价格波动及技术迭代风险。
2、市场地位及占有率
天力锂能处于国内三元材料行业第二梯队，2024年国内市占率约4%-5%，主要聚焦中镍及中高镍产品，在小动力及储能领域具备差异化优势。其产能规模与头部企业存在差距，但通过技术优化与客户拓展保持竞争力，2025年计划将高镍产品占比提升至30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天力锂能（301152） | 中小型动力电池三元材料供应商 | 2024年高镍产品出货量占比提升至15%，储能领域营收同比增长26% |
| 容百科技（688005） | 高镍三元材料龙头企业 | 2024年高镍市占率超35%，海外客户收入占比达22% |
| 当升科技（300073） | 国际化锂电正极材料供应商 | 2024年海外营收占比超50%，固态电池正极材料完成中试 |
| 长远锂科（688779） | 动力电池正极材料综合服务商 | 2024年单晶高镍产品量产，动力领域客户集中度达65% |
| 厦钨新能（688778） | 钴酸锂及三元材料双主业企业 | 2024年高电压三元材料出货量同比增40%，储能市场渗透率提升至18% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损1.73亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收的下降，2024年三季度主营利润亏损1.70亿元，较去年同期亏损增大。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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